ราคาทองคำในตลาดโลกฟื้นตัวทางเทคนิคหลังจากช่วงเวลาของการขายอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากความเสี่ยงในตลาดเปลี่ยนไปพร้อมกับสัญญาณของการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ปรับตัวสูงขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 4240 ดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันศุกร์ ก่อนที่จะลดลงหลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบหกเดือน ผู้ขายชอร์ตบางรายได้ทำกำไร และค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ลดลงได้ให้การสนับสนุนราคาทองคำในระยะสั้น

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า แผนปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านถูกยกเลิกแล้ว และการเจรจากับเตหะรานได้ถูกส่งไปยังและได้รับการอนุมัติจากผู้นำระดับสูงของอิหร่านแล้ว ข่าวนี้กระตุ้นความคาดหวังในตลาดว่าสหรัฐฯ และอิหร่านอาจใกล้บรรลุข้อตกลงหยุดยิง อย่างไรก็ตาม อิหร่านได้แถลงในภายหลังว่ายังไม่มีข้อตกลงขั้นสุดท้าย ซึ่งหมายความว่าความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางยังคงอยู่ และทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมยังคงได้รับแรงหนุนอยู่บ้าง

เมื่อความเชื่อมั่นในตลาดเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับทางออกทางการทูตสำหรับความขัดแย้ง ความอยากเสี่ยงของนักลงทุนก็ดีขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง เนื่องจากราคาทองคำคิดเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ การที่ดอลลาร์อ่อนค่าลงจะลดต้นทุนในการซื้อทองคำสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น ๆ ซึ่งจะช่วยกระตุ้นความต้องการ นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของราคาทองคำก่อนหน้านี้ได้ผลักดันตัวชี้วัดทางเทคนิคเข้าสู่เขตขายมากเกินไป และการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นอาจแสดงถึงจุดต่ำสุดหรือเป็นเพียงการปรับฐานที่เกิดจากการซื้อคืนหุ้นที่ขายชอร์ตไว้

อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำยังคงเผชิญกับแรงกดดันอย่างมากในอนาคต ราคาน้ำมันในตลาดโลกที่สูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้น อาจยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลก ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางหลักๆ จะยังคงรักษานโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป เนื่องจากทองคำเองไม่ได้สร้างรายได้จากดอกเบี้ย ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำจึงเพิ่มขึ้นในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง ซึ่งอาจจำกัดขอบเขตการฟื้นตัวของราคาทองคำในอนาคต

ขณะนี้ตลาดกำลังจับตาดูการประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในสัปดาห์หน้า ซึ่งจะเป็นการประชุมนโยบายครั้งแรกที่ประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช เป็นประธาน ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ แต่เนื่องจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังไม่ลดลงอย่างเต็มที่ เส้นทางของอัตราดอกเบี้ยจึงยังคงมีความไม่แน่นอนสูง จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch นักลงทุนคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 67% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งความคาดหวังนี้ยังคงสร้างแรงกดดันในระยะกลางถึงระยะยาวต่อราคาทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาทองคำได้รับแรงสนับสนุนใกล้ระดับ 4100 ดอลลาร์ หลังจากที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง และเริ่มฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบหกเดือน ปัจจุบัน ราคายังคงซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงระยะกลางยังคงอยู่ แม้ว่าโมเมนตัมของตลาดจะดีขึ้น แต่ความแข็งแกร่งของการฟื้นตัวยังคงต้องการการยืนยันเพิ่มเติม ในระยะสั้น ระดับแนวต้านแรกที่ต้องจับตาดูคือบริเวณ 4260-4300 ดอลลาร์ การทะลุผ่านบริเวณนี้อย่างเด็ดขาดอาจนำไปสู่การฟื้นตัวต่อไปสู่ระดับ 4350 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน ระดับแนวรับที่ต้องจับตาดูคือ 4150 ดอลลาร์และ 4100 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่า 4100 ดอลลาร์ อาจทำให้ผู้ขายทดสอบระดับที่ต่ำกว่าอีกครั้ง

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำได้สร้างโครงสร้างการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นระดับต่ำ โดยตัวชี้วัดทางเทคนิคค่อยๆ ฟื้นตัวจากโซนขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าแรงขายได้ลดลงแล้ว อย่างไรก็ตาม ราคายังคงอยู่ในช่องแนวโน้มขาลงก่อนหน้านี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสัญญาณการกลับตัวยังไม่เกิดขึ้นอย่างสมบูรณ์ หากผู้ซื้อสามารถรักษาระดับเหนือ 4200 ดอลลาร์ได้ การฟื้นตัวในระยะสั้นอาจดำเนินต่อไป หากการดีดตัวขึ้นถูกบล็อกและร่วงลงต่ำกว่า 4150 ดอลลาร์ อาจเปิดโอกาสให้ราคาลดลงอีกครั้ง ตลาดยังคงต้องให้ความสนใจกับประสิทธิภาพของดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ และพัฒนาการล่าสุดในตะวันออกกลาง

สรุปโดยบรรณาธิการ : การเคลื่อนไหวของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมาได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย รวมถึงความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่คลี่คลายลง ความผันผวนของดอลลาร์ และความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงิน การยกเลิกแผนปฏิบัติการทางทหารของทรัมป์ได้ฟื้นฟูความต้องการความเสี่ยงในตลาด ส่งผลให้ราคาทองคำฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดเมื่อเร็วๆ นี้ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องจากราคาน้ำมันที่สูง และความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงหรืออาจเข้มงวดนโยบายมากขึ้น ได้จำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ ในระยะสั้น ทองคำอาจรักษาระดับการรวมตัวและการปรับฐานในระดับต่ำ นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับความคืบหน้าของการเจรจาในตะวันออกกลาง ผลลัพธ์ของการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังด้านเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพื่อพิจารณาว่าราคาทองคำจะสามารถหลุดพ้นจากแนวโน้มการปรับฐานในปัจจุบันได้หรือไม่