เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 11 มิถุนายน ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 92.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลงมากกว่า 2%

แม้ว่าความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านจะปะทุขึ้นอีกครั้ง แต่นักลงทุนเลือกที่จะขายทำกำไรก่อนหน้านี้ ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดระหว่างวัน

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ชี้ว่า ด้วยความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ยังคงดำเนินอยู่ ศักยภาพในการลดลงของราคาน้ำมันอาจมีจำกัด

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง และความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานยังคงมีอยู่

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา สหรัฐอเมริกาได้เปิดฉากโจมตีทางทหารระลอกใหม่ต่ออิหร่าน ทำให้เกิดความกังวลในตลาดว่าสงครามกับอิหร่านอาจส่งผลกระทบต่อการจัดหาพลังงานเป็นระยะเวลานาน กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ระบุว่ากองทัพสหรัฐฯ "ได้เริ่มปฏิบัติการโจมตีป้องกันตนเองเพิ่มเติมต่อเป้าหมายหลายแห่งภายในอิหร่าน ตามคำสั่งของผู้บัญชาการสูงสุด" เพื่อตอบโต้ "การกระทำที่ก้าวร้าวอย่างต่อเนื่องและไร้เหตุผลของอิหร่าน"

นี่ถือเป็นปฏิบัติการทางทหารขนาดใหญ่ครั้งแรกของสหรัฐฯ ที่มุ่งเป้าไปที่เป้าหมายภายในอิหร่าน นับตั้งแต่ข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวที่บรรลุระหว่างทั้งสองฝ่ายเมื่อต้นเดือนเมษายน เจ้าหน้าที่เพนตากอนเปิดเผยว่าเป้าหมายดังกล่าวรวมถึงฐานยิงขีปนาวุธและคลังเก็บโดรนที่ควบคุมโดยกองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิหร่าน โดยมีเป้าหมายเพื่อลดทอนความสามารถในการโจมตีประเทศเพื่อนบ้านและเส้นทางเดินเรือต่อไป

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา บาห์เรน จอร์แดน และคูเวต ได้สกัดกั้นขีปนาวุธและโดรนของอิหร่านที่มุ่งเป้าโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ซึ่งบ่งชี้ว่าความขัดแย้งได้ขยายวงกว้างไปยังภูมิภาคที่กว้างขึ้น ตามรายงานของสื่อ การมีส่วนร่วมของรัฐในอ่าวเปอร์เซียทั้งสามนี้แสดงให้เห็นถึงการขยายตัวของความขัดแย้ง—ก่อนหน้านี้ พวกเขาพยายามรักษาความเป็นกลางในการเผชิญหน้าระหว่างอิหร่านและสหรัฐฯ

นักวิเคราะห์ทางการทหารชี้ให้เห็นว่า การที่ประเทศเพื่อนบ้านต้องเข้ามามีส่วนร่วมในปฏิบัติการป้องกันตนเองนั้น บ่งชี้ถึงการเสื่อมถอยอย่างรวดเร็วของสถานการณ์ความมั่นคงรอบช่องแคบฮอร์มุซ การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันของภูมิภาคนี้ อาจส่งผลกระทบโดยตรงต่อเส้นทางการขนส่งน้ำมันประมาณหนึ่งในห้าของโลก

การพัฒนาในครั้งนี้อาจช่วยจำกัดศักยภาพในการลดลงของราคาน้ำมัน WTI ได้ในระดับหนึ่ง แม้ว่านักลงทุนจะเลือกที่จะทำกำไรหลังจากการปรับตัวขึ้นก่อนหน้านี้ ทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 93.50 ดอลลาร์ในระยะสั้น แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมากจะยังคงเตือนตลาดว่าภัยคุกคามจากการหยุดชะงักของอุปทานยังไม่ลดลง

หากความขัดแย้งลุกลามไปยังพื้นที่ผลิตน้ำมันหรือเส้นทางการขนส่งที่สำคัญ ราคาน้ำมันอาจกลับมาปรับตัวสูงขึ้นได้ทุกเมื่อ

ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีปัจจัยพื้นฐานช่วยหนุน

ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาน้ำมันขั้นพื้นฐาน

จากรายงานล่าสุดของสำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลง 7.228 ล้านบาร์เรล ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 5 มิถุนายน การลดลงนี้มากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 4 ล้านบาร์เรล และถึงแม้จะน้อยกว่าการลดลงในสัปดาห์ก่อนหน้าเล็กน้อย ซึ่งลดลง 7.974 ล้านบาร์เรล แต่ก็ถือเป็นการลดลงของปริมาณสำรองติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 5 แล้ว

นับตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลงมากกว่า 30 ล้านบาร์เรล ซึ่งนับเป็นอัตราการลดลงที่เร็วที่สุดในปีนี้

การลดลงของสินค้าคงคลังอย่างไม่คาดคิดนั้น เกิดจากการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของอัตราการดำเนินงานของโรงกลั่น และการเติบโตอย่างมั่นคงของความต้องการส่งออก

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงกลั่นในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 95.5% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในปีนี้ บ่งชี้ว่าการมาถึงของฤดูท่องเที่ยวช่วงฤดูร้อนกำลังกระตุ้นความต้องการผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมกลั่น เช่น น้ำมันเบนซินและดีเซล

ในขณะเดียวกัน การส่งออกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงที่มากกว่า 4 ล้านบาร์เรลต่อวัน และความกระตือรือร้นของผู้ซื้อจากยุโรปและเอเชียในการซื้อน้ำมันดิบชนิดเบาที่มีกำมะถันต่ำก็ไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าราคาน้ำมันจะสูงก็ตาม

ในแง่ของระดับปริมาณสินค้าคงคลังโดยรวม ปัจจุบันปริมาณน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ลดลงต่ำกว่า 420 ล้านบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2024 และต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีในช่วงเวลาเดียวกันประมาณ 5% การที่ปริมาณสินค้าคงคลังลดลงอย่างต่อเนื่องหมายความว่าความสามารถของตลาดในการรับมือกับภาวะช็อกด้านอุปทานกำลังอ่อนแอลง แม้จะไม่พิจารณาถึงความเสี่ยงจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง ปัจจัยพื้นฐานที่ตึงตัวอยู่แล้วก็เพียงพอที่จะหนุนราคาน้ำมันได้

นักวิเคราะห์ชี้ว่า ตราบใดที่ปริมาณสินค้าคงคลังยังคงลดลง ราคาน้ำมันดิบ WTI จะมีโอกาสน้อยที่จะปรับตัวลงอย่างรุนแรงและต่อเนื่อง การลดลงใดๆ ที่เกิดจากการขายทำกำไรหรือการเปลี่ยนแปลงในความต้องการความเสี่ยง อาจดึงดูดการซื้อใหม่เข้ามาได้

การปรับตัวลงในระยะสั้นไม่ได้เปลี่ยนแปลงรูปแบบโดยรวม ปัจจัยขาขึ้นและขาลงยังคงผสมผสานกันอยู่

แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและปริมาณสินค้าคงคลังที่ลดลงมักถูกมองว่าเป็นปัจจัยบวก แต่ตลาดกลับเลือกที่จะขายทำกำไรหลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้นในรอบก่อนหน้า ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังของนักลงทุนในระดับราคาปัจจุบัน นับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวขึ้นมากกว่า 15% และราคาน้ำมันดิบ Brent ก็ทะลุระดับ 95 ดอลลาร์ไปได้ชั่วคราว ทำให้บางกลุ่มที่ถือสถานะซื้อเก็งกำไรได้รับกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจำนวนมาก ในเมื่อไม่มีปัจจัยกระตุ้นที่แข็งแกร่งเพิ่มเติม กองทุนเหล่านี้จึงเลือกที่จะขายทำกำไร ซึ่งเป็นเหตุผลทางเทคนิคหลักที่ทำให้ราคาปรับตัวลงในปัจจุบัน

เมื่อพิจารณาจากข้อมูลการวางตำแหน่ง พบว่าสถานะซื้อสุทธิในตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเพิ่งเพิ่มสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามเดือน ซึ่งบ่งชี้ถึงลักษณะการซื้อขายที่แออัด หากราคาน้ำมันแสดงสัญญาณของการทรงตัวในระดับสูง การขายสถานะซื้อจำนวนมากอาจทำให้การปรับตัวลงรุนแรงขึ้น นอกจากนี้ นักลงทุนกำลังประเมินผลกระทบที่แท้จริงของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อีกครั้ง แม้ว่าความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ก็ยังไม่มีการหยุดชะงักอย่างมีนัยสำคัญต่อการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และผลกระทบด้านอุปทานที่แท้จริงยังคงอยู่ในระดับที่คาดการณ์ไว้

เป็นที่น่าสังเกตว่า หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอีก เช่น การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันโดยตรง หรือการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซอย่างจริงจัง ราคาน้ำมันอาจฟื้นตัวอย่างรวดเร็วและอาจแตะระดับ 100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่ถือเป็นเกณฑ์สำคัญทางจิตวิทยาได้

ในทางกลับกัน หากสหรัฐฯ และอิหร่านกลับมาเจรจาทางอ้อมอีกครั้งในอนาคตอันใกล้ หรือหากสามารถควบคุมขอบเขตของความขัดแย้งได้อย่างมีประสิทธิภาพ ความเชื่อมั่นของตลาดก็จะเริ่มลดลง และค่าความเสี่ยงที่เคยถูกประเมินไว้ก่อนหน้านี้อาจถูกบีบให้ลดลงไปอีก ส่งผลให้ราคาน้ำมันอาจยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องไปอยู่ในช่วง 85 ถึง 87 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ในระยะสั้น ราคาน้ำมันจะยังคงผันผวนอย่างมาก ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และแรงกดดันจากการขายทำกำไร

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์อยู่ในช่วงการรวมตัวระดับสูง โดยมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยในกราฟรายวัน ราคาได้ถอยลงจากราคาสูงสุดก่อนหน้าที่ 119.45 ดอลลาร์ และล่าสุดผันผวนอยู่รอบๆ 92.50 ดอลลาร์ โดยทะลุลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วัน (MA20 และ MA50) แนวโน้มระยะสั้นอ่อนแอ แต่ยังคงได้รับการสนับสนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (MA100)

ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ 89.53 ดอลลาร์ หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้จะนำไปสู่การทดสอบระดับ 86.04 ดอลลาร์ ส่วนระดับแนวต้านอยู่ในช่วง 98-101 ดอลลาร์

ราคาปัจจุบันอยู่ภายใต้แรงกดดันจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น ส่งผลให้การดีดตัวขึ้นอ่อนแอ และแนวโน้มโดยรวมอ่อนแอและผันผวน การซื้อขายในกรอบแคบๆ น่าจะดำเนินต่อไปในระยะสั้น ควรติดตามประสิทธิภาพของระดับแนวรับที่ 90 ดอลลาร์ หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ จะเปิดโอกาสให้ราคาลดลงต่อไปอีก


(กราฟราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้ารายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 16:06 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 11 มิถุนายน ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าอยู่ที่ 92.53 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล