เนื่องจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ใกล้จะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย ตลาดการเงินจึงได้สะท้อนการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว ทีมกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยของ TD Securities เชื่อว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานโดย ECB ในการประชุมคืนนี้ ได้กลายเป็นความคาดหวังหลักของตลาดแล้ว ดังนั้น ผลลัพธ์ของนโยบายเองอาจมีผลกระทบต่อตลาดค่อนข้างจำกัด นักลงทุนมุ่งเน้นไปที่แถลงการณ์นโยบายและสัญญาณต่างๆ ที่เผยแพร่เกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตมากกว่า

ในการคาดการณ์ตามสมมติฐานพื้นฐาน บริษัทหลักทรัพย์ TD Securities คาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่จะไม่ปรับเปลี่ยนแถลงการณ์นโยบายอย่างมีนัยสำคัญ คาดว่า ECB จะย้ำถึงความเสี่ยงสองด้านต่ออัตราเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจ พร้อมทั้งเน้นย้ำว่าการปรับนโยบายในอนาคตจะยังคงอิงตามข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดและพิจารณาเป็นรายครั้งในการประชุม โดยไม่มีการให้คำมั่นสัญญาล่วงหน้าเกี่ยวกับแนวทางการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยที่เฉพาะเจาะจง

เนื่องจากตลาดได้คาดการณ์ถึงนโยบายที่ค่อนข้างเข้มงวดไว้แล้ว ตลาดพันธบัตรยูโรโซนอาจเผชิญกับการขายทำกำไรหากธนาคารกลางยุโรปไม่ส่งสัญญาณว่าจะเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติม TD Securities คาดการณ์ว่าภายใต้สถานการณ์พื้นฐานนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี อาจลดลงประมาณ 3 จุดพื้นฐาน ซึ่งสะท้อนถึงการปรับตัวของนักลงทุนในการประเมินระดับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ปัจจุบันธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำลังเผชิญกับสภาพแวดล้อมทางนโยบายที่ซับซ้อน ในด้านหนึ่ง ความผันผวนของราคาน้ำมันอาจยังคงเป็นเชื้อเพลิงให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ ทำให้ผู้กำหนดนโยบายต้องเฝ้าระวังความเสี่ยงด้านราคาอย่างต่อเนื่อง ในอีกด้านหนึ่ง ความเสี่ยงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจยังคงมีอยู่ ซึ่งหมายความว่า ECB จำเป็นต้องสร้างสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ ดังนั้น การที่ ECB ยังคงพึ่งพาข้อมูลและการประเมินสถานการณ์ในการประชุมแต่ละครั้ง จะช่วยให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับการตัดสินใจเชิงนโยบายในอนาคต

จากมุมมองของตลาด อัตราดอกเบี้ยยูโรอาจผันผวนในระยะสั้นเพียงเล็กน้อยหลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ทิศทางในอนาคตจะขึ้นอยู่กับแถลงการณ์ของธนาคารกลางยุโรปเกี่ยวกับการรักษาระดับเงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และแนวโน้มนโยบายในอนาคตเป็นอย่างมาก หากคณะกรรมการบริหารส่งสัญญาณที่เข้มงวดมากขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรยูโรโซนอาจปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ในทางกลับกัน หากเน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านลบต่อเศรษฐกิจหรือลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ผลตอบแทนพันธบัตรอาจลดลงอย่างต่อเนื่อง

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าคู่เงิน EUR/USD ยังคงรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม โดยราคายังคงซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักอย่างต่อเนื่อง และโครงสร้างขาขึ้นยังคงอยู่ ระดับแนวต้านสำคัญแรกที่ต้องจับตาคือระดับทางจิตวิทยาที่ 1.1600 หากทะลุเหนือระดับนี้ได้ คู่เงินอาจทดสอบระดับ 1.1680-1.1700 ต่อไป ในทางกลับกัน ระดับแนวรับแรกที่ต้องจับตาคือประมาณ 1.1450 หากทะลุต่ำกว่าระดับนี้ได้ อาจนำไปสู่การดีดตัวลงไปที่บริเวณ 1.1380 ในทางเทคนิค RSI ยังคงอยู่ในช่วงที่เป็นกลางถึงแข็งแกร่ง และ MACD ยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางบวก ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาวยังคงมีอิทธิพลอยู่

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง คู่เงินยูโร/ดอลลาร์ยังคงรักษารูปแบบการรวมตัวในระดับสูงในระยะสั้น โดยตลาดซื้อขายค่อนข้างระมัดระวังก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นยังคงอยู่ในแนวขาขึ้น แต่ตัวชี้วัดโมเมนตัมบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นชะลอตัวลง หาก ECB ส่งสัญญาณที่เข้มงวดมากขึ้น คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะทะลุระดับ 1.1600 และเปิดโอกาสขาขึ้นใหม่ ในทางกลับกัน หากถ้อยคำนโยบายระมัดระวัง และความไม่มั่นใจต่อความเสี่ยงในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น ยูโรอาจเผชิญกับแรงกดดันขาลง ในระยะสั้น ควรให้ความสนใจว่าระดับแนวรับรอบ 1.1450 จะยังคงอยู่หรือไม่

สรุปโดยบรรณาธิการ : การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เป็นสิ่งที่ตลาดคาดการณ์ไว้ล่วงหน้าแล้ว ดังนั้นการตัดสินใจเชิงนโยบายนี้อาจมีผลกระทบต่อตลาดอย่างจำกัด ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อตลาดอัตราดอกเบี้ยของยูโรโซนอย่างแท้จริงอยู่ที่ว่า ECB จะส่งสัญญาณว่าจะเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติมหรือไม่ หากธนาคารกลางยังคงใช้ท่าทีระมัดระวังโดยอาศัยข้อมูลและตัดสินใจในการประชุมแต่ละครั้ง ผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมันอาจลดลงชั่วคราว อย่างไรก็ตาม หากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อถูกเน้นย้ำมากขึ้น การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในครั้งต่อไปอาจกลับมาคึกคักอีกครั้ง