เมื่อวันศุกร์ที่ 26 มิถุนายน ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย ราคาสปอตเงินผันผวนลดลง และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 57.00 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นการปรับตัวลงอย่างมากจากราคาสูงสุดเมื่อต้นปี และยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมากในระยะสั้น

ตลาดเงินได้เข้าสู่ช่วงวิกฤตแล้ว การที่ราคาร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 60 ดอลลาร์ต่อออนซ์นั้นมีความสำคัญอย่างยิ่ง และขณะนี้ความสนใจของตลาดกำลังเปลี่ยนไปสู่โซนแนวรับที่แข็งแกร่งกว่าที่ประมาณ 50 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว

ปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดการเทขาย ได้แก่ ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น และความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ปัจจัยหลักที่ส่งผลให้ราคาสินเงินปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา คือ ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะกลับมาใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดอีกครั้งนั้นทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้เงินทุนทั่วโลกไหลเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์ในอัตราที่เร่งขึ้น ส่งผลให้เกิดแรงกดดันในการขายอย่างมากต่อภาคโลหะมีค่าโดยรวม

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ความคาดหวังของนักลงทุนต่อทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก โดยเปลี่ยนจากมุมมองที่เน้นการผ่อนคลายในช่วงต้นปี มาเป็นมุมมองที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อความน่าดึงดูดใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและผลตอบแทนที่น่าสนใจของดอลลาร์สหรัฐ

รายงานวิจัยล่าสุดจากธนาคารดอยช์แบงก์ระบุว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ ในเดือนกันยายนและธันวาคม เพื่อแก้ไขปัญหาภาวะเงินเฟ้อที่อาจคงตัว

ธนาคาร Bank of America มีท่าทีที่ก้าวร้าวมากกว่า โดยคาดการณ์ว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม ทำให้เป็นหนึ่งในสถาบันการเงินที่เข้มงวดที่สุดในบรรดาธนาคารเพื่อการลงทุนในวอลล์สตรีท

แม้ว่าทั้งสองสถาบันคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงตลอดปี 2027 แต่ความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปี 2026 นั้นเพียงพอที่จะหนุนค่าเงินดอลลาร์ให้สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และในขณะเดียวกันก็กดดันราคาสินค้าโลหะมีค่า รวมถึงเงิน ให้ลดลงอย่างรุนแรง

ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ผลตอบแทนที่แท้จริงที่เพิ่มสูงขึ้นได้เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่ามากยิ่งขึ้น ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐทรงตัวอยู่เหนือ 101 และอยู่ใกล้ระดับสูงสุดของปี ซึ่งไม่เพียงแต่ทำให้กำลังซื้อของเงินสำหรับผู้ถือสกุลเงินที่ไม่ใช่ดอลลาร์สหรัฐลดลงเท่านั้น แต่ยังกระตุ้นให้กองทุนเก็งกำไรบางส่วนถอนตัวออกจากตลาดโลหะมีค่าอีกด้วย

แม้ว่าความต้องการใช้เงินจากภาคอุตสาหกรรมจะช่วยหนุนราคาในระยะกลางถึงระยะยาว แต่ราคาสินเงินยังคงเผชิญแรงกดดันให้ลดลงในระยะสั้นเนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน

พื้นฐานของโลหะเงินมีความแข็งแกร่ง โดยมีอุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญ

แม้ว่าเงินจะเผชิญกับแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้นและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น เช่นเดียวกับทองคำ แต่คุณสมบัติทางอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งของเงินก็ให้การสนับสนุนพื้นฐานเพิ่มเติมอย่างมีนัยสำคัญ ทองคำทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและเป็นแหล่งเก็บรักษามูลค่าเป็นหลัก ในขณะที่ความต้องการเงินประมาณ 50-60% มาจากภาคอุตสาหกรรม คุณลักษณะนี้ทำให้เงินมีความยืดหยุ่นและศักยภาพในการเติบโตที่มากขึ้นในช่วงการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจโลก

โดยทั่วไป ตลาดคาดการณ์ว่าเงินจะเผชิญกับภาวะขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้างเป็นปีที่หกติดต่อกันในปี 2026 โดยการเติบโตที่ชะลอตัวของอุปทานแร่ทั่วโลก ประกอบกับปัญหาคอขวดในกำลังการผลิตการกลั่น จะยิ่งทำให้ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์รุนแรงขึ้น

ในปัจจุบัน การเร่งก่อสร้างศูนย์ข้อมูล AI การใช้งานรถยนต์ไฟฟ้าอย่างแพร่หลาย และการขยายตัวอย่างรวดเร็วของโครงการพลังงานหมุนเวียน เช่น พลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานลม กำลังผลักดันความต้องการโลหะเงินในภาคอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง บทบาทที่ขาดไม่ได้ของโลหะเงินในเซลล์แสงอาทิตย์ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ และวัสดุตัวนำประสิทธิภาพสูง ทำให้แนวโน้มความต้องการในระยะกลางถึงระยะยาวของโลหะเงินนั้นสดใสอย่างยิ่ง

รายงานการคาดการณ์ล่าสุดจากสมาคมธนาคารระหว่างประเทศระบุว่า ความต้องการใช้เงินในภาคอุตสาหกรรมคาดว่าจะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2026 โดยภาคพลังงานแสงอาทิตย์และอิเล็กทรอนิกส์จะเป็นแหล่งสำคัญของการเติบโตที่เพิ่มขึ้น

ปัจจัยเชิงโครงสร้างเหล่านี้ทำให้เงินมีรากฐานที่มั่นคงกว่าทองคำ แม้ว่าราคาเงินจะลดลงต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในระยะสั้น แต่บริเวณนี้ก็มีแนวโน้มที่จะดึงดูดการมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันจากผู้ซื้อในภาคอุตสาหกรรมและนักลงทุนระยะยาว ซึ่งจะช่วยสนับสนุนราคาเงินได้อย่างแข็งแกร่ง

แม้ว่าแรงกดดันจากการขายเก็งกำไรในระยะสั้นหรือภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เอื้ออำนวยอาจทำให้เกิดความผันผวน แต่ในระยะกลางถึงระยะยาว คาดว่าความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่ค่อนข้างตึงตัวของเงินจะผลักดันให้ประสิทธิภาพของเงินดีกว่าทองคำ และทำให้ราคาฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ความเสี่ยงด้านลบ: อุปสรรคทางเศรษฐกิจมหภาคและความกังวลเกี่ยวกับความต้องการในภาคอุตสาหกรรม

อย่างไรก็ตาม ไม่ควรมองข้ามความเสี่ยงขาลง ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ ในสัปดาห์นี้ และหากอ่อนตัวลงอีกก็อาจฉุดภาคโลหะมีค่าทั้งหมดลงมาได้

นอกจากนี้ หากนโยบายการเข้มงวดทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลให้เศรษฐกิจโลกชะลอตัวรุนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็อาจทำให้ความต้องการโลหะเงินในภาคอุตสาหกรรมลดลงได้ ในสถานการณ์ที่เศรษฐกิจชะลอตัวอย่างรุนแรง ประสิทธิภาพของโลหะเงินอาจอยู่ในระดับเดียวกับโลหะพื้นฐานอื่นๆ

สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงของเฟด การคลายตัวของการซื้อขายที่มีผู้เล่นจำนวนมาก และการล่มสลายของปัจจัยสนับสนุนหลักสามประการ (ค่าเผื่อสงคราม การป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ และกระแสความนิยมปัญญาประดิษฐ์) ยังคงเป็นแรงผลักดันหลักในปัจจุบัน

ในทางเทคนิคแล้ว ราคาสปอตเงินอยู่ในช่องแนวโน้มขาลงที่ชัดเจน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น 20 วัน (MA20) ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลาง 50 วัน (MA50) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (MA100) ล้วนมีแนวโน้มลดลง ซึ่งเป็นแนวต้านและตอกย้ำแนวโน้มขาลง ตัวชี้วัดแสดงให้เห็นว่า MACD ยังคงอยู่ในรูปแบบขาลง โดยเส้น DIFF ยังคงซื้อขายต่ำกว่าเส้น DEA และแท่งฮิสโตแกรมสีเขียวยังคงแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาลงอย่างต่อเนื่อง ตัวชี้วัด RSI ลดลงต่ำกว่า 30 เข้าสู่เขตขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น แต่ในขณะนี้ยังไม่มีสัญญาณของการกลับตัวที่จุดต่ำสุด


(กราฟราคาสปอตเงินรายวัน แหล่งที่มา: EasyForex)

เมื่อเวลา 10:09 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 26 มิถุนายน ราคาสปอตเงินอยู่ที่ 56.98 ดอลลาร์ต่อออนซ์