Vào thứ Sáu (ngày 19 tháng 6), trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, giá dầu quốc tế đã tăng rồi giảm trở lại. Việc hủy bỏ cuộc đàm phán với Thụy Sĩ không làm thay đổi tâm lý lạc quan của thị trường. Hiện tại, giá dầu WTI giảm nhẹ 0,1% xuống còn 75,74 USD.

Tin tức về một thỏa thuận sơ bộ giữa Hoa Kỳ và Iran đã mang lại tia hy vọng xoa dịu tình hình địa chính trị căng thẳng, nhưng nó đã gặp phải những trở ngại trong ngắn hạn. Các cuộc đàm phán tiếp theo dự kiến tổ chức tại Burgenstock, Thụy Sĩ, đột ngột bị hủy bỏ, điều này không chỉ làm tăng thêm sự không chắc chắn về việc thực thi thỏa thuận mà còn cho thấy tiến trình hòa bình này, nhằm chấm dứt cuộc xung đột kéo dài nhiều tháng, vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức thực tế.

Tuy nhiên, giá dầu cho thấy thị trường chưa rơi vào tình trạng hoảng loạn quá mức. Hiện tại, thị trường vẫn lạc quan trước dữ liệu về lưu lượng tàu du lịch. Nhưng sau khi dữ liệu đạt đỉnh, liệu thị trường có thể duy trì được sự ổn định?



Lý do chính dẫn đến việc hủy bỏ cuộc đàm phán là do không đạt được sự đồng thuận về các vấn đề hậu cần liên quan đến cuộc thương lượng. Bộ Ngoại giao Thụy Sĩ chính thức thông báo rằng cuộc đàm phán không thể diễn ra theo kế hoạch, và Nhà Trắng đồng thời tuyên bố rằng Phó Tổng thống J.D. Vance đã hủy chuyến đi đến Thụy Sĩ. Người phát ngôn giải thích rằng "kế hoạch cuộc họp kỹ thuật vẫn đang được hoàn thiện, và phái đoàn Mỹ đã sẵn sàng khởi hành, nhưng việc phối hợp hậu cần của các cuộc đàm phán cấp cao luôn phức tạp và khó lường."

Sự thay đổi này diễn ra một ngày sau khi Tổng thống Trump ký một bản ghi nhớ với Tổng thống Iran Masoud Pezehikyan, mục tiêu cốt lõi là thúc đẩy một thỏa thuận hòa bình lâu dài và giảm leo thang căng thẳng ở Trung Đông.

Trước những lời chỉ trích rằng Mỹ đã nhượng bộ quá nhiều, cả ông Trump và Phó Tổng thống Vance đều lên tiếng bảo vệ quan điểm của mình.

Vance khẳng định dứt khoát rằng "Hoa Kỳ không cung cấp bất kỳ hỗ trợ tài chính nào cho Iran", trong khi Trump đáp trả mạnh mẽ trên nền tảng "Truth Social": "Những kẻ ngốc cáo buộc tôi không đủ cứng rắn với Iran, hãy nhìn vào thực tế là thị trường chứng khoán đang đạt mức cao kỷ lục và giá dầu tiếp tục giảm mạnh - chúng hoặc là ghen tị, hoặc là ác ý, hoặc là hoàn toàn ngu ngốc."

Các nhà phân tích cảnh báo: Thỏa thuận này chỉ là bước khởi đầu; các tranh chấp và rủi ro vẫn còn tồn tại.

Mặc dù thỏa thuận tạm thời được xem là một bước đột phá đáng kể, các nhà phân tích nhìn chung cảnh báo rằng đây chỉ là bước đầu tiên trong việc xây dựng một giải pháp toàn diện hơn.

Trong một báo cáo đặc biệt, Tập đoàn UBS đã chỉ rõ rằng "thỏa thuận này không phải là kết thúc của cuộc xung đột, mà là sự khởi đầu của quá trình giải quyết vấn đề hạt nhân Iran và chấm dứt chiến tranh."

Chiến lược gia David Roach của Quantum Strategy thẳng thắn gọi đó là một "thỏa thuận gây tranh cãi và tồi tệ" : Một mặt, ông thừa nhận tác động giảm nhẹ của thỏa thuận đối với hoạt động vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz - các cuộc tấn công của Iran và lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ dưới thời chính quyền Trump đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến "huyết mạch năng lượng toàn cầu" này, và việc nối lại hoạt động vận chuyển sẽ trực tiếp mang lại lợi ích cho các nền kinh tế phụ thuộc vào nhập khẩu dầu mỏ, với giá dầu thấp hơn dự kiến sẽ kiềm chế lạm phát và giảm áp lực lên các ngân hàng trung ương trong việc tăng lãi suất;

Mặt khác, ông nhấn mạnh rằng thỏa thuận này sẽ củng cố vị thế chiến lược của Iran trong khu vực Vịnh Ba Tư và hạn chế sự can thiệp từ bên ngoài vào công việc nội bộ của nước này. "Sự trỗi dậy của Iran sẽ dẫn đến tình trạng bất ổn kéo dài trong bối cảnh địa chính trị Trung Đông, và Israel khó có thể công nhận thỏa thuận này, và Iran sẽ không bao giờ từ bỏ tham vọng hạt nhân của mình."

Adel Abdel Ghafar, một chuyên gia cao cấp tại Viện Chính sách Chiến lược Úc, chỉ ra thêm rằng "những điểm mấu chốt gây tranh cãi", chẳng hạn như các hoạt động quân sự của Israel ở Lebanon, vẫn chưa được giải quyết. "Nếu những vấn đề này vẫn chưa được giải quyết, nguy cơ tái bùng phát xung đột là không thể loại trừ, mặc dù cả hai bên hiện đang nỗ lực tránh tình huống này."
Các cuộc đàm phán bị đình trệ không hoàn toàn làm lu mờ tác động tích cực của thỏa thuận đối với ngành vận tải biển.

Theo dõi thời gian thực từ Công ty Dữ liệu Vận tải Vortex, sau khi ký kết thỏa thuận sơ bộ giữa Mỹ và Iran, 40 tàu chở dầu với tổng cộng 80 triệu thùng dầu thô đã bước vào giai đoạn chuẩn bị để đi qua eo biển Hormuz. Trong số đó, 21 tàu sẽ đi châu Á, 5 tàu đến Trung Quốc và 5 tàu còn lại đến các trung tâm trung chuyển khu vực như Malaysia và Singapore. Không có tàu nào chở dầu thô của Iran.

Theo ước tính của các tổ chức, tổng lượng dầu thô đang chờ phê duyệt và dự kiến xuất khẩu sang thị trường châu Á là khoảng 62 triệu thùng. Nguồn cung này dự kiến sẽ thúc đẩy các nhà máy lọc dầu tăng công suất chế biến và bổ sung lượng tồn kho thương mại đã liên tục giảm trong ba tháng qua.

Mối tương quan giữa giá dầu và tiến trình đàm phán: Tiến trình đàm phán trở thành biến số quan trọng đối với xu hướng tương lai.

Những diễn biến phức tạp của các cuộc đàm phán hòa bình này, cùng với sự biến động của ngành vận tải biển, cuối cùng đã tác động trực tiếp đến thị trường giá dầu toàn cầu.

Bất chấp những bất ổn vẫn còn tồn tại xung quanh việc các tàu chở dầu có thể đi qua eo biển Hormuz một cách an toàn, kỳ vọng về một lượng lớn dầu thô đổ vào thị trường toàn cầu đang gây thêm áp lực lên giá dầu, vốn đã gần đạt mức trước chiến tranh.

Tuy nhiên, thái độ thực dụng được cả hai bên thể hiện trong các cuộc đàm phán hòa bình đã làm giảm nguy cơ tái bùng phát xung đột, khiến các tổ chức hàng đầu như Morgan Stanley, Goldman Sachs và Citigroup đồng loạt hạ dự báo giá dầu trong tuần này: Citigroup là tổ chức bi quan nhất, dự đoán giá dầu thô Brent trung bình sẽ giảm xuống còn 75 đô la một thùng trong quý tới.

Tuy nhiên, Morgan Stanley tỏ ra khá thận trọng và lạc quan, tin rằng giá dầu Brent vẫn sẽ đạt mức 90 đô la/thùng trong quý III. Tính đến thời điểm viết bài, giá dầu Brent đang giao dịch ở mức 79,96 đô la/thùng và dầu West Texas Intermediate ở mức 75,97 đô la/thùng, cả hai đều cao hơn một chút so với giá đóng cửa ngày giao dịch trước đó. Tiến trình đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran sẽ vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến xu hướng giá dầu trong tương lai.

Sự thất bại trong thỏa thuận không làm thay đổi triển vọng lạc quan chung về nguồn cung, nhưng tính bền vững của nó trong tương lai vẫn còn là điều đáng nghi vấn.

Các bài viết trước đã phân tích tác động của cuộc xung đột Mỹ-Iran đối với tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Thời gian trôi qua, Mỹ không chỉ phải đối mặt với áp lực bầu cử giữa nhiệm kỳ trong nước mà còn bị gán mác kiêu ngạo và liều lĩnh, kéo theo sự suy giảm của nền kinh tế toàn cầu. Cộng thêm cuộc chiến thương mại toàn cầu trước đó, Mỹ lại đứng về phía đối lập của thế giới. Duy trì hiện trạng này không phải là một bước đi khôn ngoan.

Giá dầu tự phản ánh rằng ngay cả khi eo biển được mở cửa, nhu cầu bổ sung nguồn cung toàn cầu sẽ giữ giá dầu ở mức cao trong thời gian dài. Tuy nhiên, do sự suy giảm tăng trưởng kinh tế toàn cầu, sự sụt giảm nhu cầu đã trùng hợp với sự phục hồi nguồn cung ngoài dự kiến (các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran đã tiến triển nhanh hơn dự kiến).
Sự chênh lệch giữa dự báo và diễn biến giá thực tế đã dẫn đến việc giá dầu tăng vọt gần đây.

Tương tự, nếu tốc độ tăng trưởng kinh tế sau đó được điều chỉnh tăng lên, hoặc nếu một cuộc khủng hoảng xảy ra lần nữa ở eo biển Hormuz, thì giá dầu có thể có cơ hội điều chỉnh tăng nhanh chóng. Ví dụ, thị trường có thể nhận thấy rằng sau khi eo biển được mở cửa, một lượng lớn tàu chở dầu bị mắc kẹt ở Vịnh Ba Tư sẽ rời khỏi Vịnh, dẫn đến sự gia tăng nguồn cung tạm thời. Tuy nhiên, sau khi những tàu này được giải phóng, vẫn còn những bất ổn như liệu sẽ có thêm tàu chở dầu nào khác đi vào hay không, chi phí bảo hiểm sẽ được điều chỉnh như thế nào và liệu đội tàu chính có sẵn sàng chi trả hay không. Những yếu tố này có thể dẫn đến sự phục hồi giá dầu sau đó.

Về mặt kỹ thuật, giá dầu WTI đã giảm mạnh nhưng sự phục hồi yếu, cho thấy thị trường không tin rằng việc hoãn đàm phán Mỹ-Iran tại Thụy Sĩ sẽ dẫn đến sự phục hồi nguồn cung dầu nói chung, và dữ liệu vận chuyển gần đây khá khả quan. Tuy nhiên, sau khi giá dầu giảm quá nhiều, cùng với việc điều chỉnh chi phí bảo hiểm và sự không chắc chắn về việc liệu đội tàu có sẵn sàng quay trở lại eo biển Hormuz hay không, giá dầu có khả năng sẽ phục hồi.


(Biểu đồ giá dầu thô WTI kỳ hạn hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 17:52 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô WTI kỳ hạn đang giao dịch ở mức 75,60 USD/thùng.