Đồng đô la Úc suy yếu so với đồng đô la Mỹ do dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ mạnh hơn dự kiến đã thúc đẩy giá trị đồng đô la, và Ngân hàng Dự trữ Úc dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần tới.
2026-06-12 12:21:39
Vào thứ Sáu (ngày 12 tháng 6) trong phiên giao dịch châu Á, đồng đô la Úc giảm giá so với đồng đô la Mỹ xuống khoảng 0,7035.
Qua đêm, dữ liệu PPI của Mỹ mạnh hơn dự kiến đã thúc đẩy đồng đô la Mỹ tăng giá, đồng thời gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Úc.
Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố hôm thứ Năm cho thấy, sự tăng mạnh của chỉ số giá sản xuất càng khẳng định thêm rằng áp lực lạm phát đang gia tăng.
Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ đã tăng 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5, tăng từ mức 5,7% trong tháng 4 và vượt xa kỳ vọng của thị trường là 6,4%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022. So với tháng trước, PPI tăng 1,1% trong tháng 5, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0,7% và tăng tốc đáng kể so với mức tăng 0,5% của tháng 4. Báo cáo này cung cấp thêm bằng chứng cho thấy xung đột ở Trung Đông đang đẩy giá các sản phẩm năng lượng lên cao, và áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng.
Nhìn vào phân tích chi tiết dữ liệu, giá năng lượng là nguyên nhân chính dẫn đến sự tăng đột biến bất ngờ của chỉ số giá sản xuất (PPI). Trong tháng 5, thành phần năng lượng tăng 5,2% so với tháng trước, đóng góp gần một nửa vào mức tăng tổng thể của PPI.
Đồng thời, giá thực phẩm và chi phí dịch vụ vẫn ổn định, cho thấy áp lực lạm phát đang lan rộng từ lĩnh vực năng lượng sang nhiều lĩnh vực khác. Đáng chú ý, chỉ số giá sản xuất cốt lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) tăng 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn cả con số của năm trước và dự báo của thị trường, cho thấy áp lực lạm phát tiềm ẩn vẫn còn dai dẳng.
Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện đang dự báo xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 43%, so với khoảng 14% một tháng trước. Sự thay đổi này phản ánh kỳ vọng ngày càng tăng của nhà đầu tư rằng Fed sẽ duy trì lãi suất cao.
Đáng chú ý hơn nữa là kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về việc không có đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm 2026, thậm chí một số nhà giao dịch còn dự đoán khả năng tăng lãi suất hơn nữa vào năm 2027.
Kết quả chỉ số giá sản xuất (PPI) tốt hơn dự kiến, cùng với dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố trước đó cho thấy mức tăng trưởng trên 4%, đang dần thay đổi kỳ vọng của thị trường về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang - từ "khi nào nên cắt giảm lãi suất" sang "liệu có nên tăng lãi suất trở lại hay không".
Nếu số liệu lạm phát tiếp tục ở mức thấp trong những tháng tới, Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải thắt chặt chính sách tiền tệ một lần nữa.
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ công bố quyết định lãi suất tiếp theo vào thứ Ba tuần tới, và kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất thêm nữa đang giảm dần. Kể từ tháng Hai năm nay, RBA đã tăng lãi suất ba lần, tổng cộng 75 điểm cơ bản, nâng lãi suất tiền mặt chuẩn lên 4,35% để kiềm chế áp lực lạm phát bắt đầu gia tăng trước khi xung đột ở Trung Đông bùng nổ.
Tuy nhiên, chính sách tiền tệ thắt chặt đã bắt đầu tác động đến nền kinh tế thực – tăng trưởng GDP quý I giảm mạnh xuống còn 0,3% từ mức 0,9% của quý trước, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5% trong tháng 4, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021. Các số liệu kinh tế hạ nhiệt này tạo điều kiện cho các nhà hoạch định chính sách có thời gian để đánh giá tác động của các đợt tăng lãi suất trước đó.
Bốn ngân hàng lớn của Úc đều dự đoán Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới. Ngân hàng Quốc gia Úc (National Australia Bank) đã từ bỏ dự báo trước đó về việc tăng lãi suất vào tháng 8, cho rằng lãi suất tiền mặt đã đạt đỉnh trong chu kỳ này và việc giảm lãi suất có nhiều khả năng xảy ra hơn, mặc dù thời điểm cụ thể vẫn chưa chắc chắn. Westpac có quan điểm khác, duy trì dự báo về việc tăng lãi suất vào tháng 8 và tháng 9, dự đoán lãi suất sẽ tăng lên 4,85%, nhưng cũng lưu ý rằng rủi ro nghiêng về một chu kỳ thắt chặt nhỏ hơn - xác suất không hoặc một lần tăng lãi suất cao hơn so với ba lần. Ngân hàng Commonwealth và ANZ tin rằng 4,35% là mức lãi suất cuối cùng của chu kỳ này.
Westpac dự đoán Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 6, nhưng vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm vào tháng 8 và tháng 9.
Ngân hàng này đã hạ dự báo đỉnh lạm phát từ 5,0% xuống 4,7%, nhưng nhấn mạnh rằng dự báo lạm phát của họ vẫn cao hơn mục tiêu của Ngân hàng Dự trữ Úc, điều đó có nghĩa là các nhà hoạch định chính sách có thể phải đối mặt với áp lực lạm phát gia tăng liên tục.
Westpac cũng lưu ý rằng rủi ro giảm giá chiếm ưu thế – nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục suy yếu, khả năng không tăng lãi suất hoặc chỉ tăng một lần sẽ cao hơn so với việc tăng ba lần. Đối với đồng đô la Úc, điều này có nghĩa là kỳ vọng về lãi suất sẽ là nguồn gây biến động. Nếu việc tăng lãi suất diễn ra như dự kiến vào tháng 8, đồng đô la Úc có thể nhận được sự hỗ trợ ngắn hạn; ngược lại, nếu Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) phát tín hiệu tạm dừng rõ ràng hơn, đồng đô la Úc có thể chịu thêm áp lực. Thị trường cần chú ý đến ngôn từ của RBA sau cuộc họp tuần tới.
Rabobank duy trì quan điểm lạc quan về đồng đô la Úc trong trung hạn. Ngân hàng này nhận định rằng đồng đô la Úc là một trong những đồng tiền G10 hoạt động tốt nhất trong năm 2026, nhờ ba lần tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và việc từ bỏ dứt khoát chính sách nới lỏng tiền tệ. Mặc dù dữ liệu kinh tế trong nước gần đây cho thấy chu kỳ tăng lãi suất có thể sắp đạt đỉnh, Rabobank tin rằng đồng đô la Úc vẫn đang ở vị thế tốt xét từ góc độ các yếu tố kinh tế cơ bản tương đối. Ngân hàng này dự kiến RBA sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay, có thể vào tháng 8.
Xét trên biểu đồ hàng ngày, đồng đô la Úc so với đô la Mỹ trước đó đã tăng mạnh rồi giảm trở lại, hiện đang trong giai đoạn tích lũy. Giá đã phá vỡ đường trung bình động ngắn hạn, cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn đang suy yếu, nhưng vẫn nằm trên các đường trung bình động trung và dài hạn, có nghĩa là xu hướng tăng tổng thể chưa bị đảo chiều. Nhiều mức hỗ trợ quan trọng nằm bên dưới, trong khi các đỉnh trước đó tạo ra lực cản đáng kể phía trên.
Về mặt các chỉ báo, biểu đồ MACD đang thu hẹp dần, cho thấy đà tăng tiếp tục giảm. Hai đường chỉ báo đang có dấu hiệu hội tụ, cho thấy nguy cơ điều chỉnh giảm ngắn hạn đang gia tăng. Chỉ báo RSI đã giảm từ mức cao xuống vùng trung lập, cho thấy sự cân bằng giữa lực lượng tăng và giảm, hiện tại không có tín hiệu quá mua hoặc quá bán.
(Biểu đồ AUD/USD hàng ngày, nguồn: FX678)
Nhìn chung, dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tốt hơn dự kiến đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì lãi suất cao, hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ; trong khi đó, kỳ vọng rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần tới khiến đồng đô la Úc thiếu động lực tăng giá. Hai yếu tố này kết hợp lại tạo áp lực đáng kể lên đồng đô la Úc so với đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn.
Sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang dữ liệu về niềm tin người tiêu dùng Mỹ vào cuối ngày và quyết định về lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc vào tuần tới; bất kỳ tín hiệu bất ngờ nào cũng có thể gây ra biến động đối với đồng đô la Úc.
Vào lúc 12 giờ 21 phút giờ Bắc Kinh ngày 12 tháng 6, đồng đô la Úc được giao dịch ở mức 0,7038/39 so với đồng đô la Mỹ.
Qua đêm, dữ liệu PPI của Mỹ mạnh hơn dự kiến đã thúc đẩy đồng đô la Mỹ tăng giá, đồng thời gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Úc.
Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố hôm thứ Năm cho thấy, sự tăng mạnh của chỉ số giá sản xuất càng khẳng định thêm rằng áp lực lạm phát đang gia tăng.
Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ ghi nhận mức tăng lớn nhất trong ba năm rưỡi, làm dấy lên kỳ vọng về việc tăng lãi suất.
Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ đã tăng 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5, tăng từ mức 5,7% trong tháng 4 và vượt xa kỳ vọng của thị trường là 6,4%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022. So với tháng trước, PPI tăng 1,1% trong tháng 5, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0,7% và tăng tốc đáng kể so với mức tăng 0,5% của tháng 4. Báo cáo này cung cấp thêm bằng chứng cho thấy xung đột ở Trung Đông đang đẩy giá các sản phẩm năng lượng lên cao, và áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng.
Nhìn vào phân tích chi tiết dữ liệu, giá năng lượng là nguyên nhân chính dẫn đến sự tăng đột biến bất ngờ của chỉ số giá sản xuất (PPI). Trong tháng 5, thành phần năng lượng tăng 5,2% so với tháng trước, đóng góp gần một nửa vào mức tăng tổng thể của PPI.
Đồng thời, giá thực phẩm và chi phí dịch vụ vẫn ổn định, cho thấy áp lực lạm phát đang lan rộng từ lĩnh vực năng lượng sang nhiều lĩnh vực khác. Đáng chú ý, chỉ số giá sản xuất cốt lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) tăng 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn cả con số của năm trước và dự báo của thị trường, cho thấy áp lực lạm phát tiềm ẩn vẫn còn dai dẳng.
Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện đang dự báo xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 43%, so với khoảng 14% một tháng trước. Sự thay đổi này phản ánh kỳ vọng ngày càng tăng của nhà đầu tư rằng Fed sẽ duy trì lãi suất cao.
Đáng chú ý hơn nữa là kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về việc không có đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm 2026, thậm chí một số nhà giao dịch còn dự đoán khả năng tăng lãi suất hơn nữa vào năm 2027.
Kết quả chỉ số giá sản xuất (PPI) tốt hơn dự kiến, cùng với dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố trước đó cho thấy mức tăng trưởng trên 4%, đang dần thay đổi kỳ vọng của thị trường về lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang - từ "khi nào nên cắt giảm lãi suất" sang "liệu có nên tăng lãi suất trở lại hay không".
Nếu số liệu lạm phát tiếp tục ở mức thấp trong những tháng tới, Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải thắt chặt chính sách tiền tệ một lần nữa.
Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ tổ chức cuộc họp về lãi suất vào tuần tới, và thị trường dự đoán lãi suất sẽ không thay đổi.
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ công bố quyết định lãi suất tiếp theo vào thứ Ba tuần tới, và kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất thêm nữa đang giảm dần. Kể từ tháng Hai năm nay, RBA đã tăng lãi suất ba lần, tổng cộng 75 điểm cơ bản, nâng lãi suất tiền mặt chuẩn lên 4,35% để kiềm chế áp lực lạm phát bắt đầu gia tăng trước khi xung đột ở Trung Đông bùng nổ.
Tuy nhiên, chính sách tiền tệ thắt chặt đã bắt đầu tác động đến nền kinh tế thực – tăng trưởng GDP quý I giảm mạnh xuống còn 0,3% từ mức 0,9% của quý trước, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5% trong tháng 4, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021. Các số liệu kinh tế hạ nhiệt này tạo điều kiện cho các nhà hoạch định chính sách có thời gian để đánh giá tác động của các đợt tăng lãi suất trước đó.
Bốn ngân hàng lớn của Úc đều dự đoán Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới. Ngân hàng Quốc gia Úc (National Australia Bank) đã từ bỏ dự báo trước đó về việc tăng lãi suất vào tháng 8, cho rằng lãi suất tiền mặt đã đạt đỉnh trong chu kỳ này và việc giảm lãi suất có nhiều khả năng xảy ra hơn, mặc dù thời điểm cụ thể vẫn chưa chắc chắn. Westpac có quan điểm khác, duy trì dự báo về việc tăng lãi suất vào tháng 8 và tháng 9, dự đoán lãi suất sẽ tăng lên 4,85%, nhưng cũng lưu ý rằng rủi ro nghiêng về một chu kỳ thắt chặt nhỏ hơn - xác suất không hoặc một lần tăng lãi suất cao hơn so với ba lần. Ngân hàng Commonwealth và ANZ tin rằng 4,35% là mức lãi suất cuối cùng của chu kỳ này.
Quan điểm thể chế
Westpac dự đoán Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 6, nhưng vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm vào tháng 8 và tháng 9.
Ngân hàng này đã hạ dự báo đỉnh lạm phát từ 5,0% xuống 4,7%, nhưng nhấn mạnh rằng dự báo lạm phát của họ vẫn cao hơn mục tiêu của Ngân hàng Dự trữ Úc, điều đó có nghĩa là các nhà hoạch định chính sách có thể phải đối mặt với áp lực lạm phát gia tăng liên tục.
Westpac cũng lưu ý rằng rủi ro giảm giá chiếm ưu thế – nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục suy yếu, khả năng không tăng lãi suất hoặc chỉ tăng một lần sẽ cao hơn so với việc tăng ba lần. Đối với đồng đô la Úc, điều này có nghĩa là kỳ vọng về lãi suất sẽ là nguồn gây biến động. Nếu việc tăng lãi suất diễn ra như dự kiến vào tháng 8, đồng đô la Úc có thể nhận được sự hỗ trợ ngắn hạn; ngược lại, nếu Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) phát tín hiệu tạm dừng rõ ràng hơn, đồng đô la Úc có thể chịu thêm áp lực. Thị trường cần chú ý đến ngôn từ của RBA sau cuộc họp tuần tới.
Rabobank duy trì quan điểm lạc quan về đồng đô la Úc trong trung hạn. Ngân hàng này nhận định rằng đồng đô la Úc là một trong những đồng tiền G10 hoạt động tốt nhất trong năm 2026, nhờ ba lần tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và việc từ bỏ dứt khoát chính sách nới lỏng tiền tệ. Mặc dù dữ liệu kinh tế trong nước gần đây cho thấy chu kỳ tăng lãi suất có thể sắp đạt đỉnh, Rabobank tin rằng đồng đô la Úc vẫn đang ở vị thế tốt xét từ góc độ các yếu tố kinh tế cơ bản tương đối. Ngân hàng này dự kiến RBA sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay, có thể vào tháng 8.
Phân tích kỹ thuật
Xét trên biểu đồ hàng ngày, đồng đô la Úc so với đô la Mỹ trước đó đã tăng mạnh rồi giảm trở lại, hiện đang trong giai đoạn tích lũy. Giá đã phá vỡ đường trung bình động ngắn hạn, cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn đang suy yếu, nhưng vẫn nằm trên các đường trung bình động trung và dài hạn, có nghĩa là xu hướng tăng tổng thể chưa bị đảo chiều. Nhiều mức hỗ trợ quan trọng nằm bên dưới, trong khi các đỉnh trước đó tạo ra lực cản đáng kể phía trên.
Về mặt các chỉ báo, biểu đồ MACD đang thu hẹp dần, cho thấy đà tăng tiếp tục giảm. Hai đường chỉ báo đang có dấu hiệu hội tụ, cho thấy nguy cơ điều chỉnh giảm ngắn hạn đang gia tăng. Chỉ báo RSI đã giảm từ mức cao xuống vùng trung lập, cho thấy sự cân bằng giữa lực lượng tăng và giảm, hiện tại không có tín hiệu quá mua hoặc quá bán.
(Biểu đồ AUD/USD hàng ngày, nguồn: FX678)
Kết luận: Đồng đô la Mỹ mạnh và thái độ chờ đợi quan sát của Ngân hàng Dự trữ Úc đều đang gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Úc.
Nhìn chung, dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tốt hơn dự kiến đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì lãi suất cao, hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ; trong khi đó, kỳ vọng rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần tới khiến đồng đô la Úc thiếu động lực tăng giá. Hai yếu tố này kết hợp lại tạo áp lực đáng kể lên đồng đô la Úc so với đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn.
Sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang dữ liệu về niềm tin người tiêu dùng Mỹ vào cuối ngày và quyết định về lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc vào tuần tới; bất kỳ tín hiệu bất ngờ nào cũng có thể gây ra biến động đối với đồng đô la Úc.
Vào lúc 12 giờ 21 phút giờ Bắc Kinh ngày 12 tháng 6, đồng đô la Úc được giao dịch ở mức 0,7038/39 so với đồng đô la Mỹ.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
