ด้วยการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ของระเบียบเศรษฐกิจโลก ผลกระทบจากการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์ที่รุนแรงขึ้น การสำรองทรัพยากรเชิงยุทธศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น และการขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ ได้นำมาซึ่งวัฏจักรใหม่ที่มีลักษณะเฉพาะคือการขาดแคลนสินทรัพย์ทางกายภาพและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น

ผู้บริหารระดับสูงของสถาบันการเงินหลายแห่งคาดการณ์ว่า ยุคเงินเฟ้อต่ำและโลกาภิวัตน์ที่ยาวนานหลายทศวรรษได้สิ้นสุดลงแล้ว และสินค้าโภคภัณฑ์จะนำไปสู่ตลาดกระทิงในระยะยาว สถานะของทองคำในฐานะทุนสำรองเชิงกลยุทธ์ระดับโลกจะได้รับการเสริมสร้างให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น และโลหะอุตสาหกรรมหลัก เช่น ทองแดงอุตสาหกรรม ก็จะเห็นแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง หลักการจัดสรรสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่ใช้การป้องกันความเสี่ยงระหว่างหุ้นและพันธบัตรได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิงแล้ว

การเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมในยุคปัจจุบันได้กระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อผ่านรูปแบบใหม่ของลัทธิพาณิชยนิยม

ในการประชุม Thorne Investment Forum ที่เมืองมอนทรีออล Karen Karniol-Tambour ผู้ร่วมหัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bridgewater Associates และ Louis-Vincent Gave ซีอีโอของ Gavcar Consulting เห็นพ้องกันว่าเศรษฐกิจโลกได้ก้าวข้ามรูปแบบโลกาภิวัตน์ที่เน้นประสิทธิภาพเป็นหลักไปแล้ว และกำลังเข้าสู่ระยะใหม่ของการแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์และการแย่งชิงทรัพยากร

คาเรน คาญอล-แทมปูร์ กล่าวว่า ปัจจุบันโลกกำลังเข้าสู่ยุค "ลัทธิพาณิชยนิยมใหม่" ซึ่งประเทศต่างๆ ให้ความสำคัญกับความมั่นคงของชาติและความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ มากกว่าการแสวงหาประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียว ข้อบกพร่องในภาคส่วนต่างๆ อาจกลายเป็นเครื่องต่อรองในเกมการเมืองระหว่างประเทศ

ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ประเทศต่างๆ กำลังเร่งสร้างห่วงโซ่อุปทานขึ้นใหม่ ยกระดับศักยภาพการผลิตภายในประเทศ ปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน และกักตุนวัสดุเชิงยุทธศาสตร์ ซึ่งก่อให้เกิดการแย่งชิงทรัพยากรทางกายภาพไปทั่วโลก ในขณะเดียวกัน การนำปัญญาประดิษฐ์มาใช้ในวงกว้างได้ผลักดันความต้องการพลังงาน การส่งกระแสไฟฟ้า และโลหะอุตสาหกรรมอย่างมหาศาล ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอุปสงค์และอุปทานของตลาดอย่างพื้นฐาน สภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำในระยะยาวได้สิ้นสุดลงแล้ว และอัตราเงินเฟ้อสูงได้กลายเป็นลักษณะใหม่ของเศรษฐกิจโลก

หลุยส์-วินเซนต์ กัฟฟ์ กล่าวเสริมว่า โครงสร้างประชากรที่เสื่อมถอยลง การขาดดุลทางการคลังที่เพิ่มสูงขึ้น และการใช้จ่ายของภาครัฐที่เข้มงวดมากขึ้นในประเทศพัฒนาแล้ว ได้ทำให้พื้นฐานของภาวะเงินเฟ้อในระยะยาวแข็งแกร่งขึ้นไปอีก

หลักการบริหารจัดการสินทรัพย์ได้รับการปรับโครงสร้างใหม่ และฟังก์ชันการป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิมของพันธบัตรได้กลายเป็นสิ่งไร้ประสิทธิภาพโดยสิ้นเชิง

การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคได้พลิกโฉมระบบการจัดสรรสินทรัพย์ที่ใช้กันมาเป็นเวลาสามสิบปีอย่างสิ้นเชิง หลุยส์-วินเซนต์ กัฟฟ์ กล่าวว่า ในช่วงสามสิบปีที่ผ่านมา พันธบัตรรัฐบาลซึ่งมีคุณสมบัติเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่มั่นคง ได้กลายเป็นสินทรัพย์หลักสำหรับการป้องกันความเสี่ยงจากหุ้น และเป็นเครือข่ายความปลอดภัยที่สำคัญสำหรับพอร์ตการลงทุน อย่างไรก็ตาม ใน สภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงในปัจจุบัน ตลาดได้เห็นการลดลงพร้อมกันของทั้งหุ้นและพันธบัตรซ้ำแล้วซ้ำเล่า ทำให้ฟังก์ชันการป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิมของพันธบัตรไร้ประสิทธิภาพโดยสิ้นเชิง

หลายประเทศยังคงเพิ่มการใช้จ่ายทางการคลังในด้านการป้องกันประเทศ การซ่อมแซมห่วงโซ่อุปทาน และการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนด้านเงินทุนในสังคมเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก คาเรน คานูล-แทมปูร์ กล่าวว่า ด้วยโครงการโครงสร้างพื้นฐานและการวางกำลังทางยุทธศาสตร์ขนาดใหญ่ระดับโลกที่กำลังดำเนินอยู่ การเพิ่มขึ้นของต้นทุนด้านเงินทุนอย่างเป็นระบบจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ และยุคของอัตราดอกเบี้ยต่ำในระยะยาวและการจัดหาเงินทุนต้นทุนต่ำได้สิ้นสุดลงแล้ว

การปฏิรูปทุนสำรอง: สินค้าโภคภัณฑ์เข้ามาแทนที่พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในฐานะทุนหลักใหม่

ตรรกะเบื้องหลังการจัดสรรสินทรัพย์สำรองทั่วโลกกำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างพื้นฐาน ก่อนหน้านี้ ประเทศต่างๆ ใช้พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เป็นสินทรัพย์สำรองหลัก โดยอาศัยสภาพคล่องสูงในการรับมือกับวิกฤตการณ์ระดับโลกและแลกเปลี่ยนเป็นทรัพยากรต่างๆ อย่างไรก็ตาม การปะทุของความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน และข้อจำกัดที่เกิดขึ้นกับสินทรัพย์สำรองในต่างประเทศ ทำให้ประเทศต่างๆ ต้องประเมินความมั่นคงของเงินสำรองของตนใหม่

หลุยส์-วินเซนต์ กัฟฟ์ กล่าวว่า อิทธิพลของการครอบงำทางการเงินของดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังอ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง และหลายประเทศได้เริ่มใช้รูปแบบการแลกเปลี่ยนหนี้เป็นดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีการสะสมสินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพอย่างต่อเนื่อง เช่น น้ำมันดิบ ผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร และวัตถุดิบอุตสาหกรรม สินทรัพย์ทางกายภาพกำลังค่อยๆ เข้ามาแทนที่สินทรัพย์ทางการเงินและกลายเป็นเสาหลักสำคัญของระบบสำรองโลก และแนวโน้มนี้ยังคงสนับสนุนภาวะเงินเฟ้อของสินค้าโภคภัณฑ์

ด้วยโอกาสที่ชัดเจนในภาคส่วนนี้ ทองคำและทองแดงอุตสาหกรรมจึงเป็นเป้าหมายการลงทุนที่เหมาะสมที่สุด

ผู้นำในอุตสาหกรรมทั้งสองต่างมองในแง่ดีเกี่ยวกับโอกาสการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ในช่วงสามปีข้างหน้า แต่เป้าหมายการลงทุนหลักของพวกเขานั้นแตกต่างกัน

Karen Canioll-Tampour กล่าวว่า ด้วยสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์โลกที่แตกแยกในปัจจุบันและความไม่แน่นอนในตลาดที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ธนาคารกลางและสถาบันต่างๆ ทั่วโลกจึงเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในทองคำอย่างต่อเนื่องในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และความต้องการทองคำในเชิงโครงสร้างก็ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ทำให้ทองคำเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับการจัดสรรสินทรัพย์ในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม Louis-Vincent Gaff มองทองแดงในภาคอุตสาหกรรมในแง่ดีมากกว่า เขาให้เหตุผลว่าตลาดมุ่งเน้นไปที่ภาคเซมิคอนดักเตอร์มากเกินไป ในขณะที่ละเลยจุดอ่อนในระยะยาวของโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน การก่อสร้างศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ และการปรับปรุงโครงข่ายไฟฟ้า ล้วนพึ่งพาโลหะอุตสาหกรรม เช่น ทองแดงและอะลูมิเนียมอย่างมาก ท่ามกลางกระแสการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานและการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลก ความขาดแคลนของทองแดงยังคงเป็นประเด็นสำคัญ ซึ่งทำให้ทองแดงมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวสูง และเป็นการลงทุนที่ดีกว่าหุ้นเซมิคอนดักเตอร์

สรุป

โดยสรุปแล้ว การปรับโครงสร้างทางภูมิศาสตร์การเมือง การแข่งขันด้านทรัพยากร การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ และภาวะเงินเฟ้อทางการคลัง ล้วนทำงานร่วมกันเพื่อผลักดันให้โลกเข้าสู่ช่วงตลาดขาขึ้นสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์

หลักการจัดสรรสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมล้มเหลว และมูลค่าของสินทรัพย์ทางกายภาพยังคงโดดเด่น ทองคำซึ่งอาศัยคุณสมบัติในการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และทองแดงซึ่งอาศัยความต้องการในภาคอุตสาหกรรม จะเป็นผู้นำตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในระยะยาวและกลายเป็นรูปแบบการลงทุนที่แน่นอนที่สุดในอีกหลายปีข้างหน้า


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 12:02 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 5 มิถุนายน ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4443.47 ดอลลาร์ต่อออนซ์