เมื่อวันอังคารที่ 2 มิถุนายน ตลาดเงินสปอตแสดงให้เห็นถึงความผันผวนของราคาที่ซับซ้อน ในช่วงการซื้อขายของอเมริกาเหนือ ราคาเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 76.2 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ฟื้นตัวจากวันทำการก่อนหน้า แถบ Bollinger Bands บ่งชี้ว่าราคาในปัจจุบันอยู่ใกล้เส้นกลาง แต่ความเสี่ยงของการปรับฐานในระยะสั้นยังคงมีอยู่

ตัวชี้วัด MACD แสดงให้เห็นว่าเส้น DIFF อยู่ต่ำกว่าเส้น DEA ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงเล็กน้อยและโมเมนตัมของตลาดที่อ่อนแอ นอกจากนี้ สภาพแวดล้อมพื้นฐานระดับโลกในปัจจุบันแสดงให้เห็นสัญญาณของการปรับปรุงในระดับปานกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการฟื้นตัวของอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมและการปรับตัวของอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยของนักลงทุน ซึ่งเป็นการสนับสนุนเชิงโครงสร้างสำหรับราคาสินโลหะมีค่า เมื่อเร็วๆ นี้ TD Securities ได้ปรับเพิ่มมุมมองระยะกลางและระยะยาวสำหรับเงินและโลหะกลุ่มแพลทินัม (PGMs) แม้ว่าจะยังคงมีความเสี่ยงต่อการปรับฐานราคาในระยะสั้นอยู่ก็ตาม ซึ่งเป็นการนำเสนอมุมมองการวิเคราะห์ใหม่สำหรับตลาด

การวิเคราะห์โครงสร้างอุปสงค์และอุปทานของตลาด

จากมุมมองด้านอุปสงค์และอุปทาน โลหะเงินและโลหะกลุ่มแพลทินัมกำลังค่อยๆ เปลี่ยนไปสู่ภาวะขาดแคลนอุปทาน TD Securities ชี้ให้เห็นว่า แม้ราคาอาจอยู่ภายใต้แรงกดดันในระยะสั้น แต่พื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานกำลังดีขึ้น กล่าวคือ ในด้านหนึ่ง อุปทานจากเหมืองเงินทั่วโลกยังคงตึงตัว โดยมีการเติบโตของการผลิตที่จำกัด ในอีกด้านหนึ่ง ความต้องการของนักลงทุนและภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นเนื่องจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หลังความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซีย เนื่องจากเป็นโลหะที่มีคุณสมบัติทั้งด้านอุตสาหกรรมและการลงทุน การบริโภคเงินส่วนใหญ่มาจากอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ พลังงานแสงอาทิตย์ และเครื่องประดับ ในขณะเดียวกันก็ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและเครื่องมือในการจัดสรรสินทรัพย์ การรวมกันของอุปทานที่ตึงตัวและความต้องการที่ฟื้นตัวทำให้เป็นไปได้ที่เงินจะเข้าสู่ภาวะขาดแคลนอุปทานในอีกสองไตรมาสข้างหน้า ซึ่งเป็นการสนับสนุนพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับราคา

โลหะกลุ่มแพลทินัม (PGMs) เผชิญกับความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่คล้ายคลึงกัน แพลทินัมและแพลเลเดียมมีการใช้งานในอุตสาหกรรมในสัดส่วนสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตัวเร่งปฏิกิริยาไอเสียรถยนต์และอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งเป็นสิ่งที่ไม่สามารถทดแทนได้ ในด้านอุปทาน ความยืดหยุ่นของอุปทานต่ำเนื่องจากความผันผวนในการผลิตจากเหมืองและปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ความต้องการในการสำรองเชิงกลยุทธ์ที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกิดจากความขัดแย้งยิ่งทำให้ปัญหาการขาดแคลนรุนแรงขึ้น TD Securities คาดการณ์ว่าเงินและโลหะกลุ่มแพลทินัม (PMMs) จะประสบกับความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในอนาคต โดยได้รับการสนับสนุนจากการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องของอุปสงค์และอุปทานที่จำกัด ซึ่งจะสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาในระยะยาว

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาสปอตเงินแสดงสัญญาณการปรับฐานระยะสั้นในกราฟรายวัน เส้นกลางของ Bollinger Band อยู่ที่ประมาณ 77.1 ดอลลาร์/ออนซ์ เส้นบนอยู่ที่ 85.7 ดอลลาร์/ออนซ์ และเส้นล่างอยู่ที่ 68.4 ดอลลาร์/ออนซ์ ความผันผวนของราคาในช่วง 76-77 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงความสมดุลระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย แต่ยังมีศักยภาพในการปรับตัวขึ้นอีกประมาณ 10% ก่อนที่จะถึงเส้นบน หากช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานเกิดขึ้นจริง ก็มีโอกาสที่จะดีดตัวขึ้นได้ ตัวชี้วัด MACD แสดงให้เห็นเส้น DIFF อยู่ในแดนลบและมีแนวโน้มลดลง บ่งชี้ถึงความอ่อนแอในระยะสั้น แต่แนวโน้มระยะยาวยังคงได้รับการสนับสนุนจากการปรับปรุงอุปสงค์และอุปทานในระยะกลาง และความน่าดึงดูดใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยของโลหะมีค่า การทะลุลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดล่าสุดที่ 71.7 ดอลลาร์/ออนซ์ จะกระตุ้นสัญญาณการปรับฐานเพิ่มเติม มิฉะนั้น การดีดตัวขึ้นยังคงเป็นไปได้

ความผันผวนของราคาในกราฟยังแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างราคาสูงสุดและต่ำสุด หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 89.3 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาได้ลดลงอย่างรวดเร็ว ก่อให้เกิดรูปแบบการรวมตัวในระดับสูงทั่วไป เมื่อรวมกับตัวชี้วัดโมเมนตัมแล้ว สามารถสรุปได้ว่าการปรับฐานในปัจจุบันส่วนใหญ่เกิดจากการทำกำไรและการคลายความกังวลในระยะสั้น และไม่ได้เปลี่ยนแปลงตรรกะพื้นฐานในระยะกลางถึงระยะยาวของเงิน

ผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาคและปัจจัยพื้นฐาน

การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจมหภาคโลกในระดับปานกลางจะช่วยหนุนราคาสินเงินในระยะกลางถึงระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง TD Securities ชี้ให้เห็นว่า ความคาดหวังราคาทองคำที่สูงขึ้นและเศรษฐกิจโลกที่กำลังดีขึ้นจะผลักดันความต้องการสินเงินและโลหะมีค่ากลุ่มแพลทินัม (PGMs) ให้เพิ่มขึ้น แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ทรงตัวจะจำกัดความต้องการสินเงินในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอยู่บ้าง แต่ความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ความต้องการในตลาดที่เพิ่มขึ้นสำหรับโลหะมีค่าสำรองและสินค้าคงคลังเชิงกลยุทธ์ได้เน้นย้ำถึงความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานมากยิ่งขึ้น

นอกจากนี้ ข้อจำกัดในห่วงโซ่อุปทานของโลหะเงินและโลหะกลุ่มแพลทินัม ได้แก่ ความผันผวนของกำลังการผลิตในเหมือง และต้นทุนการขนส่งและโลจิสติกส์ที่เพิ่มสูงขึ้น ปัจจัยเหล่านี้คาดว่าจะยังคงอยู่ต่อไปอีกสองไตรมาส ซึ่งจะช่วยหนุนราคาให้สูงขึ้น นักลงทุนควรให้ความสนใจกับอัตราการฟื้นตัวของความต้องการในภาคอุตสาหกรรม และพัฒนาการล่าสุดของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ เนื่องจากสิ่งเหล่านี้จะส่งผลโดยตรงต่อความเร็วในการเติมเต็มช่องว่างระยะกลางในตลาดเงิน

คำถามที่พบบ่อย

คำถามที่ 1: ปัจจัยหลักอะไรบ้างที่เป็นสาเหตุของการผันผวนของราคาสินเงินในช่วงที่ผ่านมา?
A: ความผันผวนของราคาในปัจจุบันได้รับอิทธิพลหลักจากพลวัตของอุปสงค์และอุปทาน รวมถึงปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ อุปทานของเงินยังคงตึงตัว ในขณะที่ความต้องการทางอุตสาหกรรมและการลงทุนที่เพิ่มขึ้นหลังความขัดแย้งได้สร้างช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทาน นอกจากนี้ การลดลงของราคาในระยะสั้นนั้นเกิดจากการขายทำกำไรและความผันผวนของความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงเป็นหลัก

คำถามที่ 2: ภาวะอุปทานและอุปสงค์ที่ตึงตัวของโลหะกลุ่มแพลทินัมและเงินมีความหมายอย่างไรต่อนักลงทุน?
A: ภาวะอุปทานและอุปสงค์ที่ตึงตัวอาจส่งผลให้ราคาสินค้าได้รับการสนับสนุนในเชิงโครงสร้าง ในระยะกลางถึงระยะยาว อุปทานที่ไม่เพียงพอและอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นอาจช่วยหนุนราคาสินค้าได้ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสนใจกับผลกระทบของเศรษฐกิจมหภาคและความขัดแย้ง เพื่อประเมินความเร็วในการเกิดช่องว่างดังกล่าวและความผันผวนของตลาด