ราคาทองคำในตลาดโลกฟื้นตัวขึ้นหลังจากร่วงลงอย่างหนักเมื่อวันพุธ โดยราคาทองคำสปอตกลับมาอยู่เหนือ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การฟื้นตัวนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เกิดจากความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นอีกครั้งในตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม การประเมินทิศทางนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำต่อไป

การอ่อนค่าลงของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็วๆ นี้ ทำให้ต้นทุนการถือครองทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐลดลง ซึ่งเป็นการสนับสนุนราคาทองคำในระยะสั้น ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง โดยทั้งสองฝ่ายได้เปิดฉากโจมตีซึ่งกันและกันรอบใหม่ในวันพุธ ซึ่งกระตุ้นความเสี่ยงในตลาดอย่างรวดเร็ว ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นมักจะเพิ่มความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอุปทานพลังงานทั่วโลก ทำให้ผู้ลงทุนเพิ่มการถือครองทองคำเพื่อป้องกันความผันผวนของตลาด

อย่างไรก็ตาม ราคาพลังงานที่สูงขึ้นยังนำมาซึ่งแรงกดดันด้านเงินเฟ้อใหม่ๆ ด้วย เนื่องจากราคาน้ำมันดิบดีดตัวขึ้นจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง ตลาดจึงกังวลว่าต้นทุนพลังงานอาจจุดประกายเงินเฟ้อทั่วโลกอีกครั้ง ซึ่งจะสร้างแรงกดดันด้านนโยบายมากขึ้นต่อธนาคารกลางหลักๆ โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) หากอัตราการลดลงของเงินเฟ้อชะลอตัวลง เฟดอาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับต่ำเป็นเวลานานขึ้น หรืออาจต้องพิจารณาความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งจะสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อทองคำ เนื่องจากทองคำไม่ก่อให้เกิดรายได้จากดอกเบี้ย และความน่าดึงดูดใจในการลงทุนมักลดลงในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง

รายงานการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประจำเดือนมิถุนายน ยิ่งตอกย้ำความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงจากนโยบายที่เข้มงวด รายงานแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่บางส่วนเชื่อว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงสูง และจำเป็นต้องรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปเพื่อให้มั่นใจได้ว่าแรงกดดันด้านราคาจะลดลงอย่างต่อเนื่อง โทมัส ไรอัน นักเศรษฐศาสตร์จาก Capital Economics กล่าวว่า รายงานดังกล่าวตอกย้ำ ความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน มุมมองนี้ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนปรับความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยใหม่ ส่งผลให้ราคาทองคำลดลงบ้าง

ขณะนี้ตลาดกำลังรอข้อมูลเศรษฐกิจเพิ่มเติม โดยเฉพาะตัวเลขเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหรัฐฯ หากข้อมูลในอนาคตแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อฟื้นตัว ตลาดอาจเพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ ในทางกลับกัน ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแออาจลดความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองคำมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นได้อีก

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำสปอตดีดตัวขึ้นในระยะสั้น แต่โดยรวมแล้วยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวในระดับสูง ในกราฟรายวัน ราคาทองคำได้ไต่กลับขึ้นเหนือ 4100 ดอลลาร์ ทำให้แนวต้านของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นลดลง MACD แสดงสัญญาณการฟื้นตัวในระดับต่ำ แต่แท่งโมเมนตัมยังไม่แข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ บ่งชี้ว่าแรงซื้อกำลังฟื้นตัว แต่สัญญาณการกลับตัวของแนวโน้มยังไม่ชัดเจน

ในส่วนของแนวต้านขาขึ้น ราคาทองคำมุ่งเป้าไปที่บริเวณ 4,140 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็น หลัก หากสามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้สำเร็จ อาจนำไปสู่การทดสอบระดับแนวต้าน 4,180 ดอลลาร์ต่อออนซ์ต่อ ไป ในทางกลับกัน หากไม่สามารถทะลุผ่านได้ อาจส่งผลให้มีการทดสอบระดับแนวรับ 4,100 ดอลลาร์ อีกครั้ง

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำมีการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นอย่างแข็งแกร่ง โดยขณะนี้ราคาซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น ตัวชี้วัด MACD ได้ก่อตัวเป็นสัญญาณ Golden Cross ที่ระดับต่ำ และตัวชี้วัด RSI ได้ปรับตัวสูงขึ้นกลับสู่ระดับกลาง ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของแรงซื้อในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ด้วยความคาดหวังที่ค่อนข้างแข็งกร้าวจากธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงจำเป็นต้องมีการยืนยันปัจจัยพื้นฐานเพิ่มเติมเพื่อให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น การทะลุลงต่ำกว่า 4050 ดอลลาร์/ออนซ์ อาจนำไปสู่การทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 4000 ดอลลาร์/ออนซ์ ในทางกลับกัน การรักษาระดับเหนือ 4140 ดอลลาร์/ออนซ์ อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นต่อไปได้

สรุปโดยบรรณาธิการ : ปัจจุบันราคาทองคำอยู่ภายใต้แรงกดดันสองด้าน คือ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยสูง ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางและการอ่อนค่าของดอลลาร์ส่งผลให้ราคาทองคำดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ทำให้มีโอกาสมากขึ้นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงนโยบายเข้มงวดต่อไป ในระยะสั้น ทิศทางของราคาทองคำจะขึ้นอยู่กับว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะเพิ่มสูงขึ้นหรือไม่ และตลาดจะประเมินนโยบายของเฟดในเดือนกันยายนอย่างไร หากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงเพิ่มขึ้น ราคาทองคำก็ยังมีแรงผลักดันขาขึ้น แต่หากความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแข็งแกร่งขึ้น ราคาทองคำอาจเผชิญกับแรงกดดันในช่วงปรับตัว