เมื่อวันพุธที่ 10 มิถุนายน ในช่วงตลาดเอเชีย ค่าเงินยูโรเคลื่อนไหวในกรอบแคบเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1.1540

ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างฉับพลัน ส่งผลให้เงินทุนที่ปลอดภัยไหลกลับสู่ดอลลาร์สหรัฐ และเงินยูโรอ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์ หลังจากแข็งค่าขึ้นติดต่อกันสองวัน

เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพุธว่า การโจมตีอิหร่านรอบที่สองกำลังดำเนินอยู่ โดยมีเป้าหมายที่ระบบป้องกันภัยทางอากาศและเรดาร์ เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากที่วอชิงตันได้เปิดฉากโจมตีตอบโต้อิหร่านเมื่อวันอังคาร โดยระบุว่าเป็น “การตอบโต้แบบต่างตอบแทน” ต่อกรณีที่อิหร่านยิงเฮลิคอปเตอร์ติดอาวุธของสหรัฐฯ ตกใกล้ช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันก่อน

สัญญาณที่บ่งชี้ถึงความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน อาจกระตุ้นความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้เงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในระยะสั้น เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มสูงขึ้น เงินทุนมักจะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เงินยูโรกลายเป็นเป้าหมายโดยตรงของแรงกดดัน

จุดสนใจตลาด: ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ จะประกาศเร็วๆ นี้

นอกจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว นักลงทุนยังเตรียมพร้อมขั้นสุดท้ายสำหรับการประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนพฤษภาคมของสหรัฐฯ ในวันพุธนี้ ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อนี้ถือเป็นตัวกระตุ้นที่สำคัญที่สุดในด้านเศรษฐกิจมหภาคโลกในสัปดาห์นี้ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวในระยะสั้นของดอลลาร์และสกุลเงินหลักอื่นๆ ที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ

ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคมเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จะเร่งตัวขึ้นจาก 3.8% เป็น 4.2% ซึ่งจะเป็นครั้งแรกที่อัตราเงินเฟ้อกลับมาสูงกว่า 4% นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 หากตัวเลขจริงตรงตามหรือสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็จะยิ่งยืนยันว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ กลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้งหลังจากแตะระดับต่ำสุดในช่วงต้นปี รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนพฤษภาคมเมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่ง ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และส่งสัญญาณว่าตลาดแรงงานยังคงตึงตัว ความแข็งแกร่งของการจ้างงานหมายความว่าการเติบโตของค่าจ้างและความต้องการของผู้บริโภคไม่น่าจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น ซึ่งจะเป็นแรงผลักดันที่ยั่งยืนสำหรับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

หากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อีกครั้ง จะเป็นสัญญาณเตือนสองเท่าเกี่ยวกับทั้งการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อ ตลาดอาจคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น โดยอาจคาดการณ์ว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ในสถานการณ์เช่นนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะได้รับแรงหนุนให้สูงขึ้น และคาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นอีก ส่งผลให้ยูโรได้รับแรงกดดันโดยตรง

ในทางกลับกัน หากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) แสดงให้เห็นถึงการลดลงอย่างไม่คาดคิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะลดลงอย่างรวดเร็ว ดังนั้นดอลลาร์อาจเข้าสู่ช่วงของการรวมตัวหรือแม้กระทั่งการปรับตัวลง ทำให้ยูโรมีพื้นที่หายใจมากขึ้น เมื่อรวมกับความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของอีซีบีในวันพฤหัสบดี อัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะได้รับแรงหนุนขาขึ้น ดังนั้น ข้อมูล CPI ในคืนนี้จึงไม่เพียงแต่เป็นตัวบ่งชี้ระยะสั้นสำหรับทิศทางของดอลลาร์เท่านั้น แต่ยังจะให้เบาะแสที่สำคัญว่ายูโรจะสามารถทรงตัวเหนือระดับ 1.15 ได้หรือไม่ นักลงทุนควรระมัดระวังก่อนการประกาศข้อมูลและรอให้ตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ปรากฏออกมาก่อนที่จะตัดสินใจในทิศทางใด ๆ

ธนาคารกลางยุโรป (ECB): ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดี อาจเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินยูโร

แม้ว่าปัจจุบันดอลลาร์จะได้รับการสนับสนุนจากทั้งความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและความคาดหวังเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นในสหรัฐฯ แต่การประชุมนโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่กำลังจะมาถึงในวันพฤหัสบดีนี้ อาจเป็นปัจจัยที่ช่วยหนุนความเสี่ยงขาลงของยูโรได้ ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่า ECB จะประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนมิถุนายน ซึ่งสอดคล้องกับการสื่อสารที่เข้มงวดมากขึ้นของธนาคารในช่วงที่ผ่านมา นับตั้งแต่การประชุมครั้งล่าสุด เจ้าหน้าที่ ECB หลายคนได้กล่าวอย่างเปิดเผยว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อไม่มีสัญญาณบ่งชี้ว่าการเติบโตของราคาสินค้าและค่าจ้างในภาคบริการจะชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้นจึงจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเพื่อผลักดันเงินเฟ้อกลับไปสู่ระดับเป้าหมาย 2%

มาร์ติน วาห์ลเบิร์ก นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจากเจเนราลี อินเวสต์เมนต์ กล่าวว่า การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในการประชุมครั้งนี้แทบจะแน่นอนแล้ว ความคาดหวังนี้ได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาตลาดไปแล้วเป็นส่วนใหญ่ ดังนั้นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจึงไม่น่าจะทำให้ค่าเงินยูโรผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจัยสำคัญที่จะจำกัดการอ่อนค่าของเงินยูโรและอาจกระตุ้นให้ฟื้นตัวได้นั้น ขึ้นอยู่กับถ้อยคำของประธาน ECB นางลาการ์ด ในการแถลงข่าวหลังการประชุม โดยเฉพาะอย่างยิ่งคำแถลงเกี่ยวกับการกำหนดนโยบายในเดือนกันยายนและหลังจากนั้น

หากลาการ์ดส่งสัญญาณว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ไม่ใช่เหตุการณ์ครั้งเดียว แต่เป็นการเริ่มต้นของวงจรการเข้มงวดนโยบายการเงินรอบใหม่ และระบุอย่างชัดเจนว่าอาจมีการดำเนินการเพิ่มเติมในเดือนกันยายน เงินยูโรก็มีแนวโน้มที่จะได้รับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องมากขึ้น ในทางกลับกัน หากเธอย้ำถึงความเสี่ยงด้านลบต่อเศรษฐกิจและแนะนำให้กลับไปใช้แนวทางรอติดตามข้อมูลทางเศรษฐกิจ ตลาดอาจตีความว่าเป็นสัญญาณผ่อนคลายนโยบาย และเงินยูโรอาจเผชิญกับแรงขายอีกครั้ง ดังนั้น จุดสำคัญของการประชุมในวันพฤหัสบดีจึงไม่ใช่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเอง แต่เป็นการที่ลาการ์ดจะชี้นำความคาดหวังของตลาดในอนาคตอย่างไร

มุมมองของสถาบัน

เดวิด อดัมส์ นักกลยุทธ์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนกลุ่ม G10 ของมอร์แกน สแตนลีย์ มองดอลลาร์สหรัฐฯ ในเชิงลบอย่างชัดเจน โดยเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในปีนี้ ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง ในทางกลับกัน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ จากความแตกต่างทางนโยบายนี้ มอร์แกน สแตนลีย์ คาดการณ์ว่ายูโรจะแข็งค่าขึ้นเป็น 1.23 ต่อดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม อย่างไรก็ตาม อดัมส์ยังเตือนว่า ECB มี "ความอดทนจำกัด" ต่อการแข็งค่าของยูโรอย่างต่อเนื่อง และการเลือกตั้งของฝรั่งเศสอาจทำให้ประเด็นทางการคลังของยูโรโซนกลายเป็นประเด็นสำคัญ ซึ่งอาจนำไปสู่การอ่อนค่าของยูโรในภายหลังของปี และอาจส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นได้

BNP Paribas คาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP ในเขตยูโรโซนจะชะลอตัวลงจาก 1.5% ในปี 2025 เหลือ 1.0% ในปี 2026 เนื่องมาจากผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แต่การลงทุนด้านการป้องกันประเทศ ปัญญาประดิษฐ์ และการใช้พลังงานไฟฟ้าจะยังคงสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจต่อไป อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะฟื้นตัวขึ้นเป็น 3.0% ในปี 2026 ธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มที่จะเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน 2026 โดยจะเพิ่มขึ้นรวม 50 จุดพื้นฐานตลอดทั้งปี ในสถานการณ์พื้นฐาน การจัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลกจะยังคงกระจายความเสี่ยงออกจากดอลลาร์สหรัฐ โดยอัตราแลกเปลี่ยนยูโร/ดอลลาร์จะเพิ่มขึ้นเป็น 1.21 ในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 และเพิ่มขึ้นอีกเป็น 1.25 ในปี 2027

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

แนวโน้มระยะสั้นปัจจุบันของคู่เงิน EUR/USD ในกราฟรายวันอ่อนแอ โดยมีแรงกดดันขาลงอย่างมาก อัตราแลกเปลี่ยนได้ทะลุลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน 50 วัน และ 100 วัน และยังได้ทดสอบระดับแนวรับก่อนหน้าที่ 1.1499 ซึ่งอยู่เหนือระดับต่ำสุดในอดีตที่ 1.1410 เพียงเล็กน้อย โดยรวมแล้ว ยังคงอยู่ต่ำกว่าระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ยืนยันรูปแบบขาลงในระยะสั้น แนวต้านอยู่ที่ประมาณ 1.1679 ซึ่งเป็นจุดที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และระดับแนวรับก่อนหน้ามาบรรจบกัน แนวรับอยู่ที่ 1.1499 และระดับต่ำสุดก่อนหน้าที่ 1.1410

ในแง่ของตัวชี้วัด MACD's DIFF และ DEA อยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์ และแท่งสีเขียวยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงยังคงดำเนินต่อไป ในขณะที่ RSI ลดลงมาอยู่ที่ 36.41 ซึ่งอยู่ในโซนอ่อนตัว แม้ว่าจะใกล้เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปแล้ว แต่ก็ยังไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการทรงตัวและการกลับตัว

โดยรวมแล้ว อัตราแลกเปลี่ยนดีดตัวขึ้นอย่างอ่อนๆ หลังจากทะลุแนวรับสำคัญ โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เริ่มปรับตัวลง และตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอ ในระยะสั้น มีความเป็นไปได้สูงที่จะยังคงมีแนวโน้มอ่อนแอและผันผวนต่อไป การทะลุลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 1.1499 และ 1.1410 จะเปิดโอกาสให้เกิดการปรับตัวลงต่อไป ในทางกลับกัน หากไม่สามารถทะลุผ่านระดับแนวต้านที่ 1.1679 ได้ ก็มีแนวโน้มที่จะทำให้แนวโน้มอ่อนแอคงอยู่ต่อไป


(กราฟรายวันของยูโร/ดอลลาร์สหรัฐฯ แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 9:07 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 10 มิถุนายน เงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ 1.1540/41 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ