ในรายงานล่าสุดของเธอ รูธ เกรกอรี นักเศรษฐศาสตร์จาก Capital Economics ชี้ให้เห็นว่า ธนาคารกลางอังกฤษยังคงสงวนความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก แต่เมื่อพิจารณาจากอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ ประสิทธิภาพการบริโภค และแนวโน้มเงินเฟ้อแล้ว การคงอัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบันน่าจะเป็นแนวทางนโยบายที่มีความเป็นไปได้มากที่สุดในปีนี้

รายงานระบุว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหราชอาณาจักรหดตัวลง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นการสิ้นสุดโมเมนตัมเชิงบวกของการเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนมีนาคม นี่แสดงให้เห็นว่าหลังจากเริ่มต้นปีอย่างแข็งแกร่ง โมเมนตัมการเติบโตของเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรเริ่มอ่อนตัวลง การชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านอุปสงค์ ซึ่งจะช่วยจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อต่อไป

เนื่องจากสงครามในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันและก๊าซพุ่งสูงขึ้น ครัวเรือนในสหราชอาณาจักรจึงเผชิญกับแรงกดดันต่อรายได้ที่แท้จริงมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของพวกเขา Capital Economics คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรอาจชะงักงันในไตรมาสนี้และต่อเนื่องไปถึงไตรมาสหน้า ซึ่งจะขัดขวางการฟื้นตัวของการลงทุนทางธุรกิจและการบริโภคของครัวเรือน

ในแง่ของผลการดำเนินงานของภาคอุตสาหกรรม คาดว่าภาคบริการจะได้รับผลกระทบมากที่สุดจากวิกฤตพลังงาน เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นทำให้กำลังซื้อของครัวเรือนลดลง อุตสาหกรรมบริการที่เกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายของครัวเรือนอาจเผชิญกับความต้องการที่ลดลง ในขณะเดียวกัน ภาคอุตสาหกรรมซึ่งก่อนหน้านี้ได้รับประโยชน์จากการสะสมสินค้าคงคลังในระยะสั้น กำลังเห็นปัจจัยชั่วคราวนี้ค่อยๆ จางหายไป และคาดว่าข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมจะอ่อนตัวลงอีกในเดือนพฤษภาคมและหลังจากนั้น

แม้ว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจผลักดันอัตราเงินเฟ้อโดยรวมให้สูงขึ้นในระยะสั้น แต่ Capital Economics เชื่อว่าเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรในปัจจุบันยังขาดสภาวะที่เอื้อต่ออัตราเงินเฟ้อสูงอย่างต่อเนื่อง การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ความต้องการที่ลดลง และรายได้ครัวเรือนที่ลดลง จะช่วยลดแรงกดดันต่อการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างต่อเนื่องได้ในระดับหนึ่ง

ดังนั้น ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางอังกฤษอาจค่อยๆ ลดลง ในขณะที่ราคาน้ำมันที่ยังคงสูงขึ้นหรืออัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางอังกฤษพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่การคงอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังคงเป็นสถานการณ์ที่มีความเป็นไปได้มากกว่าในสภาพเศรษฐกิจปัจจุบัน

จากมุมมองของกราฟรายวัน เงินปอนด์อังกฤษเทียบกับดอลลาร์สหรัฐได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูงหลังจากที่เคยมีแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งมาก่อน แม้ว่าแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมจะยังไม่พลิกลับอย่างสมบูรณ์ แต่การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรที่ชะลอตัวลงและความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นต่อไป ปัจจุบัน แนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาดูคือ 1.3450 ถึง 1.3500 หากไม่สามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้ อาจนำไปสู่ช่วงการรวมตัว ในทางกลับกัน แนวรับสำคัญที่ต้องจับตาดูคือ 1.3350 และ 1.3300 หากทะลุลงต่ำกว่าระดับเหล่านี้ อาจทำให้การปรับตัวลงดำเนินต่อไปอีก

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง คู่เงิน GBP/USD กำลังทรงตัวอยู่รอบๆ 1.3400 ในระยะสั้น โดยโมเมนตัมขาขึ้นชะลอตัวลงเล็กน้อย เนื่องจากตลาดกำลังรอข้อมูลเศรษฐกิจใหม่และสัญญาณนโยบายเพื่อกำหนดทิศทาง หากสามารถกลับมาทรงตัวเหนือ 1.3430 ได้ ก็ยังมีโอกาสที่จะทดสอบแนวต้าน 1.3450-1.3500 อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม หากทะลุแนวรับ 1.3350 ลงมาได้ อาจจะปรับตัวลงในระยะสั้นและทดสอบพื้นที่ 1.3300 ต่อไป

สรุปโดยบรรณาธิการ : การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรที่ชะลอตัวกำลังเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางอังกฤษ การลดลงของ GDP ในเดือนเมษายน ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น และแรงกดดันจากผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรอาจเข้าสู่ช่วงการเติบโตต่ำในไตรมาสต่อๆ ไป ซึ่งจะทำให้รากฐานของภาวะเงินเฟ้อสูงที่ยั่งยืนอ่อนแอลง แม้ว่าปัจจัยด้านพลังงานอาจยังคงผลักดันราคาให้สูงขึ้นในระยะสั้น แต่ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในปีนี้กำลังเพิ่มขึ้น เนื่องจากความต้องการที่ลดลง สำหรับค่าเงินปอนด์ ข้อมูลทางเศรษฐกิจและการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังด้านนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษจะเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อทิศทางในอนาคต