Gần đây, cựu Tổng thống Mỹ Trump đã đưa ra những tín hiệu công khai về việc đạt được thỏa thuận ngừng bắn với Iran. Cùng với các điều khoản cốt lõi của bản dự thảo biên bản ghi nhớ giữa Mỹ và Iran được hãng thông tấn Mehr của Iran công bố, chuỗi diễn biến này ảnh hưởng đến cục diện địa chính trị và gây ra những biến động mạnh trên thị trường giao dịch dầu thô toàn cầu.

Các nguồn tin cho biết 24 tỷ USD tiền bị đóng băng của Iran sẽ được giải tỏa trong các cuộc đàm phán kéo dài 60 ngày.

Cuộc xung đột kéo dài ba tháng giữa Mỹ và Iran không chỉ làm gia tăng sự bất mãn trong công chúng Mỹ mà còn tiếp tục gây xáo trộn giá dầu quốc tế và trật tự thương mại dầu thô bằng cách chặn các tuyến vận chuyển năng lượng toàn cầu quan trọng và hạn chế xuất khẩu dầu thô của Iran.

Bản ghi nhớ mới được công bố cung cấp một khuôn khổ rõ ràng hơn để dự đoán hướng đi tương lai của thị trường dầu thô.

Việc phong tỏa eo biển Hormuz: một "nút thắt cổ chai chết người" đối với nguồn cung dầu toàn cầu.

Là một trung tâm quan trọng cho vận chuyển dầu thô toàn cầu, eo biển Hormuz trước đây đảm nhiệm khoảng 20% lượng dầu vận chuyển của thế giới.

Kể từ khi xung đột bùng nổ, việc Iran phong tỏa hiệu quả eo biển Hormuz đã dẫn đến sự sụt giảm tổng cộng hơn 1 tỷ thùng dầu thô toàn cầu. Giá dầu Brent đã tăng khoảng 50% so với mức trước chiến tranh, và giá nhiên liệu hàng không ở châu Á và châu Âu đã tăng vọt lần lượt 163% và 138%.

Đối với các nền kinh tế châu Á phụ thuộc nhiều vào tuyến đường vận chuyển này, hơn 90% lượng dầu thô nhập khẩu của Nhật Bản và khoảng 70% nhu cầu dầu thô của Hàn Quốc bị ảnh hưởng trực tiếp, và chuỗi cung ứng sản xuất toàn cầu cũng đang phải đối mặt với phản ứng dây chuyền do thiếu hụt nguyên liệu hóa dầu.

Bản ghi nhớ này nêu rõ "việc mở lại eo biển Hormuz" như một thành phần cốt lõi, có nghĩa là "chướng ngại vật chết người" này dự kiến sẽ được loại bỏ hoàn toàn, trở thành nguồn kỳ vọng lạc quan lớn nhất đối với thị trường dầu thô.

Các điều khoản cốt lõi của thỏa thuận: Cam kết ba bên + bãi bỏ quy định về năng lượng, trực tiếp giải quyết các vấn đề nan giải chính trong giao dịch dầu thô.

Theo hãng thông tấn Mehr của Iran, bản ghi nhớ hợp tác do Mỹ và Iran soạn thảo bao gồm ba cam kết chính và một số biện pháp bãi bỏ quy định liên quan đến năng lượng, nhằm giải quyết chính xác những mâu thuẫn cốt lõi trong thị trường dầu thô hiện nay.

Mỹ cam kết dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với Iran, rút quân khỏi khu vực và dỡ bỏ lệnh phong tỏa hàng hải. Bản ghi nhớ cũng bao gồm việc mở lại eo biển Hormuz, dỡ bỏ lệnh trừng phạt dầu mỏ và giải tỏa các khoản tiền bị đóng băng của Iran.

Những điều khoản này có ý nghĩa rất lớn đối với hoạt động giao dịch dầu thô: việc dỡ bỏ lệnh trừng phạt dầu mỏ sẽ cho phép dầu thô của Iran tiếp cận lại thị trường toàn cầu, việc giải phóng các quỹ bị đóng băng sẽ cung cấp hỗ trợ tài chính cho việc khôi phục các cơ sở sản xuất và xuất khẩu dầu thô của Iran, và việc dỡ bỏ lệnh phong tỏa hàng hải và mở lại eo biển Hormuz sẽ loại bỏ hoàn toàn các rủi ro địa chính trị trong vận chuyển dầu thô.

Khi ông Trump tuyên bố hôm thứ Năm rằng Mỹ và Iran dự kiến sẽ đạt được thỏa thuận vào cuối tuần này, ông không tiết lộ các điều khoản cụ thể, nhưng nhấn mạnh rằng thỏa thuận này "rất mạnh" và cho biết ông sẽ cử Phó Tổng thống Pence tham dự lễ ký kết.

Để thúc đẩy thỏa thuận được thông qua, trước đó ông Trump đã đe dọa leo thang các cuộc tấn công quân sự và lên kế hoạch chiếm giữ các cơ sở dầu mỏ quan trọng của Iran tại đảo Hag. Là cảng xuất khẩu dầu thô lớn nhất của Iran, đảo Hag có công suất chế biến hơn 7 triệu thùng mỗi ngày và xử lý hơn 90% lượng dầu thô xuất khẩu của Iran. Hoạt động bình thường của cảng này sẽ là nền tảng cốt lõi cho sự phục hồi xuất khẩu dầu thô của Iran.

Việc thực hiện thỏa thuận vẫn còn nhiều bất ổn: các chi tiết vẫn chưa được hoàn thiện, và thị trường vẫn còn e ngại rủi ro "cậu bé chăn cừu nói dối".

Mặc dù bản ghi nhớ đưa ra những tín hiệu tích cực, việc thực thi cuối cùng của thỏa thuận vẫn còn đối mặt với nhiều điều không chắc chắn.

Hãng thông tấn Mehr của Iran đã tuyên bố rõ ràng rằng bản dự thảo vẫn đang chờ được các cơ quan có thẩm quyền hoàn thiện, và các cuộc đàm phán cuối cùng sẽ tập trung vào các vấn đề hạt nhân và kinh tế, mà không bao gồm thảo luận về chương trình tên lửa của Iran.

Điều này có nghĩa là tiến trình đàm phán về vấn đề hạt nhân sẽ là một yếu tố then chốt quyết định liệu thỏa thuận có thể có hiệu lực hay không.

Trước đây, ông Trump đã nhiều lần ra tín hiệu rằng một thỏa thuận sắp đạt được, nhưng ông vẫn chưa thực hiện. Mặc dù lần này kỳ vọng của thị trường đã được nâng cao do các điều khoản của bản ghi nhớ, nhưng họ vẫn thận trọng.

Trước đó, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran đã trả lời rằng mặc dù các nỗ lực hòa giải đang được tiến hành, nhưng các chi tiết liên quan đến việc chấm dứt xung đột vẫn chưa được hoàn tất.

Ali Vaez, giám đốc phụ trách các vấn đề Iran tại Nhóm Khủng hoảng Quốc tế, chỉ ra rằng những lời đe dọa cứng rắn của Trump thực chất là cách để ông tìm kiếm một "lối thoát tử tế", vừa để thể hiện lập trường cứng rắn với các cử tri diều hâu trong nước, vừa để chấm dứt cuộc xung đột không được lòng dân này càng sớm càng tốt. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán tiếp theo về vấn đề hạt nhân và kinh tế vẫn có thể gặp trở ngại.

Hai góc nhìn thị trường: Các kịch bản cực đoan về giá dầu trong trường hợp đạt được thỏa thuận và trường hợp thất bại.

Từ góc nhìn của thị trường giao dịch dầu thô, nếu bản ghi nhớ này cuối cùng được thực hiện, nó sẽ hoàn toàn định hình lại mô hình cung cầu dầu thô toàn cầu.

Trong ngắn hạn, việc mở cửa trở lại eo biển Hormuz và dỡ bỏ lệnh trừng phạt dầu mỏ sẽ nhanh chóng làm tăng nguồn cung dầu thô toàn cầu, làm giảm bớt rủi ro địa chính trị luôn ở mức cao, và giá dầu quốc tế có thể điều chỉnh giảm 5%-10%.

Về lâu dài, việc Iran phục hồi hoàn toàn năng lực sản xuất dầu thô sẽ là một biến số quan trọng. Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế, trong vòng sáu tháng kể từ khi thỏa thuận được ký kết, sản lượng dầu của Iran có thể tăng từ mức hiện tại là 2,5 triệu thùng/ngày lên 3,8 triệu thùng/ngày, và trong vòng một năm dự kiến sẽ phục hồi về mức trước khi bị trừng phạt là 4,5 triệu thùng/ngày. Việc giải phóng một lượng lớn công suất nhàn rỗi sẽ phá vỡ sự cân bằng chặt chẽ hiện tại trên thị trường dầu thô và tạo áp lực giảm giá liên tục đối với dầu mỏ.

Tuy nhiên, nếu các cuộc đàm phán tiếp theo về vấn đề hạt nhân thất bại và thỏa thuận không có hiệu lực, rủi ro thị trường sẽ nhanh chóng đảo chiều.

Các vụ tấn công tàu thuyền trong khu vực Vịnh Ba Tư có thể gia tăng, eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa, và xuất khẩu dầu thô của Iran bị hạn chế. Giá dầu có thể tăng vọt hơn 15%, buộc các tuyến đường thương mại dầu thô toàn cầu phải điều chỉnh lại. Các khu vực ở châu Âu và châu Á phụ thuộc vào dầu thô Trung Đông sẽ phải đối mặt với tình trạng thiếu năng lượng nghiêm trọng hơn nữa.

Hội nghị thượng đỉnh G7: Cạnh tranh năng lượng giữa Mỹ và EU và các phản ứng phối hợp đối với thị trường dầu mỏ

Hội nghị thượng đỉnh G7 sắp tới tại dãy Alps của Pháp sẽ là cơ hội quan trọng để xem xét sự thay đổi này trên thị trường dầu mỏ, với việc ông Trump dự định hoàn tất một thỏa thuận trước hội nghị để giành ưu thế trong các cuộc đàm phán với các đồng minh.

Trước đây, Mỹ và châu Âu có những bất đồng đáng kể về vấn đề chiến tranh Iraq. Các nước như Anh và Pháp chỉ trích Mỹ vì phát động cuộc xung đột mà không tham khảo ý kiến, đồng thời bày tỏ sự không hài lòng về việc chiến tranh làm tăng giá dầu và gây thiệt hại cho nền kinh tế toàn cầu.

Ngoài việc thảo luận các vấn đề như áp giá trần đối với dầu thô của Nga, trọng tâm cuộc cạnh tranh giữa các nước thành viên G7 tại hội nghị thượng đỉnh này sẽ là việc tái cấu trúc thị trường năng lượng, điều chỉnh các tuyến đường thương mại dầu thô và ổn định giá dầu toàn cầu nếu đạt được thỏa thuận giữa Mỹ và Iran.

Nhiều quốc gia châu Âu phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu dầu thô từ Trung Đông. Việc thực hiện thỏa thuận Mỹ-Iran sẽ giảm bớt áp lực về nguồn cung năng lượng cho họ, nhưng cũng có thể gây ra sự sụt giảm giá dầu toàn cầu, ảnh hưởng đến ngành công nghiệp dầu khí trong nước. Do đó, hội nghị thượng đỉnh G7 có thể thảo luận về các biện pháp phối hợp để giải quyết thị trường dầu thô.

Các tổ chức đã hạ dự báo giá dầu, nhưng rủi ro dài hạn vẫn còn đó.

Goldman Sachs cho rằng sự tăng trưởng mạnh mẽ trong nguồn cung dầu thô và nhu cầu tiếp tục yếu là những yếu tố khiến họ hạ dự báo giá dầu Brent năm 2027, đồng thời cảnh báo rằng giá dầu có thể vẫn biến động mạnh trong các kịch bản địa chính trị khác nhau.

Ngân hàng đầu tư Mỹ này gần đây dự báo giá dầu thô Brent sẽ đạt 80 đô la mỗi thùng vào năm 2027, nhưng vẫn giữ nguyên dự báo về giá dầu thô Brent trung bình ở mức 90 đô la mỗi thùng trong quý IV năm 2026.

Ngân hàng này cũng chỉ ra rằng có những rủi ro tăng giá đối với dầu mỏ: nếu sự gián đoạn vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz kéo dài hơn dự kiến, trong kịch bản rủi ro địa chính trị gia tăng, giá dầu thô Brent trung bình vào cuối năm 2026 có thể cao hơn một chút so với 110 đô la mỗi thùng.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Đối với những người tham gia giao dịch dầu thô, có sáu biến số quan trọng cần theo dõi sát sao: thứ nhất, tiến trình hoàn thiện bản ghi nhớ giữa Mỹ và Iran; thứ hai, tiến trình đàm phán về các vấn đề hạt nhân và kinh tế; thứ ba, lịch trình cụ thể cho việc mở lại eo biển Hormuz; thứ tư, tốc độ phục hồi xuất khẩu dầu thô của Iran; thứ năm, chính sách năng lượng phối hợp có thể được đưa ra tại hội nghị thượng đỉnh G7; và thứ sáu, các tương tác tiếp theo giữa Israel và Iran.

Với việc công bố các điều khoản của bản ghi nhớ và quyết tâm thúc đẩy một thỏa thuận của ông Trump, kỳ vọng của thị trường về một bước đột phá ngắn hạn đã tăng lên. Tuy nhiên, những bất ổn xung quanh các cuộc đàm phán hạt nhân và sự thiếu tin tưởng giữa Iran và Hoa Kỳ vẫn có thể gây ra biến động trên thị trường.

Các nhà giao dịch cần phải cảnh giác với rủi ro giá dầu tăng trở lại sau khi kỳ vọng về nguồn cung được đáp ứng, đồng thời chuẩn bị cho rủi ro thỏa thuận đổ vỡ và theo dõi sát sao diễn biến thực tế của các biến số quan trọng khác nhau để đối phó với thị trường dầu mỏ đang biến động trong bối cảnh địa chính trị và kinh tế năng lượng này.

Xét về mặt kỹ thuật, khu vực quanh mức 79 là mức hỗ trợ quan trọng đối với giá dầu, đại diện cho mức thoái lui Fibonacci và là vị trí có khối lượng giao dịch đáng kể. Mức này khó có thể đạt tới, nhưng một khi chạm tới, khả năng bật tăng trở lại là rất cao. Những nhà đầu tư lạc quan về giá dầu có thể đã bắt đầu đặt lệnh mua theo nhóm quanh mức này.


(Biểu đồ giá dầu thô WTI kỳ hạn hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 16:48 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô WTI kỳ hạn đang giao dịch ở mức 83,82 USD/thùng.