ราคาทองคำสปอตยังคงอ่อนตัวลงต่อเนื่องในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย โดยลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 3,960 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นการปรับฐานต่อเนื่องจากวันทำการก่อนหน้า การลดลงนี้เกิดจากหลายปัจจัยรวมกัน ได้แก่ ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในระดับมหภาค และความผันผวนของสถานการณ์ทางการเมืองระหว่างประเทศ ขณะที่ตลาดกำลังประเมินสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ขณะเดียวกันก็กำลังพิจารณาแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลให้ราคาทองคำอยู่ในช่วงการรวมตัวในระยะสั้นภายใต้แรงกดดันจากหลายปัจจัยที่เกี่ยวพันกัน

ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ รายงานจากสหรัฐฯ ระบุว่าคาดว่าจะมีการเจรจารอบใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในกรุงโดฮา ประเทศกาตาร์ ซึ่งในเบื้องต้นทำให้ตลาดมีความหวังว่าจะมีการลดความตึงเครียดลง อย่างไรก็ตาม อิหร่านยังไม่ได้ยืนยันรายงานเหล่านี้ และความไม่แน่นอนทางการทูตในระดับสูงได้ขัดขวางไม่ให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ตลาดยังคงอ่อนไหวต่อสถานการณ์ในตะวันออกกลางอย่างมาก การขาดความตึงเครียดอย่างมีนัยสำคัญหรือการแพร่กระจายของความขัดแย้งอย่างเป็นระบบ ทำให้การซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างจำกัด

ในขณะเดียวกัน แนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาทองคำ แม้ว่าคณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในการประชุมเดือนมิถุนายน แต่ท่าทีของนโยบายดังกล่าวส่งสัญญาณถึง " การคงอัตราดอกเบี้ยสูงในระยะยาว และอาจมีความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ " ซึ่งกระตุ้นให้ตลาดต้องประเมินสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอีกครั้ง เนื่องจากทองคำเองไม่ได้สร้างผลตอบแทน ความน่าดึงดูดใจของทองคำจึงลดลงอย่างมากในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำยังคงถูกกดดันอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่า ตลาดทองคำในปัจจุบันกำลังเผชิญกับความขัดแย้งระหว่าง "แรงหนุนจากสินทรัพย์ปลอดภัยและการกดดันอัตราดอกเบี้ย" ในด้านหนึ่ง สถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจกระตุ้นแรงหนุนจากสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะสั้นได้หากมีข่าวที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้น ในอีกด้านหนึ่ง ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงแข็งแกร่งภายใต้แรงหนุนจากความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูง ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำถูกกดดันอย่างต่อเนื่องและทำให้ยากที่จะมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น

ในระยะสั้น ตลาดจับตาดูข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ (ADP) และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งจะยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปอีกนาน ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาทองคำ ในทางกลับกัน หากตลาดแรงงานแสดงสัญญาณชะลอตัว อาจทำให้โมเมนตัมของดอลลาร์อ่อนลง ซึ่งจะช่วยหนุนราคาทองคำได้บ้าง

จากมุมมองของการไหลเวียนของเงินทุน ความต้องการความเสี่ยงของตลาดในปัจจุบันโดยทั่วไปอยู่ในระดับระมัดระวัง โดยสินทรัพย์โลหะมีค่าเป็นเพียงสินทรัพย์ปลอดภัยชั่วคราวมากกว่าสินทรัพย์ที่มีแนวโน้มขาขึ้น ในระดับการซื้อขายของสถาบัน ตำแหน่งซื้อและขายระยะสั้นมีการสลับกันบ่อยครั้ง และความผันผวนยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาทองคำยังคงอยู่ในช่วงการปรับฐานหลังจากช่วงการรวมตัวในระดับสูง นับตั้งแต่ร่วงลงจากจุดสูงสุดก่อนหน้า ราคาได้ค่อยๆ เข้าสู่ช่องทางขาลง โดยโมเมนตัมของแนวโน้มอ่อนตัวลง แต่ยังไม่ทะลุโครงสร้างขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาวอย่างสมบูรณ์ บริเวณแนวรับสำคัญในปัจจุบันอยู่ที่ช่วง 3920-3950 ดอลลาร์ ซึ่งตรงกับช่วงที่มีการซื้อขายหนาแน่นก่อนหน้านี้และเป็นระดับทางจิตวิทยา แนวต้านกระจุกตัวอยู่ที่ช่วง 4050-4080 ดอลลาร์ หากไม่สามารถทะลุผ่านบริเวณนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบที่อ่อนแอและผันผวนในระยะสั้น

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง โครงสร้างระยะสั้นของทองคำเป็นขาลง โดยระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงสัญญาณการกลับตัวลงจากระดับสูง บ่งชี้ถึงโมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนตัวลงอีก ความพยายามหลายครั้งในการดีดตัวขึ้นล้มเหลวในการกลับมายืนเหนือระดับ 4040 ดอลลาร์ บ่งชี้ถึงแรงขายที่สำคัญเหนือระดับนั้น หากราคายังคงซื้อขายต่ำกว่าช่วง 4020-4040 ดอลลาร์ อาจจะทดสอบระดับแนวรับ 3900 ดอลลาร์ต่อไป ในทางกลับกัน หากมีการประกาศข้อมูลเชิงบวกหรือการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผลักดันให้ราคาพุ่งขึ้นเหนือ 4050 ดอลลาร์ ราคาอาจกลับไปสู่ขีดจำกัดบนของช่วงการซื้อขายปัจจุบันในระยะสั้นได้

สรุปโดยบรรณาธิการ:
โดยสรุปแล้ว ราคาทองคำในปัจจุบันอยู่ในภาวะสมดุลระหว่างแรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคและการสนับสนุนจากสถานการณ์ปลอดภัยทางการเมืองระหว่างประเทศ แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นแรงกดดันที่ผันผวน ความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นระยะเวลานานถือเป็นแรงกดดันหลักในระยะกลาง ในขณะที่สถานการณ์ในตะวันออกกลาง แม้จะให้การสนับสนุนด้านความปลอดภัยชั่วคราว แต่ก็ขาดแรงผลักดันที่จะทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในระยะสั้น ตลาดจะให้ความสำคัญกับผลกระทบของข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ต่อการปรับราคาของดอลลาร์และความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย หากไม่มีสัญญาณการทะลุแนวต้านที่สำคัญอย่างชัดเจน คาดว่าราคาทองคำจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ โดยมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อย และจำเป็นต้องจับตาดูทิศทางของระดับแนวรับที่ 3950 ดอลลาร์และแนวต้านที่ 4050 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด