ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (USD/JPY) ในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ โดยแตะระดับ 160.00 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งเดือน แม้ว่ารัฐบาลญี่ปุ่นจะออกมาเตือนถึงการแทรกแซงอีกครั้ง แต่ปฏิกิริยาของตลาดค่อนข้างเงียบ และอัตราแลกเปลี่ยนยังคงอยู่ในระดับสูง แสดงให้เห็นว่าฝ่ายที่แข็งค่าของดอลลาร์ยังคงได้เปรียบ

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นกล่าวว่า รัฐบาลกำลังติดตามแนวโน้มตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างใกล้ชิด และจะใช้มาตรการที่เหมาะสมเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนหากจำเป็น อย่างไรก็ตาม ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่า การแทรกแซงด้วยวาจาเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงสถานการณ์พื้นฐานในปัจจุบันที่ดอลลาร์แข็งค่าและเยนอ่อนค่าได้ รัฐบาลญี่ปุ่นได้ส่งสัญญาณที่คล้ายกันนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แต่เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นกว้างขึ้น ผลกระทบที่แท้จริงจึงค่อนข้างจำกัด

สาเหตุหลักที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยนยังคงเป็นแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นที่แย่ลง ข้อมูลที่เพิ่งเปิดเผยแสดงให้เห็นถึงการอ่อนตัวลงอย่างมากของโมเมนตัมการขยายตัวในภาคบริการของญี่ปุ่น ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ (PMI) ขั้นสุดท้ายของญี่ปุ่นในเดือนพฤษภาคมลดลงเหลือ 50.0 จาก 51.0 ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบหนึ่งปี และเป็นการสิ้นสุดช่วงการขยายตัวต่อเนื่อง 13 เดือน

สิ่งที่น่ากังวลยิ่งกว่าคือ การเติบโตของธุรกิจใหม่ของญี่ปุ่นชะลอตัวลงเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน และแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองปี ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบจากความไม่แน่นอนภายนอกที่มีต่อสภาพแวดล้อมทางธุรกิจ ความกังวลของตลาดคือ ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันอย่างต่อเนื่อง จะยิ่งเพิ่มภาระต้นทุนให้กับธุรกิจและครัวเรือนของญี่ปุ่นมากขึ้นไปอีก

ในฐานะประเทศผู้นำเข้าพลังงานรายใหญ่ของโลก ญี่ปุ่นพึ่งพาแหล่งพลังงานจากต่างประเทศเป็นอย่างมาก สถานการณ์ตึงเครียดในปัจจุบันในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียทำให้ตลาดต้องประเมินแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นในไตรมาสต่อๆ ไปใหม่ การคาดการณ์ของตลาดระบุว่ากว่า 90% ของการนำเข้าน้ำมันดิบของญี่ปุ่นมาจากตะวันออกกลาง ในขณะที่ช่องแคบฮอร์มุซรองรับการขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของโลก หากการขนส่งพลังงานยังคงหยุดชะงัก เศรษฐกิจญี่ปุ่นจะเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มมากขึ้น

ในขณะเดียวกัน ปัจจัยเชิงบวกในสหรัฐฯ ยังคงผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้น การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อเร็วๆ นี้หยุดชะงักลง ทำให้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเพิ่มสูงขึ้น ความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงในตลาดกำลังผลักดันให้เงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์ นอกจากนี้ ความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ ก็กำลังเปลี่ยนแปลงไปเช่นกัน

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้จุดประกายความกังวลในตลาดอีกครั้งเกี่ยวกับการฟื้นตัวของภาวะเงินเฟ้อ สถาบันบางแห่งเชื่อว่าหากราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูง อัตราการลดลงของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ อาจชะลอตัวลง ซึ่งจะจำกัดขอบเขตการผ่อนคลายนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคต ตลาดเริ่มมีการพูดคุยถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงหรืออาจเข้มงวดนโยบายมากขึ้นในปี 2026 ด้วยซ้ำ

ก่อนหน้านี้ มาร์โค รูบิโอ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงต่างประเทศสหรัฐฯ กล่าวว่า สหรัฐฯ จะไม่ยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรต่ออิหร่านเพียงเพราะการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซกลับสู่ภาวะปกติแล้ว และการปรับเปลี่ยนมาตรการคว่ำบาตรใดๆ ก็ตามจะต้องอาศัยการยอมผ่อนปรนเพิ่มเติมจากอิหร่านในประเด็นนิวเคลียร์ นี่หมายความว่าความขัดแย้งไม่น่าจะได้รับการแก้ไขอย่างรวดเร็วในระยะสั้น ส่งผลให้ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงของตลาดลดลงบ้าง

ในขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ประกาศขยายข้อตกลงหยุดยิงออกไป พร้อมกับคงมาตรการล็อกดาวน์ที่เกี่ยวข้องไว้จนกว่าจะบรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้าย ตลาดเชื่อว่าแม้สถานการณ์ปัจจุบันจะไม่ได้อยู่นอกเหนือการควบคุม แต่ความไม่แน่นอนยังคงสูง ซึ่งโดยปกติแล้วสภาพแวดล้อมเช่นนี้จะช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐรักษาสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยไว้ได้

ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาดูรายงานการจ้างงานของ ADP สหรัฐฯ และข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ (ISM Services PMI) ที่กำลังจะมาถึง หากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งในขณะที่กิจกรรมในภาคบริการยังคงขยายตัว ก็อาจยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงรักษานโยบายที่เข้มงวดต่อไป ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของ USD/JPY ได้ทะลุผ่านแนวต้านสำคัญที่ 159.00 ได้สำเร็จ และทรงตัวอยู่เหนือระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก ตัวชี้วัด MACD ยังคงรักษารูปแบบ Golden Cross ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางยังคงดำเนินต่อไป ปัจจุบัน 160.00 กลายเป็นระดับทางจิตวิทยาที่สำคัญ หากสามารถทะลุและรักษาระดับนี้ไว้ได้ เป้าหมายขาขึ้นต่อไปน่าจะเป็นบริเวณ 161.50 และ 163.00

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง อัตราแลกเปลี่ยนยังคงอยู่ในช่องทางขาขึ้นที่ชัดเจน ตัวชี้วัด RSI กำลังเข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงการเร่งตัวเล็กน้อยในโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้น และการปรับตัวลงทางเทคนิคก็ไม่สามารถตัดทิ้งได้ อย่างไรก็ตาม ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือช่วง 158.80 ถึง 159.00 แนวโน้มขาขึ้นก็จะยังคงอยู่ แม้ว่าจะมีการปรับตัวลงเกิดขึ้น ก็อาจดึงดูดความสนใจในการซื้อใหม่ และความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมยังคงเอนเอียงไปในทิศทางการซื้อเมื่อราคาลดลง

สรุปโดยบรรณาธิการ:
การปรับตัวขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในช่วงที่ผ่านมา สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างต่อเนื่องในปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจและความคาดหวังด้านนโยบายการเงินระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ในด้านหนึ่ง การชะลอตัวของเศรษฐกิจญี่ปุ่นและแรงกดดันด้านการนำเข้าพลังงานที่เพิ่มขึ้น ทำให้ความน่าดึงดูดของเงินเยนลดลง ในอีกด้านหนึ่ง เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง ประกอบกับการประเมินความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อของตลาดใหม่ ได้ให้การสนับสนุนอย่างมากต่อดอลลาร์ ในระยะสั้น ระดับ 160 กลายเป็นจุดสนใจของตลาด หากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY จะขึ้นไปทดสอบระดับสูงสุดของปีนี้อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงจากการแทรกแซงของรัฐบาลญี่ปุ่นก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน และนักลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวังความเป็นไปได้ของความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้น