เมื่อไม่นานมานี้ อดีตประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้ส่งสัญญาณอย่างชัดเจนถึงการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงกับอิหร่าน ประกอบกับข้อกำหนดหลักของร่างบันทึกความเข้าใจระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่เปิดเผยโดยสำนักข่าวเมห์รของอิหร่าน เหตุการณ์เหล่านี้ส่งผลกระทบต่อภูมิทัศน์ทางการเมืองระหว่างประเทศ และก่อให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดซื้อขายน้ำมันดิบโลก

แหล่งข่าวระบุว่า เงินทุนของอิหร่านจำนวน 24 พันล้านดอลลาร์จะถูกปลดล็อกระหว่างการเจรจา 60 วันนี้

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ยืดเยื้อมานานสามเดือนนี้ ไม่เพียงแต่ก่อให้เกิดความไม่พอใจในวงกว้างในหมู่ประชาชนชาวอเมริกันเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันในตลาดโลกและระบบการค้าน้ำมันดิบ โดยการปิดกั้นเส้นทางการขนส่งพลังงานที่สำคัญของโลก และจำกัดการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่าน

บันทึกข้อความที่เพิ่งเปิดเผยออกมานี้ ให้กรอบการทำงานที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับการคาดการณ์ทิศทางในอนาคตของตลาดน้ำมันดิบ

การปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซ: "อุปสรรคสำคัญ" ต่อการจัดหาน้ำมันทั่วโลก

ในฐานะศูนย์กลางสำคัญของการขนส่งน้ำมันดิบระดับโลก ช่องแคบฮอร์มุซเคยรองรับการขนส่งน้ำมันประมาณ 20% ของปริมาณน้ำมันทั่วโลก

นับตั้งแต่เกิดความขัดแย้ง การปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซอย่างมีประสิทธิภาพของอิหร่านส่งผลให้ปริมาณน้ำมันดิบในตลาดโลกลดลงสะสมมากกว่า 1 พันล้านบาร์เรล ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 50% เมื่อเทียบกับระดับก่อนสงคราม และราคาน้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับเครื่องบินในเอเชียและยุโรปพุ่งสูงขึ้น 163% และ 138% ตามลำดับ

สำหรับประเทศในเอเชียที่พึ่งพาเส้นทางการขนส่งนี้เป็นอย่างมาก การนำเข้าน้ำมันดิบของญี่ปุ่นมากกว่า 90% และความต้องการน้ำมันดิบของเกาหลีใต้ประมาณ 70% ได้รับผลกระทบโดยตรง และห่วงโซ่อุปทานการผลิตทั่วโลกก็กำลังเผชิญกับปฏิกิริยาลูกโซ่เนื่องจากการขาดแคลนวัตถุดิบปิโตรเคมี

บันทึกข้อตกลงดังกล่าวระบุอย่างชัดเจนว่า "การเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง" เป็นองค์ประกอบหลัก ซึ่งหมายความว่า "อุปสรรคสำคัญ" นี้คาดว่าจะถูกกำจัดออกไปอย่างสิ้นเชิง และกลายเป็นแหล่งที่มาสำคัญที่สุดของความคาดหวังเชิงบวกสำหรับตลาดน้ำมันดิบ

เงื่อนไขหลักของข้อตกลง: พันธสัญญา 3 ประการ + การยกเลิกการควบคุมด้านพลังงาน ซึ่งเป็นการแก้ไขปัญหาสำคัญในการซื้อขายน้ำมันดิบโดยตรง

สำนักข่าวเมห์รของอิหร่านรายงานว่า บันทึกความเข้าใจที่ร่างขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านประกอบด้วยข้อผูกพันสำคัญ 3 ประการ และมาตรการผ่อนปรนกฎระเบียบด้านพลังงานหลายประการ ซึ่งมุ่งแก้ไขความขัดแย้งหลักในตลาดน้ำมันดิบในปัจจุบันอย่างตรงจุด

สหรัฐฯ ให้คำมั่นว่าจะยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรต่ออิหร่าน ถอนทหารออกจากภูมิภาค และยกเลิกการปิดล้อมทางทะเล บันทึกความเข้าใจนี้ยังรวมถึงการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรน้ำมัน และการปลดล็อกเงินทุนของอิหร่านด้วย

ข้อกำหนดเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการค้าขายน้ำมันดิบ: การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันจะทำให้น้ำมันดิบของอิหร่านกลับเข้าสู่ตลาดโลกได้อีกครั้ง การปลดล็อกเงินทุนจะช่วยสนับสนุนทางการเงินสำหรับการฟื้นฟูการผลิตและการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่าน และการยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลและการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งจะช่วยขจัดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในการขนส่งน้ำมันดิบได้อย่างสิ้นเชิง

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ทรัมป์ประกาศว่าสหรัฐฯ และอิหร่านคาดว่าจะบรรลุข้อตกลงกันได้ภายในสิ้นสัปดาห์นี้ เขาไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดเฉพาะเจาะจง แต่เน้นย้ำว่าข้อตกลงดังกล่าว "แข็งแกร่งมาก" และกล่าวว่าจะส่งรองประธานาธิบดีเพนซ์ไปร่วมพิธีลงนาม

เพื่อผลักดันให้ข้อตกลงนี้สำเร็จลุล่วงไปได้ ทรัมป์เคยขู่ว่าจะเพิ่มการโจมตีทางทหารและวางแผนที่จะยึดโรงงานน้ำมันสำคัญของอิหร่านที่เกาะฮัก เกาะฮักเป็นท่าเรือส่งออกน้ำมันดิบที่ใหญ่ที่สุดของอิหร่าน มีกำลังการผลิตมากกว่า 7 ล้านบาร์เรลต่อวัน และจัดการการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านมากกว่า 90% การดำเนินงานตามปกติของเกาะฮักจะเป็นแกนหลักในการฟื้นตัวของการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่าน

การดำเนินการตามข้อตกลงยังคงไม่แน่นอน รายละเอียดต่างๆ ยังไม่ได้รับการสรุป และตลาดก็ระแวงต่อความเสี่ยงแบบ "เด็กเลี้ยงแกะโกหก"

แม้ว่าบันทึกความเข้าใจดังกล่าวจะส่งสัญญาณในเชิงบวก แต่การดำเนินการตามข้อตกลงในขั้นสุดท้ายยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนหลายประการ

สำนักข่าวเมห์รของอิหร่านระบุอย่างชัดเจนว่า ร่างข้อตกลงดังกล่าวยังอยู่ระหว่างรอการอนุมัติขั้นสุดท้ายจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง และการเจรจาขั้นสุดท้ายในภายหลังจะมุ่งเน้นไปที่ประเด็นนิวเคลียร์และเศรษฐกิจ โดยจะไม่เกี่ยวข้องกับการหารือเกี่ยวกับโครงการขีปนาวุธของอิหร่าน

นั่นหมายความว่าความคืบหน้าของการเจรจาในประเด็นนิวเคลียร์จะเป็นตัวแปรสำคัญว่าข้อตกลงจะสามารถมีผลบังคับใช้ได้หรือไม่

ก่อนหน้านี้ ทรัมป์เคยส่งสัญญาณหลายครั้งว่าใกล้จะบรรลุข้อตกลงแล้ว แต่ก็ยังไม่ได้ดำเนินการใดๆ แม้ว่าความคาดหวังของตลาดจะสูงขึ้นในครั้งนี้เนื่องจากเงื่อนไขในบันทึกข้อตกลง แต่ตลาดก็ยังคงระมัดระวังอยู่

ก่อนหน้านี้ โฆษกกระทรวงการต่างประเทศอิหร่านได้ตอบว่า แม้ว่าความพยายามในการไกล่เกลี่ยกำลังดำเนินอยู่ แต่รายละเอียดเกี่ยวกับการยุติความขัดแย้งยังไม่ได้รับการสรุปขั้นสุดท้าย

อาลี วาเอซ ผู้อำนวยการฝ่ายกิจการอิหร่านของกลุ่มวิเคราะห์วิกฤตการณ์ระหว่างประเทศ (International Crisis Group) ชี้ให้เห็นว่า การข่มขู่ที่รุนแรงของทรัมป์นั้น แท้จริงแล้วเป็นวิธีการที่เขาใช้เพื่อแสวงหา "ทางออกที่ดี" ทั้งเพื่อแสดงท่าทีแข็งกร้าวต่อผู้มีสิทธิเลือกตั้งในประเทศที่สนับสนุนนโยบายแข็งกร้าว และเพื่อยุติความขัดแย้งที่ไม่เป็นที่นิยมนี้โดยเร็วที่สุด อย่างไรก็ตาม การเจรจาต่อรองในประเด็นนิวเคลียร์และเศรษฐกิจในภายหลังอาจยังคงประสบกับอุปสรรคได้

สองมุมมองของตลาด: สถานการณ์ราคาน้ำมันสุดขั้วภายใต้ข้อตกลงและความล้มเหลว

จากมุมมองของตลาดซื้อขายน้ำมันดิบ หากข้อตกลงนี้ได้รับการนำไปปฏิบัติจริง จะเป็นการเปลี่ยนแปลงรูปแบบอุปสงค์และอุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกอย่างสิ้นเชิง

ในระยะสั้น การเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันจะทำให้ปริมาณน้ำมันดิบในตลาดโลกเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องลดลง และราคาน้ำมันในตลาดโลกอาจปรับตัวลดลง 5%-10%

ในระยะยาว การฟื้นตัวอย่างเต็มที่ของกำลังการผลิตน้ำมันดิบของอิหร่านจะเป็นตัวแปรสำคัญ ตามรายงานของสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ ภายในหกเดือนหลังจากการลงนามข้อตกลง การผลิตน้ำมันของอิหร่านอาจเพิ่มขึ้นจากปัจจุบัน 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน เป็น 3.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน และภายในหนึ่งปีคาดว่าจะฟื้นตัวกลับสู่ระดับก่อนการคว่ำบาตรที่ 4.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน การปลดปล่อยกำลังการผลิตที่ไม่ได้ใช้งานจำนวนมากจะทำลายสมดุลที่ตึงตัวในตลาดน้ำมันดิบในปัจจุบัน และส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม หากการเจรจาต่อรองในประเด็นนิวเคลียร์ครั้งต่อๆ ไปล้มเหลวและข้อตกลงไม่มีผลบังคับใช้ ความเสี่ยงในตลาดจะพลิกลับอย่างรวดเร็ว

การโจมตีเรือขนส่งสินค้าในแถบอ่าวเปอร์เซียอาจทวีความรุนแรงขึ้น ช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดกั้น และการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านถูกจำกัด ราคาน้ำมันอาจพุ่งสูงขึ้นมากกว่า 15% ส่งผลให้ต้องปรับเปลี่ยนเส้นทางการค้าน้ำมันดิบทั่วโลก ภูมิภาคในยุโรปและเอเชียที่พึ่งพาน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางจะเผชิญกับปัญหาการขาดแคลนพลังงานที่รุนแรงยิ่งขึ้น

การประชุมสุดยอด G7: การแข่งขันด้านพลังงานระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป และการประสานงานเพื่อตอบสนองต่อตลาดน้ำมัน

การประชุมสุดยอด G7 ที่กำลังจะมาถึงในเทือกเขาแอลป์ของฝรั่งเศสจะเป็นโอกาสสำคัญในการทำความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงในตลาดน้ำมัน โดยทรัมป์วางแผนที่จะสรุปข้อตกลงให้เสร็จสิ้นก่อนการประชุมสุดยอด เพื่อให้ได้เปรียบในการเจรจากับพันธมิตร

ก่อนหน้านี้ สหรัฐฯ และยุโรปมีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากในประเด็นสงครามในอิรัก ประเทศต่างๆ เช่น อังกฤษและฝรั่งเศสวิพากษ์วิจารณ์สหรัฐฯ ที่เริ่มสงครามโดยไม่ปรึกษาหารือ ขณะเดียวกันก็แสดงความไม่พอใจต่อสงครามที่ทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นและสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจโลก

นอกเหนือจากการหารือประเด็นต่างๆ เช่น การกำหนดเพดานราคาน้ำมันดิบของรัสเซียแล้ว ประเด็นหลักของการแข่งขันระหว่างประเทศสมาชิก G7 ในการประชุมสุดยอดครั้งนี้ จะอยู่ที่การปรับโครงสร้างตลาดพลังงาน การปรับเปลี่ยนเส้นทางการค้าน้ำมันดิบ และการรักษาเสถียรภาพราคาน้ำมันโลก หากมีการบรรลุข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

หลายประเทศในยุโรปพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางเป็นอย่างมาก การดำเนินการตามข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านพลังงานของประเทศเหล่านี้ แต่ก็อาจทำให้ราคาน้ำมันทั่วโลกลดลง ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมน้ำมันภายในประเทศด้วย ดังนั้น การประชุมสุดยอด G7 อาจหารือเกี่ยวกับมาตรการที่ประสานงานกันเพื่อแก้ไขปัญหาตลาดน้ำมันดิบ

สถาบันต่างๆ ได้ปรับลดการคาดการณ์ราคาน้ำมันลงแล้ว แต่ความเสี่ยงในระยะยาวยังคงมีอยู่

โกลด์แมน แซคส์ ระบุว่า การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของอุปทานน้ำมันดิบและความต้องการที่ยังคงอ่อนแอ เป็นปัจจัยที่ทำให้ปรับลดการคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ในปี 2027 ลง พร้อมทั้งเตือนว่าราคาน้ำมันอาจยังคงผันผวนอย่างมากภายใต้สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่แตกต่างกัน

เมื่อเร็วๆ นี้ ธนาคารเพื่อการลงทุนของสหรัฐฯ แห่งนี้คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนต์จะแตะระดับ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2027 แต่ยังคงคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนต์เฉลี่ยไว้ที่ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสที่สี่ของปี 2026

ธนาคารยังชี้ให้เห็นว่ามีความเสี่ยงด้านบวกต่อราคาน้ำมันด้วย กล่าวคือ หากการหยุดชะงักของการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซยืดเยื้อนานกว่าที่คาดไว้ ภายใต้สถานการณ์ที่มีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สูงขึ้น ราคาน้ำมันดิบเบรนต์เฉลี่ย ณ สิ้นปี 2026 อาจสูงกว่า 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเล็กน้อย

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

สำหรับผู้เข้าร่วมการซื้อขายน้ำมันดิบ มีตัวแปรสำคัญ 6 ประการที่ต้องจับตาดูอย่างใกล้ชิด ได้แก่ ประการแรก ความคืบหน้าในการสรุปบันทึกความเข้าใจระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ประการที่สอง ความคืบหน้าของการเจรจาเกี่ยวกับประเด็นนิวเคลียร์และเศรษฐกิจ ประการที่สาม กำหนดการที่ชัดเจนสำหรับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ประการที่สี่ อัตราการฟื้นตัวของการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่าน ประการที่ห้า นโยบายพลังงานที่ประสานงานกันซึ่งอาจมีการนำเสนอในการประชุมสุดยอด G7 และประการที่หก ปฏิสัมพันธ์ที่ตามมาระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน

หลังจากมีการเปิดเผยรายละเอียดของบันทึกความเข้าใจ และความมุ่งมั่นของทรัมป์ที่จะผลักดันให้เกิดข้อตกลง ความคาดหวังของตลาดต่อความคืบหน้าในระยะสั้นก็เพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ และความไม่ไว้วางใจระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกา อาจยังคงก่อให้เกิดความผันผวนในตลาดได้

ผู้ค้าจำเป็นต้องระมัดระวังความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันจะดีดตัวขึ้นหลังจากความคาดหวังด้านอุปทานได้รับการตอบสนอง ในขณะเดียวกันก็ต้องเตรียมพร้อมสำหรับความเสี่ยงที่ข้อตกลงจะล้มเหลว และติดตามความคืบหน้าแบบเรียลไทม์ของตัวแปรสำคัญต่างๆ อย่างใกล้ชิด เพื่อรับมือกับตลาดน้ำมันที่เปลี่ยนแปลงไปภายใต้เกมทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจพลังงานนี้

จากมุมมองทางเทคนิค บริเวณรอบๆ 79 เป็นระดับแนวรับสำคัญสำหรับราคาน้ำมัน ซึ่งเป็นระดับการย้อนกลับของฟิโบนาชี่และเป็นตำแหน่งที่มีปริมาณการซื้อขายสูง ถึงแม้ว่าราคาจะไม่น่าจะไปถึงระดับนี้ได้ แต่หากแตะระดับนี้แล้ว การดีดตัวขึ้นก็มีความเป็นไปได้สูง นักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีอาจเริ่มวางตำแหน่งตัวเองในบริเวณรอบๆ ระดับนี้แล้ว


(กราฟราคาน้ำมันดิบ WTI รายวัน, ที่มา: EasyForex)

เวลา 16:48 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาน้ำมันดิบ WTI ล่วงหน้าอยู่ที่ 83.82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล