Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, đồng đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên so với đồng yên Nhật (USD/JPY), chạm mức trên 160,00, mức cao nhất trong gần một tháng. Mặc dù chính phủ Nhật Bản đưa ra những cảnh báo bằng lời nói mới về việc can thiệp, phản ứng của thị trường vẫn khá trầm lắng, và tỷ giá hối đoái vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy phe mua đô la vẫn nắm giữ ưu thế.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản tuyên bố rằng chính phủ đang theo dõi sát sao xu hướng thị trường ngoại hối và sẽ có biện pháp thích hợp để ổn định tỷ giá nếu cần thiết. Tuy nhiên, thị trường nói chung cho rằng chỉ can thiệp bằng lời nói khó có thể thay đổi tình hình cơ bản hiện tại với đồng đô la mạnh và đồng yên yếu. Chính phủ Nhật Bản đã nhiều lần đưa ra những tín hiệu tương tự trong những tháng gần đây, nhưng với chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản ngày càng mở rộng, hiệu quả thực tế tương đối hạn chế.

Lý do cốt lõi thúc đẩy sự tăng giá của đồng đô la so với đồng yên vẫn là triển vọng tăng trưởng kinh tế Nhật Bản ngày càng xấu đi. Dữ liệu mới được công bố cho thấy đà tăng trưởng của ngành dịch vụ Nhật Bản đang suy yếu đáng kể. Dữ liệu cho thấy Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) ngành dịch vụ cuối tháng 5 của Nhật Bản đã giảm xuống 50,0, giảm từ 51,0 trong tháng 4, đánh dấu mức thấp nhất trong gần một năm và chấm dứt chuỗi 13 tháng tăng trưởng liên tục.

Đáng lo ngại hơn là tốc độ tăng trưởng doanh nghiệp mới của Nhật Bản đã chậm lại trong tháng thứ ba liên tiếp, đạt mức thấp nhất trong gần hai năm. Điều này phản ánh tác động của những bất ổn bên ngoài lên môi trường kinh doanh. Thị trường lo ngại rằng căng thẳng leo thang ở Trung Đông, dẫn đến giá năng lượng tiếp tục tăng, sẽ làm tăng thêm gánh nặng chi phí cho các doanh nghiệp và hộ gia đình Nhật Bản.

Là một quốc gia nhập khẩu năng lượng lớn trên thế giới, Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào nguồn cung năng lượng từ nước ngoài. Tình hình căng thẳng hiện nay ở khu vực Vịnh Ba Tư đã khiến thị trường phải đánh giá lại triển vọng tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản trong những quý tới. Các ước tính thị trường cho thấy hơn 90% lượng dầu thô nhập khẩu của Nhật Bản phụ thuộc vào nguồn cung từ Trung Đông, trong khi eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô bằng đường biển toàn cầu. Nếu việc vận chuyển năng lượng tiếp tục bị gián đoạn, nền kinh tế Nhật Bản sẽ phải đối mặt với áp lực lạm phát nhập khẩu lớn hơn.

Trong khi đó, các yếu tố tích cực tại Mỹ tiếp tục đẩy giá trị đồng đô la tăng cao. Các cuộc đàm phán gần đây giữa Mỹ và Iran đã bế tắc, làm leo thang rủi ro địa chính trị ở Trung Đông. Tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường đang thúc đẩy dòng vốn chảy vào các tài sản bằng đô la. Hơn nữa, kỳ vọng của nhà đầu tư về đường lối chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang cũng đang thay đổi.

Sự tăng vọt gần đây của giá năng lượng đã làm dấy lên những lo ngại trên thị trường về sự phục hồi của áp lực lạm phát. Một số tổ chức tin rằng nếu giá dầu vẫn ở mức cao, tốc độ giảm lạm phát tại Mỹ có thể chậm lại, điều này sẽ hạn chế khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tương lai. Thị trường thậm chí đã bắt đầu thảo luận về khả năng Fed duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí thắt chặt chính sách hơn nữa vào năm 2026.

Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio trước đó đã tuyên bố rằng Mỹ sẽ không dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với Iran chỉ vì hoạt động hàng hải bình thường đã được nối lại ở eo biển Hormuz, và bất kỳ điều chỉnh nào đối với lệnh trừng phạt đều đòi hỏi Iran phải nhượng bộ thêm về vấn đề hạt nhân. Điều này ngụ ý rằng xung đột khó có thể được giải quyết nhanh chóng trong ngắn hạn, do đó phần nào làm giảm tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường.

Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố gia hạn thỏa thuận ngừng bắn, đồng thời duy trì các biện pháp phong tỏa liên quan cho đến khi đạt được thỏa thuận cuối cùng. Thị trường cho rằng mặc dù tình hình hiện tại không vượt khỏi tầm kiểm soát, nhưng sự bất ổn vẫn còn cao, một môi trường thường giúp đồng đô la Mỹ duy trì lợi thế là tài sản trú ẩn an toàn.

Các nhà đầu tư hiện đang tập trung vào báo cáo việc làm ADP của Mỹ và dữ liệu PMI dịch vụ ISM sắp tới. Nếu dữ liệu cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn mạnh mẽ trong khi hoạt động của ngành dịch vụ tiếp tục mở rộng, điều này có thể củng cố thêm kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách thắt chặt, từ đó tiếp tục đẩy giá đồng đô la lên cao.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày của USD/JPY đã vượt qua thành công vùng kháng cự quan trọng 159.00 và ổn định trên hệ thống đường trung bình động chính. Chỉ báo MACD duy trì cấu trúc giao cắt vàng, cho thấy xu hướng tăng trung hạn tiếp tục. Hiện tại, 160.00 đã trở thành mức tâm lý quan trọng; nếu vượt qua và giữ vững được mức này, các mục tiêu tăng giá có thể là vùng 161.50 và 163.00.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, tỷ giá hối đoái duy trì một kênh tăng rõ ràng. Chỉ báo RSI đang tiến gần đến vùng quá mua, cho thấy đà tăng ngắn hạn đang tăng nhẹ, và không thể loại trừ khả năng điều chỉnh giảm kỹ thuật. Tuy nhiên, miễn là giá vẫn nằm trên phạm vi 158,80 đến 159,00, xu hướng tăng sẽ vẫn được duy trì. Ngay cả khi có sự điều chỉnh giảm, nó có thể thu hút thêm lực mua mới, và tâm lý thị trường nói chung vẫn nghiêng về việc mua vào khi giá giảm.

Tóm tắt của biên tập viên:
Sự tăng giá gần đây của tỷ giá USD/JPY về cơ bản phản ánh sự khác biệt liên tục về các yếu tố kinh tế cơ bản và kỳ vọng chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản. Một mặt, tăng trưởng kinh tế chậm lại của Nhật Bản và áp lực nhập khẩu năng lượng ngày càng tăng đã làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng yên; mặt khác, nền kinh tế Mỹ tương đối mạnh mẽ, cùng với việc thị trường đánh giá lại rủi ro lạm phát, đã hỗ trợ đáng kể cho đồng đô la. Trong ngắn hạn, mức 160 đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Nếu dữ liệu kinh tế của Mỹ tiếp tục cải thiện, tỷ giá USD/JPY dự kiến sẽ tiếp tục thách thức mức cao nhất từ đầu năm đến nay. Tuy nhiên, đồng thời, rủi ro can thiệp của chính phủ Nhật Bản cũng đang gia tăng, và các nhà đầu tư cần thận trọng trước khả năng biến động tỷ giá gia tăng.