เมื่อวันอังคารที่ 7 กรกฎาคม ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินรูปีอินเดียในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 95.20

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น: ปัจจัยฉุดรั้งค่าเงินรูปีของอินเดียที่ใหญ่ที่สุด

ค่าเงินรูปีของอินเดียอ่อนค่าลงในการซื้อขายเมื่อวันอังคาร โดยแรงกดดันหลักมาจากราคาน้ำมันที่ฟื้นตัวขึ้น

ข่าวการถูกโจมตีด้วยขีปนาวุธบนเรือพาณิชย์ที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้จุดประกายความกังวลในตลาดอีกครั้งเกี่ยวกับความหยุดชะงักของอุปทานพลังงานทั่วโลก

รายงานระบุว่า เรือพาณิชย์สองลำถูกชนและได้รับความเสียหายอย่างหนัก แต่โชคดีที่ไม่มีรายงานผู้เสียชีวิต

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งพลังงานที่สำคัญคิดเป็นเกือบ 20% ของปริมาณพลังงานทั้งหมดของโลก และการโจมตีใดๆ ต่อการขนส่งสินค้าทางเรือในเส้นทางนี้จะส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นโดยตรง ปัจจุบันราคาน้ำมันดิบเบรนต์ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 1.5% ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 73 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

สำหรับค่าเงินรูปีของอินเดีย การดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมันถือเป็นหนึ่งในตัวแปรภายนอกที่อ่อนไหวที่สุด อินเดียเป็นประเทศผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่เป็นอันดับสามของโลก โดยพึ่งพาการนำเข้าเป็นอย่างมากสำหรับความต้องการด้านพลังงาน ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นหมายถึงค่าใช้จ่ายในการนำเข้าที่เพิ่มขึ้น การขาดดุลการค้าที่กว้างขึ้น และการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดที่แย่ลง ซึ่งทั้งหมดนี้ส่งผลโดยตรงต่อการสนับสนุนพื้นฐานของค่าเงินรูปี

ห่วงโซ่การเปลี่ยนแปลงนี้ชัดเจนมาก: ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซ → ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น → ต้นทุนการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นสำหรับอินเดีย → ค่าเงินรูปีอ่อนค่าลงภายใต้แรงกดดัน ตราบใดที่ราคาน้ำมันยังคงอยู่ที่ระดับปัจจุบันหรือสูงขึ้นไปอีก ค่าเงินรูปีก็แทบจะไม่มีโอกาสหายใจได้เลย

รายงานการประชุม FOMC: ปัจจัยกระตุ้นศักยภาพของดอลลาร์

เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่สุดสำหรับคู่เงิน USD/INR ในสัปดาห์นี้ คือ การเผยแพร่รายงานการประชุมนโยบายของคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ประจำเดือนมิถุนายนในวันพุธอย่างไม่ต้องสงสัย

ในการประชุมเดือนมิถุนายน ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 3.50%-3.75% แผนภาพจุดแสดงให้เห็นว่า สมาชิก 9 จาก 19 คน สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี ในขณะเดียวกัน เฟดเลือกที่จะไม่ให้คำแนะนำล่วงหน้าเกี่ยวกับนโยบายการเงินในการประชุมครั้งนี้

ตลาดจะจับตาดูข้อมูลสำคัญต่อไปนี้ในรายงานการประชุม:

เหตุใดเจ้าหน้าที่จึงหลีกเลี่ยงการให้คำแนะนำล่วงหน้าโดยรวม? เป็นเพราะความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของแนวโน้มเศรษฐกิจ หรือเป็นการบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่กำลังจะเกิดขึ้น?

การอภิปรายอย่างละเอียดเกี่ยวกับกรอบแนวคิด "การพึ่งพาข้อมูล" — เงื่อนไขใดที่จะกระตุ้นให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และเงื่อนไขใดที่จะป้องกันไม่ให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย?

การประเมินความผันผวนของราคาพลังงาน – ได้มีการพิจารณาถึงความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซในการตัดสินใจหรือไม่?

ปัจจุบัน เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่ามีความเป็นไปได้ 55.2% ที่ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนการประชุมนโยบายในเดือนกันยายน หากรายงานการประชุมแสดงสัญญาณที่แข็งกร้าวมากขึ้น ดอลลาร์สหรัฐจะได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติม และอัตราแลกเปลี่ยน USD/INR จะทดสอบระดับที่สูงขึ้น หากรายงานการประชุมแสดงให้เห็นถึงความลังเลในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์สหรัฐอาจอยู่ภายใต้แรงกดดัน ทำให้รูปีมีโอกาสหายใจได้

การไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศ: ราคาน้ำมันที่ลดลงและความน่าดึงดูดของตลาดหุ้นอินเดีย

มีสัญญาณเชิงบวกบางประการเกี่ยวกับการไหลเวียนของเงินทุนต่างประเทศ

นักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FIIs) ซื้อหุ้นอินเดียสุทธิเป็นวันที่สองติดต่อกัน แม้ว่ายอดซื้อในวันจันทร์ (243.03 ล้านรูปี) จะน้อยกว่ายอดซื้อในวันศุกร์ที่ 1.35533 พันล้านรูปีมาก แต่แนวโน้มการซื้อสุทธิที่ต่อเนื่องนี้ถือเป็นสัญญาณที่ดี

การเปลี่ยนแปลงนี้ดูเหมือนจะเกี่ยวข้องกับการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมัน เนื่องจากราคาน้ำมันดิบลดลงกลับสู่ระดับก่อนเกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติในตลาดหุ้นอินเดียจึงดีขึ้น การลดลงของราคาน้ำมันช่วยลดต้นทุนการนำเข้าและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อของอินเดีย ปรับปรุงแนวโน้มผลกำไรของบริษัท และลดแรงกดดันต่อการอ่อนค่าของเงินรูปี

ในอนาคต นักลงทุนต่างชาติจะจับตาดูรายงานผลประกอบการของบริษัทอินเดียอย่างใกล้ชิด ในบรรดาบริษัทในดัชนี Nifty 50 นั้น Tata Consultancy Services (TCS) จะเป็นบริษัทแรกที่จะประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2027 ในวันพฤหัสบดีนี้ ผลประกอบการที่ดีโดยรวมอาจดึงดูดเงินลงทุนจากต่างประเทศเข้ามามากขึ้น ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินรูปีให้แข็งค่าขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

โครงสร้างทางเทคนิคของคู่เงิน USD/INR ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย

สัญญาณขาขึ้น: ราคาทรงตัวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (95.00) ยืนยันความถูกต้องของการทะลุรูปแบบสามเหลี่ยมขาลงล่าสุด ตัวชี้วัด RSI อยู่ที่ประมาณ 54.8 บ่งชี้ถึงโมเมนตัมเชิงบวก แต่ยังไม่ถึงเขตซื้อมากเกินไป – หมายความว่ายังมีโอกาสที่จะปรับตัวขึ้นเล็กน้อยโดยไม่ต้องกังวลกับการปรับตัวลงจากภาวะซื้อมากเกินไปในทันที

ระดับแนวรับด้านล่าง: ระดับแนวรับแรกอยู่ที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ 95.00 ตามด้วยระดับต่ำสุดที่ 94.03 ในวันที่ 7 พฤษภาคม

เป้าหมายขาขึ้น: ฝั่งผู้ซื้อตั้งเป้าหมายไว้ที่ราคาสูงสุดในอดีตที่ประมาณ 97.10

จากแนวโน้มทางเทคนิคที่เป็นบวก การดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมันที่กดดันค่าเงินรูปีให้ลดลง และการเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC ที่กำลังจะมาถึง อัตราแลกเปลี่ยน USD/INR มีแนวโน้มที่จะรักษาระดับการเคลื่อนไหวในระดับสูง โดยมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น ระดับสูงสุดในอดีตที่ 97.10 เป็นระดับแนวต้านที่สำคัญที่สุดในระยะกลาง ในขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ 95.00 เป็นระดับแนวรับที่สำคัญที่สุดในระยะสั้น


(กราฟรายวัน USD/INR, ที่มา: FX678)

แนวโน้ม: ตัวแปรสองตัวจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของเงินรูปี

แนวโน้มระยะสั้นของเงินรูปีอินเดียขึ้นอยู่กับตัวแปรสำคัญสองประการ:

ประการแรก มาดูวิวัฒนาการของสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซกัน หากความตึงเครียดคงอยู่หรือทวีความรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันจะสูงขึ้นอีก ส่งผลให้ค่าเงินรูปีได้รับแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง ในทางกลับกัน หากสถานการณ์คลี่คลายลงอย่างไม่คาดคิด ราคาน้ำมันจะกลับคืนสู่ระดับเดิมที่ได้รับอิทธิพลจากสถานการณ์ทางการเมืองระหว่างประเทศ ทำให้ค่าเงินรูปีมีโอกาสหายใจได้บ้าง สำหรับอินเดีย เสถียรภาพของช่องแคบฮอร์มุซมีความเกี่ยวข้องโดยตรงกับความมั่นคงด้านพลังงานและดุลการค้าของประเทศ

ประการที่สอง คือ แนวโน้มที่รายงานการประชุม FOMC จะมองว่านโยบายการเงินเป็นแบบแข็งกร้าวหรือผ่อนปรน หากรายงานแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า "สมาชิกครึ่งหนึ่งสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย" เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะผลักดันให้ USD/INR ไปอยู่ที่ระดับ 96-97 ในทางกลับกัน หากรายงานแสดงให้เห็นว่าสมาชิกเริ่มลังเลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะเปิดโอกาสให้เงินรูปีฟื้นตัวได้

เมื่อเวลา 16:12 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 7 กรกฎาคม ดอลลาร์สหรัฐซื้อขายอยู่ที่ 95.22/23 เมื่อเทียบกับรูปีอินเดีย