เมื่อวันศุกร์ที่ 12 มิถุนายน ในช่วงตลาดเอเชีย ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงเหลือประมาณ 0.7035 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่ออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อคืนที่ผ่านมา ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ขณะที่ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลง

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่า ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของดัชนีราคาผู้ผลิตเป็นการยืนยันเพิ่มเติมว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังเพิ่มสูงขึ้น

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นมากที่สุดในรอบสามปีครึ่ง ส่งผลให้เกิดความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้น

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 6.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนพฤษภาคม เพิ่มขึ้นจาก 5.7% ในเดือนเมษายน และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 6.4% โดยแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า PPI เพิ่มขึ้น 1.1% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.7% อย่างมาก และเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากที่เพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนเมษายน รายงานฉบับนี้เป็นหลักฐานเพิ่มเติมที่แสดงให้เห็นว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังผลักดันให้ต้นทุนผลิตภัณฑ์พลังงานสูงขึ้น และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงสะสมอย่างต่อเนื่อง

เมื่อพิจารณาข้อมูลโดยละเอียดแล้ว ราคาพลังงานเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ปรับตัวสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด ในเดือนพฤษภาคม ส่วนประกอบด้านพลังงานเพิ่มขึ้น 5.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของการเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้ผลิตโดยรวม

ในขณะเดียวกัน ราคาอาหารและค่าบริการยังคงทรงตัว แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังแพร่กระจายจากภาคพลังงานไปยังภาคส่วนอื่นๆ ที่กว้างขึ้น ที่น่าสังเกตคือ ดัชนีราคาผู้ผลิตหลัก (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้น 4.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสูงกว่าตัวเลขก่อนหน้าและที่ตลาดคาดการณ์ไว้ บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงมีอยู่ต่อเนื่อง

จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch จาก CME Group ตลาดกำลังประเมินโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะขึ้น 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 43% เมื่อเทียบกับประมาณ 14% เมื่อเดือนที่แล้ว การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง

สิ่งที่น่าจับตามองยิ่งกว่าคือ ความคาดหวังของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นว่า จะไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 โดยเทรดเดอร์บางรายถึงกับคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2027

ผลการดำเนินงานที่ดีกว่าที่คาดไว้ของข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ประกอบกับข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้ซึ่งสูงกว่า 4% กำลังค่อยๆ เปลี่ยนความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ จาก "เมื่อใดควรลดอัตราดอกเบี้ย" ไปเป็น "ควรขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหรือไม่"

หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อยังคงทรงตัวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจถูกบังคับให้ต้องปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นอีกครั้ง

ธนาคารกลางออสเตรเลียจะจัดการประชุมเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า และตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงเดิม

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปในวันอังคารหน้า และความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเริ่มลดลง นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ RBA ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 3 ครั้ง รวม 75 จุด ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มขึ้นเป็น 4.35% เพื่อควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เริ่มก่อตัวขึ้นก่อนการปะทุของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

อย่างไรก็ตาม นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเริ่มส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจที่แท้จริงแล้ว โดยอัตราการเติบโตของ GDP ในไตรมาสแรกชะลอตัวลงอย่างมากเหลือ 0.3% จาก 0.9% ในไตรมาสก่อนหน้า และอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.5% ในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 ข้อมูลเศรษฐกิจที่ชะลอตัวนี้ทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีเวลาหายใจเพื่อประเมินผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อนๆ

ธนาคารใหญ่ทั้งสี่แห่งของออสเตรเลียคาดการณ์ว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในการประชุมที่จะถึงนี้ ธนาคารเนชั่นแนลออสเตรเลียแบงก์ได้เปลี่ยนจากที่เคยคาดการณ์ว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม มาเป็นเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้ถึงจุดสูงสุดในรอบนี้แล้ว และมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่า แม้ว่าช่วงเวลาที่แน่นอนยังไม่ชัดเจน ส่วนเวสต์แพคมีความเห็นที่แตกต่างออกไป โดยยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคมและกันยายน โดยคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.85% แต่ก็ตั้งข้อสังเกตว่าความเสี่ยงมีแนวโน้มไปในทิศทางของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในรอบที่สั้นกว่า กล่าวคือ ความน่าจะเป็นที่จะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเลยหรือขึ้นเพียงครั้งเดียวสูงกว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้ง ขณะที่ธนาคารคอมมอนเวลธ์แบงก์และธนาคารแอนแอนด์แซดซ์เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยที่ 4.35% คือจุดสิ้นสุดของรอบนี้แล้ว

มุมมองของสถาบัน

เวสท์แพคคาดว่าธนาคารกลางออสเตรเลียจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในการประชุมเดือนมิถุนายน แต่ก็เปิดโอกาสที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนสิงหาคมและกันยายน

ธนาคารกลางปรับลดคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อสูงสุดจาก 5.0% เหลือ 4.7% แต่เน้นย้ำว่าเส้นทางการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของธนาคารกลางยังคงสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางออสเตรเลียเอง ซึ่งหมายความว่าผู้กำหนดนโยบายอาจเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

เวสต์แพคยังตั้งข้อสังเกตอีกว่า ความเสี่ยงขาลงมีมากกว่า – หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอลงอีก โอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยศูนย์หรือหนึ่งครั้งนั้นสูงกว่าการปรับขึ้นสามครั้ง สำหรับดอลลาร์ออสเตรเลีย นั่นหมายความว่า ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะเป็นแหล่งที่มาของความผันผวน หากมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้ในเดือนสิงหาคม ดอลลาร์ออสเตรเลียอาจได้รับการสนับสนุนในระยะสั้น ในทางกลับกัน หากธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ส่งสัญญาณถึงการชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างชัดเจน ดอลลาร์ออสเตรเลียอาจเผชิญกับแรงกดดันเพิ่มเติม ตลาดจำเป็นต้องให้ความสนใจกับถ้อยคำของ RBA หลังจากการประชุมในสัปดาห์หน้า

Rabobank ยังคงมองว่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียจะแข็งค่าขึ้นในระยะกลาง ธนาคารระบุว่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียเป็นหนึ่งในสกุลเงิน G10 ที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในปี 2026 โดยได้รับประโยชน์จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) และการยกเลิกแนวทางผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างเด็ดขาด แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศที่อ่อนแอลงเมื่อเร็ว ๆ นี้จะบ่งชี้ว่าวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจใกล้ถึงจุดสูงสุดแล้ว แต่ Rabobank เชื่อว่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงอยู่ในตำแหน่งที่ดีเมื่อพิจารณาจากพื้นฐานทางเศรษฐกิจ ธนาคารคาดว่า RBA จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ อาจจะเป็นในเดือนสิงหาคม

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากมุมมองของกราฟรายวัน เงินดอลลาร์ออสเตรเลียเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนหน้านี้พุ่งขึ้นแล้วก็อ่อนตัวลง ปัจจุบันอยู่ในช่วงการรวมตัว ราคาได้ทะลุลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นที่อ่อนตัวลง แต่ยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาว หมายความว่าแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมยังไม่กลับตัว มีระดับแนวรับสำคัญหลายระดับอยู่ด้านล่าง ในขณะที่จุดสูงสุดก่อนหน้านี้เป็นแนวต้านสำคัญด้านบน

ในแง่ของตัวชี้วัด ฮิสโตแกรม MACD ค่อยๆ หดตัวลง บ่งชี้ถึงการลดลงอย่างต่อเนื่องของโมเมนตัมขาขึ้น เส้นทั้งสองแสดงสัญญาณการบรรจบกัน บ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการปรับตัวลงในระยะสั้น ตัวชี้วัด RSI ลดลงจากระดับสูงมาอยู่ในช่วงที่เป็นกลาง บ่งชี้ถึงความสมดุลระหว่างแรงซื้อและแรงขาย โดยไม่มีสัญญาณซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไปในขณะนี้


(กราฟรายวัน AUD/USD, ที่มา: FX678)

สรุป: ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและท่าทีรอสังเกตการณ์ของธนาคารกลางออสเตรเลีย ล้วนส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลง

โดยรวมแล้ว ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่ดีกว่าที่คาดไว้ ช่วยเสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป ซึ่งเป็นการสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะที่ความคาดหวังว่าธนาคารกลางออสเตรเลียจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในสัปดาห์หน้า ทำให้ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียขาดแรงหนุนขาขึ้น ปัจจัยทั้งสองนี้รวมกันสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในระยะสั้น

ความสนใจของตลาดจะเปลี่ยนไปที่ข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในช่วงบ่าย และการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลียในสัปดาห์หน้า สัญญาณที่ไม่คาดคิดใดๆ อาจทำให้เงินดอลลาร์ออสเตรเลียผันผวนได้

เมื่อเวลา 12:21 ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 12 มิถุนายน เงินดอลลาร์ออสเตรเลียซื้อขายอยู่ที่ 0.7038/39 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ