คู่เงิน USD/JPY ยังคงปรับตัวลงต่อเนื่องจากปิดตลาดเมื่อวันก่อนในวันอังคาร โดยลดลงจากระดับเหนือ 162.00 มาอยู่ที่ระดับประมาณ 161.70 ถึง 161.65 อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลงนั้นจำกัด และไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจน นักลงทุนยังคงประเมินความเป็นไปได้ของการแทรกแซงนโยบายของญี่ปุ่น ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย USD/JPY และผลกระทบของความไม่มั่นใจต่อความเสี่ยงในระดับโลกที่มีต่ออัตราแลกเปลี่ยน

ก่อนหน้านี้มีข่าวลือในตลาดว่าเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นอาจเปลี่ยนแปลงวิธีการสื่อสารแบบเดิม โดยจะเลิกส่งสัญญาณเกี่ยวกับการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า และหันมาเน้นการเก็งกำไรในตลาดโดยตรงมากขึ้น ข่าวนี้ทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นชั่วขณะ แต่เนื่องจากทางการญี่ปุ่นยังไม่ได้ดำเนินการใดๆ อย่างเป็นรูปธรรม ความตึงเครียดในตลาดจึงค่อยๆ ลดลง และอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ก็กลับมาแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง

ในขณะเดียวกัน ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่ยังคงมีอยู่ต่อเนื่อง ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันค่าเงินเยน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นต่ำกว่าประเทศเศรษฐกิจหลักอย่างสหรัฐฯ มานานแล้ว การค้าแบบ Carry Trade จึงยังคงคึกคัก และนักลงทุนที่กู้ยืมเงินเยนดอกเบี้ยต่ำเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ผลตอบแทนสูงก็ยังคงทำให้ความต้องการเงินเยนลดลง เมื่อพิจารณาถึงแรงกดดันต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นจากต้นทุนพลังงานและความเสี่ยงภายนอกที่เพิ่มขึ้น ค่าเงินเยนจึงจะยังคงเผชิญกับแรงกดดันอย่างมากในระยะสั้น

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนด้วย การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันโดยวัตถุไม่ทราบชนิดขณะแล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยในการขนส่งพลังงาน นอกจากนี้ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกี่ยวกับการผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังทำให้เกิดความสนใจในเสถียรภาพด้านอุปทานพลังงานมากขึ้น เนื่องจากญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานสูง การหยุดชะงักของอุปทานพลังงานอาจเพิ่มแรงกดดันต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นและจำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของเงินเยนได้

ในขณะเดียวกัน ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความยั่งยืนของข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้เสริมความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางความผันผวนของความเสี่ยงทั่วโลก ดอลลาร์ยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยสำหรับนักลงทุนบางกลุ่ม ซึ่งช่วยหนุนอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศญี่ปุ่น ตัวเลขล่าสุดแสดงให้เห็นว่าค่าจ้างที่แท้จริงในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนพฤษภาคม ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขที่แก้ไขแล้ว 3.6% ในเดือนก่อนหน้า แม้ว่าค่าจ้างที่แท้จริงจะเพิ่มขึ้น 1.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นการเติบโตติดต่อกันเป็นเดือนที่ห้า แต่ก็ชะลอตัวลงเนื่องจากแรงกดดันด้านราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง นอกจากนี้ การใช้จ่ายภาคครัวเรือนของญี่ปุ่นลดลง 0.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนพฤษภาคม ลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่หก แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในการใช้จ่ายของผู้บริโภค

การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนแออาจทำให้ธนาคารแห่งญี่ปุ่นปรับนโยบายได้ยากขึ้น ตลาดเชื่อว่าหากการเติบโตทางเศรษฐกิจขาดแรงผลักดัน ช่องทางในการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติมของธนาคารแห่งญี่ปุ่นอาจมีจำกัด ส่งผลให้ความน่าดึงดูดของเงินเยนลดลงอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์ก็เผชิญกับแรงกดดันเช่นกัน เนื่องจากตลาดลดความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้โมเมนตัมขาขึ้นของดอลลาร์มีจำกัด นักลงทุนกำลังรอรายงานการประชุมของเฟดเพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต หากสัญญาณนโยบายชี้ไปในทิศทางการผ่อนคลาย ดอลลาร์อาจเผชิญกับแรงกดดัน ซึ่งจะจำกัดการแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยน

โดยรวมแล้ว คู่เงิน USD/JPY กำลังอยู่ในช่วงการต่อสู้ระหว่างปัจจัยขาขึ้นและขาลง แม้ว่าจะมีการปรับฐานในระยะสั้น แต่ตลาดยังคงมองว่าการปรับตัวลงนั้นเป็นโอกาสในการซื้อ เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย USD/JPY ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย และแรงกดดันทางเศรษฐกิจในญี่ปุ่น เว้นแต่จะมีแรงขายอย่างต่อเนื่อง จุดสูงสุดในระยะสั้นของอัตราแลกเปลี่ยนยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเต็มที่

จากมุมมองของกราฟรายวัน คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องและซื้อขายอยู่ในระดับสูง และการปรับตัวลงในปัจจุบันเป็นการปรับฐานทางเทคนิคภายในแนวโน้มขาขึ้นนี้ อัตราแลกเปลี่ยนยังคงทรงตัวอยู่เหนือระดับ 160 และแนวโน้มโดยรวมยังไม่ถูกทำลายอย่างมีนัยสำคัญ ในระยะสั้น บริเวณรอบๆ 161.50 เป็นโซนแนวรับที่สำคัญ หากราคาสามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ ผู้ซื้ออาจเปิดการโจมตีโต้กลับอีกครั้ง โดยมีแนวต้านอยู่ที่ประมาณ 162.50 การทะลุเหนือระดับนี้อาจนำไปสู่การทดสอบบริเวณ 163.00 อีกครั้ง การทะลุต่ำกว่า 161.50 อาจทำให้ตลาดปรับตัวลงไปที่ประมาณ 160.50 เพื่อหาแนวรับ แม้ว่าโมเมนตัมรายวันจะอ่อนลงบ้าง แต่โครงสร้างโดยรวมยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้นเล็กน้อย แม้ว่าจะมีความผันผวนก็ตาม

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง คู่เงิน USD/JPY ได้เข้าสู่ช่วงปรับตัวลงในระยะสั้น โดยราคาได้ทดสอบบริเวณ 161.70 หลังจากที่ร่วงลงมาจากประมาณ 162.50 ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นได้อ่อนตัวลงบ้าง โดยตัวชี้วัดบางตัวมีการปรับฐาน แต่ยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจน หากอัตราแลกเปลี่ยนกลับขึ้นไปที่ระดับ 162.00 อาจดึงดูดแรงซื้อในระยะสั้นและท้าทายแนวต้าน 162.50 ในทางกลับกัน การทะลุลงต่ำกว่าแนวรับ 161.50 อาจทำให้การปรับฐานขยายวงกว้างขึ้น ปัจจุบัน ตลาดยังคงต้องจับตาดูรายงานการประชุมของเฟดและการเปลี่ยนแปลงของสัญญาณนโยบายญี่ปุ่น แนวโน้มระยะสั้นน่าจะยังคงอยู่ในช่วงแคบๆ

สรุปโดยบรรณาธิการ : การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในช่วงที่ผ่านมาได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย รวมถึงความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงของญี่ปุ่น ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย USD/JPY ความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงาน และความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปัจจุบัน ทางการญี่ปุ่นยังไม่ได้ดำเนินการใดๆ อย่างเป็นรูปธรรม ทำให้การแข็งค่าอย่างรวดเร็วของเงินเยนขาดแรงผลักดันที่ยั่งยืน ในขณะที่การซื้อขายแบบ Carry Trade ยังคงกดดันเงินเยนให้ลดลง อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของดอลลาร์ และการแข็งค่าเพิ่มเติมของ USD/JPY ก็เผชิญกับแรงต้านเช่นกัน ในอนาคต ตลาดจะให้ความสนใจกับรายงานการประชุมของเฟด ข้อมูลเศรษฐกิจของญี่ปุ่น และการเปลี่ยนแปลงในความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงาน หากแนวรับรอบ 161.50 ยังคงอยู่ อัตราแลกเปลี่ยนอาจรักษาระดับขาขึ้นเล็กน้อย แต่หากทะลุแนวรับสำคัญลงไป อาจนำไปสู่การปรับฐานที่รุนแรงขึ้น ตลาดอยู่ในช่วงการตัดสินใจทิศทาง และนักลงทุนควรระมัดระวังความผันผวนระยะสั้นที่เกิดจากข่าวเกี่ยวกับนโยบาย