เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 9 กรกฎาคม ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป ราคาสปอตเงินดีดตัวขึ้นหลังจากลดลงติดต่อกันสามวัน และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ระดับสูงกว่า 59 ดอลลาร์ต่อออนซ์

อย่างไรก็ตาม การดีดตัวขึ้นนี้เป็นเพียงการปรับฐานทางเทคนิคหลังจากภาวะขายมากเกินไปในระยะสั้น มากกว่าจะเป็นสัญญาณของการกลับตัวของแนวโน้ม

ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังกระตุ้นความคาดหวังด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากภาคพลังงาน ซึ่งจะบีบให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานาน ซึ่งถือเป็นอุปสรรคสำคัญต่อโลหะเงินที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย

ภูมิรัฐศาสตร์: ข้อตกลงหยุดยิงสิ้นสุดลง ความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านพลังงานกลับมาปะทุอีกครั้ง

คำกล่าวของทรัมป์ที่ว่าข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ "สิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการแล้ว" ประกอบกับข่าวการโจมตีทางทหารของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางที่เลวร้ายลงอย่างมาก

คำขู่ของทรัมป์ที่จะโจมตีทางอากาศครั้งที่สองและกลับมาใช้มาตรการปิดล้อมทางทะเลอีกครั้ง ยิ่งทำให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับปัญหาการหยุดชะงักของอุปทาน

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางสำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมันประมาณหนึ่งในห้าของโลก ความขัดแย้งทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นในภูมิภาคนี้คุกคามความมั่นคงของการขนส่งพลังงานโดยตรง ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อตลาดเงินผ่านสองช่องทาง: ประการแรก ความคาดหวังเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจะผลักดันความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้ให้สูงขึ้น ประการที่สอง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ซึ่งจะผลักดันอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงให้สูงขึ้นไปอีก ปัจจัยทั้งสองนี้สร้างแรงกดดันต่อเงินซึ่งไม่มีดอกเบี้ย

ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ: ความน่าจะเป็นที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยกำลังเพิ่มสูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงกำลังส่งผลให้ราคาสินเงินลดลง

รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เมื่อวันที่ 16-17 มิถุนายน ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธ แสดงให้เห็นว่า “ผู้เข้าร่วมประชุมส่วนน้อย” เชื่อว่ามีเหตุผลที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมิถุนายน แม้ว่าในท้ายที่สุดแล้วพวกเขาจะสนับสนุนการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมก็ตาม

รายงานการประชุมยังสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักกำหนดนโยบายเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ—แรงกดดันด้านราคาได้แผ่ขยายไปยังภาคส่วนต่างๆ มากขึ้น ในขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงานลดลงบ้างแล้ว สภาพแวดล้อมทางนโยบายนี้สร้างตรรกะที่เป็นลบต่อราคาสินเงิน: ความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมือง → ความกังวลเกี่ยวกับราคาน้ำมัน → ความคาดหวังเงินเฟ้อที่สูงขึ้น → ความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย → แรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย

ข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังนี้อย่างชัดเจน: ขณะนี้ผู้ค้าสัญญาแลกเปลี่ยนกำลังประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปสูงกว่า 30% เมื่อเทียบกับน้อยกว่า 20% เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหมายความว่าต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองเงินกำลังเพิ่มขึ้น ทำให้ความน่าสนใจของเงินสำหรับนักลงทุนลดลง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากกราฟรายวัน ราคาสปอตเงินปรับตัวลดลงอย่างมากหลังจากแตะระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 96.38 โดยตลาดโดยรวมมีแนวโน้มลดลง ราคาดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 55.59 ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงแสดงสัญญาณขาลงอย่างชัดเจน โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (62.27), 50 วัน และ 100 วัน ล้วนมีแนวโน้มลดลง ราคาสินเงินอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงระยะกลางถึงระยะยาวไม่ได้กลับตัว และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ด้านบนเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง

ในแง่ของตัวชี้วัด MACD อยู่ต่ำกว่าแกนศูนย์ และเส้น DIFF ที่ -3.048 ตัดกับเส้น DEA ที่ -3.340 เล็กน้อย ทำให้เกิดสัญญาณ Golden Cross แท่งสีแดงเล็กๆ ปรากฏขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงกำลังอ่อนตัวลงเรื่อยๆ RSI ดีดตัวขึ้นจากโซนขายมากเกินไป โดยค่า RSI1 อยู่ที่ 38.547 ยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไปที่ 70 และยังมีโอกาสฟื้นตัวเล็กน้อยในระยะสั้น

ในแง่ของโครงสร้างราคา 55.59 เป็นระดับแนวรับสำคัญสำหรับการลดลงนี้ แนวต้านระยะสั้นหลักคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (MA20) ที่ 62.27 การทะลุเหนือระดับนี้อย่างเด็ดขาดเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อเปิดทางให้เกิดการดีดตัวขึ้น ต่ำกว่า 55.59 เป็นระดับสำคัญที่แบ่งแยกความเชื่อมั่นขาขึ้นและขาลง การทะลุต่ำกว่าระดับนี้มีแนวโน้มที่จะนำไปสู่การต่อเนื่องของแนวโน้มขาลง


(กราฟราคาสปอตเงินรายวัน แหล่งที่มา: EasyForex)

แนวโน้ม: ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคมีอิทธิพลเหนือกว่า ราคาสินเงินมีแนวโน้มเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย

โดยสรุปแล้ว ปัจจุบันราคาสินเงินกำลังเผชิญแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เอื้ออำนวย ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อด้านพลังงานที่เกิดจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น กำลังกดดันราคาสินเงินให้ลดลง โดยเพิ่มความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้น ท่าทีที่แข็งกร้าวที่ปรากฏในรายงานการประชุมของเฟด และความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ยิ่งตอกย้ำตรรกะขาลงนี้ การดีดตัวขึ้นทางเทคนิคในระยะสั้นอาจพบกับแรงต้าน และราคาสินเงินมีแนวโน้มที่จะผันผวนอยู่ในช่วง 58-60 ดอลลาร์

ตัวแปรสำคัญสำหรับแนวโน้มตลาดคือ สถานการณ์ในตะวันออกกลางจะทวีความรุนแรงขึ้นอีกหรือไม่ หรือจะมีจุดเปลี่ยนทางการทูตครั้งใหม่เกิดขึ้นหรือไม่ และข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะยืนยันแนวโน้มเงินเฟ้อที่ลดลงได้หรือไม่ ซึ่งจะทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง หากสถานการณ์คลี่คลายลงอย่างไม่คาดคิดหรือข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอลง คาดว่าราคาสินเงินจะฟื้นตัวได้อย่างยั่งยืนมากขึ้น หากความขัดแย้งยังคงทวีความรุนแรงขึ้นและผลักดันความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น ราคาสินเงินอาจเผชิญกับแรงกดดันขาลงที่มากขึ้น ในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนสูงในปัจจุบัน การเคลื่อนไหวของราคาสินเงินยังคงขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นระหว่างความคาดหวังด้านภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายการเงินเป็นอย่างมาก

เมื่อเวลา 16:03 ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 9 กรกฎาคม ราคาสปอตเงินอยู่ที่ 59.17 ดอลลาร์ต่อออนซ์