Giá vàng giao ngay tiếp tục suy yếu trong giờ giao dịch châu Á, giảm xuống khoảng 3.960 USD/ounce , tiếp tục xu hướng điều chỉnh của ngày giao dịch trước đó. Sự sụt giảm này chủ yếu do sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm kỳ vọng về lãi suất kinh tế vĩ mô và tâm lý địa chính trị biến động. Trong khi đánh giá tình hình ở Trung Đông, thị trường cũng đang định giá lại lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, khiến vàng rơi vào mô hình điều chỉnh ngắn hạn dưới áp lực của nhiều yếu tố đan xen.

Về mặt địa chính trị, các báo cáo từ Mỹ cho thấy một vòng đàm phán mới giữa Mỹ và Iran dự kiến sẽ diễn ra tại Doha, Qatar, ban đầu làm dấy lên hy vọng trên thị trường về việc giảm leo thang căng thẳng. Tuy nhiên, Iran chưa xác nhận những báo cáo này, và mức độ bất ổn ngoại giao cao đã ngăn cản nhu cầu trú ẩn an toàn tăng trưởng bền vững. Mặc dù thị trường vẫn rất nhạy cảm với tình hình ở Trung Đông, việc thiếu leo thang đáng kể hoặc sự lan rộng của xung đột hệ thống đã khiến nhu cầu mua vàng như một tài sản trú ẩn an toàn tương đối hạn chế.

Trong khi đó, đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là yếu tố cốt lõi kìm hãm giá vàng. Mặc dù Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 6, lập trường chính sách này báo hiệu " duy trì lãi suất cao trong dài hạn, thậm chí có khả năng tăng lãi suất trong năm nay ", khiến thị trường phải đánh giá lại môi trường lãi suất thực tế. Vì bản thân vàng không tạo ra lợi nhuận, sức hấp dẫn tương đối của nó đã giảm đáng kể trong môi trường lãi suất cao, đây là một trong những lý do chính dẫn đến áp lực liên tục lên giá vàng gần đây.

Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng thị trường vàng hiện đang bị giằng co giữa "sự hỗ trợ từ tài sản trú ẩn an toàn và sự kìm hãm lãi suất". Một mặt, tình hình ở Trung Đông có thể vẫn kích hoạt các xung lực tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn trong ngắn hạn với những tin tức bất ngờ; mặt khác, đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn ổn định nhờ sự hỗ trợ của kỳ vọng lãi suất cao, gây áp lực liên tục lên giá vàng và khiến giá vàng khó hình thành xu hướng tăng.

Trong ngắn hạn, thị trường đang tập trung vào dữ liệu việc làm ADP và báo cáo việc làm phi nông nghiệp sắp tới của Mỹ. Dữ liệu việc làm khả quan sẽ củng cố thêm kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, đẩy đồng đô la tăng giá và gây thêm áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu thị trường việc làm có dấu hiệu hạ nhiệt, điều đó có thể làm suy yếu đà tăng của đồng đô la, hỗ trợ phần nào cho vàng.

Xét về dòng vốn, tâm lý thị trường hiện tại nhìn chung khá thận trọng, với các tài sản kim loại quý đóng vai trò như một tài sản trú ẩn an toàn tạm thời hơn là một tài sản có xu hướng tăng giá. Ở cấp độ giao dịch tổ chức, các vị thế mua và bán ngắn hạn liên tục thay đổi, và độ biến động vẫn ở mức tương đối cao.

Xét trên biểu đồ ngày, giá vàng vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh giảm sau một thời gian tích lũy ở mức cao. Kể từ khi giảm từ đỉnh trước đó, giá đã dần đi vào kênh giảm, với động lượng xu hướng suy yếu nhưng chưa hoàn toàn phá vỡ cấu trúc tăng giá trung và dài hạn. Vùng hỗ trợ quan trọng hiện nằm trong khoảng $3920-$3950 , trùng với giai đoạn giao dịch sôi động trước đó và là mức tâm lý quan trọng. Vùng kháng cự tập trung trong khoảng $4050-$4080 ; nếu không thể phá vỡ hiệu quả vùng này, giá vàng có khả năng duy trì mô hình yếu và biến động trong ngắn hạn.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, cấu trúc ngắn hạn của vàng cho thấy xu hướng giảm, với hệ thống đường trung bình động (MAC) đang có dấu hiệu đảo chiều giảm từ mức cao, báo hiệu đà giảm ngắn hạn tiếp tục suy yếu. Nhiều nỗ lực phục hồi đã thất bại trong việc lấy lại vị thế trên mức 4040 USD, cho thấy áp lực bán đáng kể ở phía trên. Nếu giá tiếp tục giao dịch dưới phạm vi 4020-4040 USD, nó có thể tiếp tục kiểm tra mức hỗ trợ 3900 USD; ngược lại, nếu có dữ liệu tích cực được công bố hoặc diễn biến địa chính trị thúc đẩy giá vượt lên trên mức 4050 USD, giá có thể quay trở lại giới hạn trên của phạm vi giao dịch hiện tại trong ngắn hạn.

Tóm tắt của biên tập viên:
Tóm lại, giá vàng hiện đang ở trạng thái cân bằng động giữa áp lực lãi suất kinh tế vĩ mô và sự hỗ trợ từ yếu tố địa chính trị an toàn, nhưng xu hướng chung vẫn là áp lực dao động. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao trong thời gian dài tạo nên áp lực cốt lõi trong trung hạn, trong khi tình hình Trung Đông, mặc dù cung cấp sự hỗ trợ tạm thời cho vai trò trú ẩn an toàn, nhưng lại thiếu động lực leo thang bền vững. Trong ngắn hạn, thị trường sẽ tập trung vào tác động của dữ liệu việc làm của Mỹ đối với việc định giá lại đồng đô la và kỳ vọng về lãi suất. Nếu không có tín hiệu đột phá cơ bản rõ ràng, giá vàng dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi hẹp với xu hướng giảm nhẹ, và hướng đi của các mức hỗ trợ 3950 đô la và kháng cự 4050 đô la cần được theo dõi sát sao.