เมื่อวันศุกร์ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย ราคาสปอตเงิน (XAG/USD) ยังคงมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่อง โดยลดลงประมาณ 3% มาอยู่ที่ประมาณ 71.80 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากตลาดกำลังประเมินทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงยังคงเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ตลาดเงินเผชิญกับแรงขายอย่างมาก

ปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อตลาดโลหะมีค่าในช่วงที่ผ่านมาคือแนวโน้มของนโยบายการเงินของสหรัฐฯ เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องในสหรัฐฯ เจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ หลายคนจึงส่งสัญญาณที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นระยะเวลานาน

ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่เวทีเศรษฐกิจแคนซัสซิตี้ ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาแคนซัสซิตี้ นายชิมิด กล่าวว่า ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ เผชิญอยู่ยังคงเป็นภาวะเงินเฟ้อ เขาชี้ให้เห็นว่าทางเลือกที่สำคัญของธนาคารกลางสหรัฐคือการเฝ้าสังเกตการณ์อย่างอดทนต่อไป หรือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่ระดับเป้าหมาย

แถลงการณ์นี้ได้จุดประกายความกังวลในตลาดเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม สำหรับเงินนั้น สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงโดยทั่วไปแล้วเป็นผลเสียต่อราคา เนื่องจากเงินเองไม่ได้สร้างรายได้จากดอกเบี้ย เมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดสูง นักลงทุนจึงมักหันไปลงทุนในพันธบัตรและตราสารตลาดเงินที่มีผลตอบแทนสูงกว่า ซึ่งจะลดความน่าสนใจของโลหะมีค่าลง

ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องได้เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองเงินมากขึ้น ผลตอบแทนที่สูงขึ้นมักจะเพิ่มความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อตลาดโลหะมีค่า รวมถึงเงิน นอกจากปัจจัยด้านอัตราดอกเบี้ยแล้ว ตลาดกำลังจับตาดูรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคมที่จะมาถึง ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญของสภาวะเศรษฐกิจและตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับแนวทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

โดยทั่วไป ตลาดคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะมีการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นประมาณ 85,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม ลดลงจาก 115,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน และอัตราการว่างงานคาดว่าจะคงที่อยู่ที่ 4.3% ในขณะเดียวกัน อัตราการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างเฉลี่ยต่อชั่วโมงต่อปีคาดว่าจะลดลงเหลือ 3.4% จาก 3.6% ก่อนหน้านี้ นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากข้อมูลการจ้างงานยังคงแข็งแกร่ง จะยิ่งเสริมสร้างความคาดหวังถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และผลักดันให้ตลาดเพิ่มการเดิมพันว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงหรืออาจจะเข้มงวดนโยบายมากขึ้น ในสถานการณ์เช่นนี้ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อาจได้รับแรงหนุนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะสร้างแรงกดดันใหม่ต่อราคาสินเงิน

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าข้อมูลการจ้างงานจะอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย ตลาดก็อาจมีพื้นที่ในการปรับตัวต่อความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ค่อนข้างจำกัด เนื่องจากเจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในขณะนี้ให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมากกว่าการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ ดังนั้น เว้นแต่ว่าตลาดแรงงานจะแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะคงการประเมินว่าสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง จากมุมมองของความเชื่อมั่นของตลาด ตลาดเงินในขณะนี้อยู่ในช่วงที่ถูกครอบงำด้วยความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อทิศทางนโยบายในอนาคต และการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับเงินเฟ้อและการจ้างงานอาจทำให้ราคาผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาสินเงินมีการปรับฐานทางเทคนิคอย่างมีนัยสำคัญหลังจากที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วก่อนหน้านี้ โดยราคาได้ทะลุแนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและเข้าสู่ช่วงการปรับฐานในระดับสูง ปัจจุบัน บริเวณประมาณ 71.50 เป็นโซนแนวรับที่สำคัญ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 70.00 ต่อไป ในทางกลับกัน บริเวณแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาดูคือประมาณ 74.50 และ 76.00 ตัวชี้วัด MACD แสดงสัญญาณการตัดกันแบบขาลงในระดับสูง โดยแท่งสีแดงสั้นลงอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ตัวชี้วัด RSI ได้ถอยกลับอย่างรวดเร็วจากเขตซื้อมากเกินไป สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันขาลงในระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นในตลาด

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาสินค้าเงินได้ก่อตัวเป็นช่วงการปรับตัวลง และระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นเริ่มอ่อนตัวลง ปัจจุบันราคากำลังผันผวนอยู่รอบๆ 72 ดอลลาร์ หากราคาหลุดลงต่ำกว่าระดับแนวรับ 71.50 ดอลลาร์ อาจเปิดโอกาสให้ราคาลดลงต่อไปอีก ในทางกลับกัน หากราคาสามารถทรงตัวเหนือ 74.50 ดอลลาร์ได้ ก็อาจช่วยลดแรงกดดันขาลงและทดสอบระดับ 76 ดอลลาร์อีกครั้ง ตัวชี้วัด MACD ระยะสั้นยังคงเป็นขาลง บ่งชี้ว่าแนวโน้มระยะสั้นยังคงอ่อนแอและอยู่ในช่วงการรวมตัว

มุมมองของบรรณาธิการ : ตลาดเงินในปัจจุบันกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างมากจากท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูง เมื่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกลับมาเป็นประเด็นสำคัญในตลาด นักลงทุนจึงกำลังประเมินทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตอีกครั้ง ซึ่งส่งผลให้ตลาดโลหะมีค่าได้รับแรงกดดันโดยรวม ในขณะเดียวกัน ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐฯ ยิ่งลดความน่าสนใจของเงินลงไปอีก ในระยะสั้น รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ จะเป็นตัวกระตุ้นที่สำคัญสำหรับช่วงต่อไปของตลาด หากตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงเป็นเวลานานอาจทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้เกิดแรงกดดันใหม่ต่อเงิน ในทางกลับกัน หากข้อมูลการจ้างงานอ่อนแอลงอย่างมาก อาจเป็นโอกาสให้ราคาเงินฟื้นตัวในระยะสั้น จากมุมมองระยะกลางถึงระยะยาว การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย แนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจโลก และความต้องการทางอุตสาหกรรม จะยังคงเป็นปัจจัยร่วมกันในการกำหนดทิศทางราคาเงินในอนาคต