ราคาทองคำดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในวันพฤหัสบดีหลังจากมีการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ และการดีดตัวขึ้นก็ยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าทองคำจะเริ่มต้นเดือนและไตรมาสด้วยแนวโน้มขาขึ้น แต่สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ ทองคำเพิ่งผ่านพ้นไตรมาสที่ยากลำบากที่สุดไตรมาสหนึ่งในรอบหลายปีที่ผ่านมา โดยลดลงเกือบ 30% จากระดับสูงสุดในเดือนมกราคม การลดลงของราคาทองคำติดต่อกันหลายเดือนในไตรมาสที่สองสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในความเชื่อมั่นของตลาด: นักลงทุนกำลังประเมินเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อีกครั้ง



หนึ่งในอุปสรรคสำคัญที่สุดที่ราคาทองคำกำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้คือนโยบายล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ภายใต้การนำของเควิน วอร์ช เฟดได้ตัดสินใจยกเลิกการให้คำแนะนำล่วงหน้า (future guidance) แม้ว่าข้อมูลการจ้างงานล่าสุดจะอ่อนแอ แต่ตลาดก็เชื่อมั่นมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าสหรัฐฯ จะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป และสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงจะคงอยู่เป็นเวลานาน ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย และอัตราดอกเบี้ยที่สูงอย่างต่อเนื่องจะลดความน่าสนใจของทองคำลงอย่างมาก หากภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อเกินกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ทำให้เฟดต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปลายปีนี้ แรงกดดันต่อราคาทองคำอาจทวีความรุนแรงขึ้นอีก

ในขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งขึ้นและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐที่เพิ่มสูงขึ้นยังคงเป็นอุปสรรคต่อการฟื้นตัวของราคาทองคำ แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงในวันพฤหัสบดีจะช่วยให้ราคาทองคำมีโอกาสหายใจได้บ้าง แต่การเพิ่มขึ้นนี้อาจเป็นเพียงการฟื้นตัวในระยะสั้น ไม่ใช่การกลับตัวของแนวโน้ม

การซื้อทองคำของธนาคารกลางยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนหลักของตลาด โดยหลายประเทศยังคงลดการพึ่งพาดอลลาร์ในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม แรงสนับสนุนเชิงบวกจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มีต่อทองคำกำลังลดลง หลังจากที่สหรัฐฯ และอิหร่านตกลงเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ความสนใจของตลาดได้หันกลับไปที่ข้อมูลเศรษฐกิจและนโยบายการเงิน และความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมก็ลดลงอย่างมาก

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเมื่อวานนี้ โดยได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลง และการฟื้นตัวยังคงดำเนินต่อไปในวันนี้ ทองคำปิดเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ติดต่อกันหลายวันทำการ ซึ่งเป็นสัญญาณขาขึ้น

ถึงกระนั้น จนกว่าเราจะเห็นแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งกว่านี้ มุมมองขาลงในระยะกลางถึงระยะยาวของเราต่อราคาทองคำจะไม่เปลี่ยนแปลง และเรายังไม่เชื่อว่าราคาทองคำได้แตะจุดต่ำสุดที่แท้จริงแล้ว ในขั้นตอนนี้ เรามองว่าการปรับตัวขึ้นในรอบนี้เป็นการดีดตัวสวนทางกับแนวโน้ม และแนวโน้มขาลงโดยรวมในวัฏจักรราคาทองคำระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

การคาดการณ์ระดับราคาทองคำที่สำคัญ


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

แนวต้านสำคัญในกราฟรายวันอยู่ระหว่าง 4195 ถึง 4200 ดอลลาร์ ซึ่งตรงกับเส้นแนวต้านขาลงด้วย หากราคาbreakทะลุเหนือโซนนี้ได้อย่างเด็ดขาด จะเป็นการสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นทางเทคนิคอย่างมีนัยสำคัญ

ในทางกลับกัน หากราคาทองคำพลิกลับจากระดับปัจจุบันและลดลงต่ำกว่าโซนแนวรับที่ 4,100 ดอลลาร์ (พื้นที่แรเงาในกราฟ 4,098-4,136 ดอลลาร์) ตลาดระยะสั้นจะกลับเข้าสู่แนวโน้มขาลงอีกครั้ง

นักวิเคราะห์เชื่อว่า หากราคาปิดรายวันต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์เท่านั้น จะเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดแรงขายทางเทคนิคครั้งใหม่ในอีกไม่กี่วันและสัปดาห์ข้างหน้า หากเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น แนวโน้มขาลงโดยรวมของทองคำจะกลับมาอีกครั้ง จากรูปแบบทางเทคนิคในปัจจุบัน การมีท่าทีเป็นกลางหรือรอสังเกตการณ์จึงเป็นสิ่งที่เหมาะสมสำหรับทองคำ

เมื่อเวลา 00:36 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,169.29 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 1.11%