Khi quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sắp được đưa ra, thị trường tài chính đã phản ánh đầy đủ vào giá cả khả năng tăng lãi suất. Nhóm chiến lược lãi suất của TD Securities tin rằng việc ECB tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tối nay đã trở thành kỳ vọng chủ đạo của thị trường. Do đó, kết quả chính sách có thể chỉ tác động tương đối hạn chế đến thị trường; các nhà đầu tư tập trung hơn vào tuyên bố chính sách và các tín hiệu được đưa ra liên quan đến lộ trình lãi suất trong tương lai.

Trong kịch bản dự báo cơ bản, TD Securities kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tăng lãi suất như thị trường dự đoán, nhưng không điều chỉnh đáng kể tuyên bố chính sách của mình. ECB dự kiến sẽ nhắc lại rủi ro hai chiều đối với lạm phát và tăng trưởng kinh tế, đồng thời nhấn mạnh rằng các điều chỉnh chính sách trong tương lai sẽ tiếp tục dựa trên dữ liệu kinh tế mới nhất và được quyết định theo từng cuộc họp, mà không đưa ra bất kỳ cam kết nào trước về một lộ trình tăng hoặc giảm lãi suất cụ thể.

Do thị trường đã phản ánh kỳ vọng về chính sách thắt chặt tương đối, thị trường trái phiếu khu vực đồng Euro có thể chứng kiến một số hoạt động chốt lời nếu Ngân hàng Trung ương châu Âu không phát tín hiệu thắt chặt hơn nữa. TD Securities dự đoán rằng trong kịch bản cơ bản này, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm có thể giảm khoảng 3 điểm cơ bản, phản ánh sự điều chỉnh lại đánh giá của nhà đầu tư về mức lãi suất trong tương lai.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hiện đang đối mặt với một môi trường chính sách phức tạp. Một mặt, sự biến động giá năng lượng có thể tiếp tục thúc đẩy áp lực lạm phát, khiến các nhà hoạch định chính sách phải luôn cảnh giác về rủi ro giá cả. Mặt khác, nguy cơ tăng trưởng kinh tế chậm lại vẫn còn đó, có nghĩa là ECB cần phải cân bằng giữa việc kiểm soát lạm phát và duy trì ổn định kinh tế. Do đó, việc ECB tiếp tục dựa vào dữ liệu và đánh giá từng cuộc họp sẽ mang lại sự linh hoạt hơn cho các quyết định chính sách trong tương lai.

Từ góc độ thị trường, lãi suất khu vực đồng euro có thể biến động nhẹ trong ngắn hạn sau đợt tăng lãi suất, nhưng diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc phần lớn vào các tuyên bố của Ngân hàng Trung ương châu Âu về tính bền vững của lạm phát, tăng trưởng kinh tế và định hướng chính sách trong tương lai. Nếu Hội đồng Thống đốc đưa ra tín hiệu cứng rắn hơn, lợi suất trái phiếu khu vực đồng euro có thể tăng trở lại; ngược lại, nếu Hội đồng nhấn mạnh rủi ro suy giảm đối với nền kinh tế hoặc hạ thấp kỳ vọng về việc tăng lãi suất hơn nữa, lợi suất trái phiếu có thể tiếp tục giảm.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày cho thấy cặp EUR/USD duy trì xu hướng tăng tổng thể, với giá liên tục giao dịch trên các đường trung bình động chính, và cấu trúc tăng giá vẫn được giữ vững. Mức kháng cự quan trọng đầu tiên cần theo dõi là mức tâm lý 1.1600. Nếu phá vỡ mức này, cặp tiền có thể tiếp tục thách thức vùng 1.1680-1.1700. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ đầu tiên cần theo dõi là khoảng 1.1450. Nếu phá vỡ dưới vùng này, có thể dẫn đến sự điều chỉnh giảm về vùng 1.1380. Về mặt kỹ thuật, chỉ số RSI vẫn nằm trong phạm vi trung lập đến mạnh, và chỉ báo MACD tiếp tục di chuyển tích cực, cho thấy động lượng tăng giá trung và dài hạn vẫn chiếm ưu thế.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, tỷ giá euro/đô la đang duy trì mô hình tích lũy ở mức cao trong ngắn hạn, với thị trường giao dịch tương đối thận trọng trước quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Các đường trung bình động ngắn hạn vẫn đang trong xu hướng tăng, nhưng các chỉ báo động lượng cho thấy đà tăng đã chậm lại. Nếu ECB đưa ra tín hiệu thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn, tỷ giá dự kiến sẽ vượt qua mức 1.1600 và mở ra tiềm năng tăng giá mới; ngược lại, nếu tuyên bố chính sách thận trọng và tâm lý né tránh rủi ro ở Trung Đông tiếp tục gia tăng, đồng euro có thể phải chịu áp lực giảm giá. Trong ngắn hạn, cần chú ý xem liệu mức hỗ trợ quanh mức 1.1450 có giữ vững được hay không.

Tóm tắt của biên tập viên : Việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất 25 điểm cơ bản đã được thị trường dự đoán rộng rãi, do đó, bản thân quyết định chính sách này có thể chỉ tác động hạn chế đến thị trường. Yếu tố then chốt thực sự ảnh hưởng đến thị trường lãi suất khu vực đồng euro nằm ở việc liệu ECB có phát tín hiệu thắt chặt chính sách hơn nữa hay không. Nếu ngân hàng trung ương duy trì lập trường thận trọng bằng cách dựa vào dữ liệu và đưa ra quyết định tại mỗi cuộc họp, lợi suất trái phiếu Đức có thể giảm tạm thời; tuy nhiên, nếu rủi ro lạm phát tiếp tục được nhấn mạnh, thị trường có thể lại đặt cược vào các đợt tăng lãi suất tiếp theo.