Giá vàng quốc tế đã phục hồi nhẹ sau một thời gian liên tục bị bán tháo, khi tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường thay đổi theo dấu hiệu giảm căng thẳng ở Trung Đông. Giá vàng giao ngay (XAU/USD) đã tăng lên khoảng 4240 USD trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu trước khi giảm trở lại, sau khi chạm mức thấp nhất trong gần sáu tháng. Một số nhà đầu tư bán khống đã chốt lời, và đồng đô la yếu hơn cùng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã hỗ trợ giá vàng trong ngắn hạn.

Tổng thống Mỹ Trump hôm thứ Năm tuyên bố rằng kế hoạch hành động quân sự chống lại Iran đã bị hủy bỏ và các cuộc đàm phán với Tehran đã được trình lên và được lãnh đạo cấp cao của Iran chấp thuận. Tin tức này đã làm tăng kỳ vọng của thị trường rằng Mỹ và Iran có thể sắp đạt được thỏa thuận ngừng bắn. Tuy nhiên, Iran sau đó tuyên bố rằng chưa có thỏa thuận cuối cùng nào được ký kết, điều đó có nghĩa là sự bất ổn ở Trung Đông vẫn còn tồn tại, và vàng, với tư cách là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, tiếp tục nhận được một số hỗ trợ.

Khi thị trường lạc quan hơn về một giải pháp ngoại giao cho cuộc xung đột, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cũng được cải thiện, dẫn đến sự sụt giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và chỉ số đô la Mỹ. Vì vàng được định giá bằng đô la Mỹ, nên đồng đô la yếu hơn sẽ làm giảm chi phí mua vàng đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác, từ đó thúc đẩy nhu cầu. Các nhà phân tích thị trường tin rằng sự sụt giảm mạnh trước đó của giá vàng đã đẩy các chỉ báo kỹ thuật vào vùng quá bán, và sự phục hồi ngắn hạn có thể đại diện cho sự chạm đáy hoặc đơn giản chỉ là một sự điều chỉnh do hoạt động mua bù bán khống.

Tuy nhiên, vàng vẫn phải đối mặt với áp lực đáng kể trong tương lai. Giá dầu quốc tế tăng cao gần đây và chi phí năng lượng leo thang có thể làm gia tăng thêm áp lực lạm phát toàn cầu, củng cố kỳ vọng của thị trường rằng các ngân hàng trung ương lớn sẽ duy trì chính sách lãi suất cao. Vì bản thân vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất, chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng sẽ tăng lên trong môi trường lãi suất cao, điều này có thể hạn chế mức độ phục hồi tiếp theo của giá vàng.

Sự chú ý của thị trường hiện đang chuyển sang cuộc họp về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tuần tới, đây sẽ là cuộc họp chính sách đầu tiên do Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh chủ trì. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Fed sẽ duy trì lãi suất hiện tại, nhưng với rủi ro lạm phát chưa hoàn toàn giảm bớt, diễn biến lãi suất vẫn còn rất khó đoán. Theo công cụ CME FedWatch, các nhà đầu tư hiện kỳ vọng có 67% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, một kỳ vọng tiếp tục gây áp lực trung và dài hạn lên vàng, một tài sản không sinh lời.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá vàng đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ gần mức 4100 đô la sau một đợt giảm liên tục và bắt đầu đợt phục hồi điều chỉnh từ mức thấp nhất trong sáu tháng. Hiện tại, giá vẫn đang giao dịch dưới các đường trung bình động chính, cho thấy xu hướng giảm trung hạn vẫn còn nguyên vẹn. Mặc dù động lực thị trường đã được cải thiện, nhưng sức mạnh của đợt phục hồi vẫn cần được xác nhận thêm. Trong ngắn hạn, mức kháng cự đầu tiên cần theo dõi là vùng 4260-4300 đô la. Một sự phá vỡ quyết định trên vùng này có thể dẫn đến một đợt phục hồi mạnh hơn nữa hướng tới mức 4350 đô la. Ở chiều giảm, các mức hỗ trợ cần theo dõi là 4150 đô la và 4100 đô la. Một sự phá vỡ dưới mức 4100 đô la có thể khiến phe gấu kiểm tra lại các mức thấp hơn.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, vàng đã hình thành cấu trúc phục hồi ngắn hạn ở mức thấp, với các chỉ báo kỹ thuật dần phục hồi từ vùng quá bán, cho thấy áp lực bán đã giảm bớt. Tuy nhiên, giá vẫn nằm trong kênh giảm trước đó, cho thấy tín hiệu đảo chiều vẫn chưa hình thành hoàn toàn. Nếu phe mua có thể tiếp tục giữ vững trên mức 4200 USD, đà phục hồi ngắn hạn có thể tiếp tục; nếu đà phục hồi bị chặn lại và giảm xuống dưới 4150 USD, tiềm năng giảm giá có thể được mở ra. Thị trường vẫn cần chú ý đến diễn biến của đồng đô la, những thay đổi trong lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và những diễn biến mới nhất ở Trung Đông.

Tóm tắt của biên tập viên : Diễn biến giá vàng gần đây chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị, sự biến động của đồng đô la và kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Việc ông Trump hủy bỏ kế hoạch hành động quân sự đã khôi phục tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường, đẩy giá vàng phục hồi từ mức thấp gần đây. Tuy nhiên, rủi ro lạm phát tiếp tục gia tăng do giá dầu cao và khả năng Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí thắt chặt chính sách hơn nữa đã hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng. Trong ngắn hạn, vàng có thể duy trì xu hướng điều chỉnh và tích lũy ở mức thấp. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tiến trình đàm phán Trung Đông, kết quả cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang và những thay đổi trong kỳ vọng lạm phát của Mỹ để xác định liệu giá vàng có thể thoát khỏi xu hướng điều chỉnh hiện tại hay không.