เมื่อวันศุกร์ที่ 19 มิถุนายน ในช่วงตลาดเอเชียและยุโรป ราคาน้ำมันระหว่างประเทศปรับตัวสูงขึ้นแล้วลดลง การยกเลิกการเจรจาในสวิตเซอร์แลนด์ไม่ได้เปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นในตลาดแต่อย่างใด ปัจจุบัน ราคาน้ำมัน WTI ลดลงเล็กน้อย 0.1% เหลือ 75.74 ดอลลาร์สหรัฐ

ข่าวการบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านได้จุดประกายความหวังเล็กน้อยให้กับสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ตึงเครียด แต่ก็ประสบกับอุปสรรคในระยะสั้น การเจรจาติดตามผลที่กำหนดจะจัดขึ้นที่เมืองเบอร์เกนสต็อก ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ ถูกยกเลิกอย่างกะทันหัน ซึ่งไม่เพียงแต่เพิ่มความไม่แน่นอนในการดำเนินการตามข้อตกลงเท่านั้น แต่ยังเน้นย้ำให้เห็นว่ากระบวนการสันติภาพนี้ ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อยุติความขัดแย้งที่ยืดเยื้อมาหลายเดือน ยังคงเผชิญกับความท้าทายในโลกแห่งความเป็นจริงอีกมากมาย

อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันบ่งชี้ว่าตลาดไม่ได้ตื่นตระหนกมากเกินไป ในปัจจุบัน ตลาดยังคงมองในแง่ดีเมื่อพิจารณาจากข้อมูลการจราจรของเรือสำราญ แต่หลังจากจุดสูงสุดของข้อมูลนี้ ตลาดจะสามารถรักษาความสงบได้หรือไม่?



สาเหตุหลักของการยกเลิกการเจรจาคือการไม่สามารถบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับเรื่องโลจิสติกส์ที่เกี่ยวข้องกับการเจรจา กระทรวงการต่างประเทศของสวิตเซอร์แลนด์ได้แจ้งอย่างเป็นทางการว่าการเจรจาไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ตามกำหนด และในเวลาเดียวกัน ทำเนียบขาวได้ประกาศว่ารองประธานาธิบดี เจ.ดี. แวนซ์ ได้ยกเลิกการเดินทางไปสวิตเซอร์แลนด์ โฆษกอธิบายว่า "แผนการประชุมทางเทคนิคยังอยู่ระหว่างการจัดทำขั้นสุดท้าย และคณะผู้แทนสหรัฐฯ พร้อมที่จะออกเดินทาง แต่การประสานงานด้านโลจิสติกส์ของการเจรจาระดับสูงนั้นซับซ้อนและคาดเดาไม่ได้เสมอ"

การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นในวันหลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์ลงนามในบันทึกความเข้าใจกับประธานาธิบดีมาซูด เปเซฮิกยาน แห่งอิหร่าน ซึ่งมีเป้าหมายหลักคือการผลักดันให้เกิดข้อตกลงสันติภาพถาวรและลดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

เมื่อเผชิญกับเสียงวิพากษ์วิจารณ์ว่าสหรัฐฯ ยอมอ่อนข้อมากเกินไป ทั้งทรัมป์และรองประธานาธิบดีแวนซ์ต่างออกมาปกป้องตนเอง

แวนซ์กล่าวอย่างชัดเจนว่า "สหรัฐอเมริกาไม่ได้ให้การสนับสนุนทางการเงินใดๆ แก่อิหร่าน" ขณะที่ทรัมป์ตอบโต้อย่างรุนแรงบนแพลตฟอร์ม "Truth Social" ว่า "พวกโง่เขลาที่กล่าวหาว่าผมไม่เข้มงวดกับอิหร่านมากพอ ลองดูข้อเท็จจริงที่ว่าตลาดหุ้นกำลังทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์และราคาน้ำมันยังคงดิ่งลงอย่างต่อเนื่อง พวกเขาอาจจะอิจฉา มีเจตนาร้าย หรือโง่เขลาอย่างสิ้นเชิง"

นักวิเคราะห์เตือนว่า ข้อตกลงนี้เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น ข้อพิพาทและความเสี่ยงยังคงมีอยู่

แม้ว่าข้อตกลงชั่วคราวนี้จะถูกมองว่าเป็นความก้าวหน้าครั้งสำคัญ แต่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เตือนว่านี่เป็นเพียงก้าวแรกในการสร้างทางออกที่ครอบคลุมมากขึ้นเท่านั้น

ในรายงานพิเศษ กลุ่ม UBS ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า "ข้อตกลงนี้ไม่ใช่จุดจบของความขัดแย้ง แต่เป็นจุดเริ่มต้นของกระบวนการแก้ไขปัญหานิวเคลียร์ของอิหร่านและยุติสงคราม"

เดวิด โรช นักกลยุทธ์จาก Quantum Strategy เรียกข้อตกลงนี้อย่างตรงไปตรงมาว่า "ข้อตกลงที่ก่อให้เกิดข้อถกเถียงอย่างมากและเลวร้าย" โดยเขายอมรับว่าข้อตกลงนี้มีผลดีต่อการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซ เนื่องจากการโจมตีของอิหร่านและการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ ภายใต้คำสั่งของรัฐบาลทรัมป์ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อ "เส้นทางพลังงานสำคัญของโลก" นี้ และการกลับมาของการขนส่งทางเรือจะส่งผลดีโดยตรงต่อเศรษฐกิจที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมัน โดยคาดว่าราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อและลดแรงกดดันต่อธนาคารกลางในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ในทางกลับกัน เขา เน้นย้ำว่าข้อตกลงนี้จะเสริมสร้างสถานะทางยุทธศาสตร์ของอิหร่านในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียและจำกัดการแทรกแซงจากภายนอกในกิจการภายในของอิหร่าน “การผงาดขึ้นของอิหร่านจะนำไปสู่ความไม่มั่นคงอย่างต่อเนื่องในภูมิทัศน์ทางการเมืองของตะวันออกกลาง และอิสราเอลไม่น่าจะยอมรับข้อตกลงนี้ และอิหร่านจะไม่มีวันละทิ้งความทะเยอทะยานด้านนิวเคลียร์ของตน”

อาเดล อับเดล กาฟาร์ นักวิจัยอาวุโสจากสถาบันนโยบายยุทธศาสตร์ออสเตรเลีย ชี้ให้เห็นเพิ่มเติมว่า "ประเด็นหลักที่ขัดแย้ง" เช่น ปฏิบัติการทางทหารของอิสราเอลในเลบานอน ยังไม่ได้รับการแก้ไข "หากประเด็นเหล่านี้ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข ความเสี่ยงที่จะเกิดความขัดแย้งขึ้นอีกครั้งก็ไม่อาจตัดทิ้งได้ แม้ว่าทั้งสองฝ่ายกำลังพยายามหลีกเลี่ยงสถานการณ์นี้อยู่ก็ตาม"
การเจรจาที่หยุดชะงักไม่ได้ลดทอนผลดีของข้อตกลงที่มีต่ออุตสาหกรรมการขนส่งทางเรือไปทั้งหมด

จากข้อมูลการตรวจสอบแบบเรียลไทม์ของบริษัท Vortex Shipping Data พบว่า หลังจากการลงนามในข้อตกลงเบื้องต้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน เรือบรรทุกน้ำมัน 40 ลำ ซึ่งบรรทุกน้ำมันดิบรวม 80 ล้านบาร์เรล ได้เข้าสู่ขั้นตอนการเตรียมการเพื่อผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดยในจำนวนนี้ 21 ลำจะแล่นไปยังเอเชีย 5 ลำไปยังจีน และอีก 5 ลำไปยังศูนย์กลางการขนถ่ายน้ำมันในภูมิภาค เช่น มาเลเซียและสิงคโปร์ ไม่มีเรือบรรทุกน้ำมันลำใดบรรทุกน้ำมันดิบจากอิหร่าน

จากข้อมูลประมาณการของสถาบันต่างๆ ปริมาณน้ำมันดิบทั้งหมดที่รอการอนุมัติและมีจุดหมายปลายทางสำหรับตลาดเอเชียอยู่ที่ประมาณ 62 ล้านบาร์เรล คาดว่าปริมาณน้ำมันนี้จะกระตุ้นให้โรงกลั่นเพิ่มกำลังการผลิตและเติมเต็มสต็อกเชิงพาณิชย์ที่ลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา

ความสัมพันธ์ของราคาน้ำมัน: ความคืบหน้าของการเจรจาเป็นตัวแปรสำคัญสำหรับแนวโน้มในอนาคต

ความผันผวนของการเจรจาสันติภาพครั้งนี้ รวมถึงพลวัตของการขนส่งทางเรือ ส่งผลโดยตรงต่อตลาดราคาน้ำมันโลกในที่สุด

แม้ว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการผ่านเข้าออกช่องแคบฮอร์มุซอย่างปลอดภัยจะยังคงมีอยู่ แต่ความคาดหวังว่าจะมีน้ำมันดิบจำนวนมหาศาลไหลเข้าสู่ตลาดโลกกำลังสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาน้ำมัน ซึ่งขณะนี้กำลังเข้าใกล้ระดับก่อนสงครามแล้ว

อย่างไรก็ตาม ท่าทีที่เน้นความเป็นจริงของทั้งสองฝ่ายในการเจรจาสันติภาพได้ลดความเสี่ยงของการปะทะกันขึ้นอีกครั้ง ส่งผลให้สถาบันชั้นนำอย่าง Morgan Stanley, Goldman Sachs และ Citigroup ต่างพากันปรับลดการคาดการณ์ราคาน้ำมันลงในสัปดาห์นี้ โดย Citigroup มีมุมมองที่มองโลกในแง่ร้ายที่สุด โดยคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนต์เฉลี่ยจะลดลงเหลือ 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสถัดไป

อย่างไรก็ตาม มอร์แกน สแตนลีย์ มองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง โดยเชื่อว่าราคาน้ำมันดิบเบรนต์จะยังคงแตะระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสที่สาม ณ เวลาที่รายงานข่าวนี้ น้ำมันดิบเบรนต์ซื้อขายอยู่ที่ 79.96 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตอยู่ที่ 75.97 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งสูงกว่าราคาปิดของวันทำการก่อนหน้าเล็กน้อย ความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องของการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อแนวโน้มราคาน้ำมันในอนาคต

ความล่าช้าในข้อตกลงไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองเชิงบวกโดยรวมเกี่ยวกับอุปทาน แต่ความยั่งยืนในอนาคตยังคงเป็นเรื่องที่น่าสงสัย

บทความก่อนหน้านี้ได้วิเคราะห์ผลกระทบของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก เมื่อเวลาผ่านไป สหรัฐฯ จะไม่เพียงแต่เผชิญกับแรงกดดันจากการเลือกตั้งกลางเทอมภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังจะถูกตราหน้าว่าเป็นประเทศที่หยิ่งยโสและประมาท ซึ่งจะฉุดรั้งเศรษฐกิจโลกให้ตกต่ำ เมื่อรวมกับสงครามการค้าโลกครั้งก่อน สหรัฐฯ จึงอยู่ในสถานการณ์ที่ตรงข้ามกับประเทศอื่นๆ ทั่วโลก การรักษาสถานะเช่นนี้จึงไม่ใช่การตัดสินใจที่ชาญฉลาด

ราคาน้ำมันสะท้อนให้เห็นว่า แม้ช่องแคบจะเปิดขึ้น ความต้องการสำรองน้ำมันทั่วโลกก็จะยังคงทำให้ราคาน้ำมันสูงอยู่เป็นเวลานาน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก การลดลงของความต้องการจึงเกิดขึ้นพร้อมกับการฟื้นตัวของอุปทานอย่างไม่คาดคิด (การเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านมีความคืบหน้าเร็วกว่ากำหนด)
ความคลาดเคลื่อนระหว่างการคาดการณ์และการเคลื่อนไหวของราคาที่เกิดขึ้นจริงนี้ ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงเกินคาดในช่วงที่ผ่านมา

ในทำนองเดียวกัน หากปรากฏว่าอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคตได้รับการปรับเพิ่มขึ้น หรือหากเกิดวิกฤตขึ้นอีกครั้งในช่องแคบฮอร์มุซ ราคาน้ำมันก็อาจมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น ตลาดอาจตระหนักว่าหลังจากเปิดช่องแคบแล้ว เรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากที่ติดค้างอยู่ในอ่าวเปอร์เซียจะแล่นออกจากอ่าวเปอร์เซีย ทำให้ปริมาณน้ำมันเพิ่มขึ้นชั่วคราว อย่างไรก็ตาม หลังจากเรือบรรทุกน้ำมันเหล่านี้ได้รับการปล่อยตัวแล้ว ก็ยังมีความไม่แน่นอน เช่น จะมีเรือบรรทุกน้ำมันลำอื่นแล่นเข้ามาอีกหรือไม่ ต้นทุนประกันภัยจะถูกปรับอย่างไร และกองเรือหลักจะเต็มใจจ่ายหรือไม่ ปัจจัยเหล่านี้อาจนำไปสู่การดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมันในภายหลัง

ในทางเทคนิคแล้ว ราคาน้ำมัน WTI ร่วงลงอย่างมาก แต่การฟื้นตัวนั้นอ่อนแอ บ่งชี้ว่าตลาดไม่เชื่อว่าการเลื่อนการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์จะนำไปสู่การฟื้นตัวของอุปทานน้ำมันโดยรวม และข้อมูลการขนส่งทางเรือล่าสุดก็เอื้ออำนวย อย่างไรก็ตาม หลังจากที่ราคาน้ำมันร่วงลงมากเกินไป ประกอบกับการปรับต้นทุนประกันภัยที่ตามมาและความไม่แน่นอนว่ากองเรือจะเต็มใจกลับมายังช่องแคบฮอร์มุซหรือไม่ ราคาน้ำมันก็มีแนวโน้มที่จะดีดตัวขึ้น


(กราฟราคาน้ำมันดิบ WTI ล่วงหน้ารายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เวลา 17:52 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาน้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ 75.60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล