ดาวน์โหลด

[ดุลบัญชีเดินสะพัดของเยอรมนีแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี เนื่องจากช่องว่างด้านรายได้จากภาคบริการและรายได้เสริมที่กว้างขึ้น หักล้างความแข็งแกร่งของการค้าสินค้า] ⑴ ดุลบัญชีเดินสะพัดของเยอรมนีลดลงเหลือ 10.4 พันล้านยูโรในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบหนึ่งปี แม้จะยังสูงกว่า 5.9 พันล้านยูโรในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว แต่แนวโน้มการลดลงนี้ดึงดูดความสนใจของตลาดมาหลายเดือนติดต่อกัน ⑵ ดุลการค้าสินค้ายังคงทรงตัวอยู่ที่ 15.4 พันล้านยูโร ลดลงเล็กน้อยจาก 15.8 พันล้านยูโรในเดือนก่อนหน้า การส่งออกเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าเป็น 112.9 พันล้านยูโร ขณะที่การนำเข้าเพิ่มขึ้น 1.1% เป็น 97.5 พันล้านยูโร การขยายตัวพร้อมกันของการนำเข้าและการส่งออกบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของทั้งอุปสงค์ภายในประเทศและภายนอกประเทศ ⑶ แรงกดดันหลักที่ทำให้ดุลบัญชีเดินสะพัดลดลงมาจากภาคบริการ การขาดดุลภาคบริการขยายตัวจาก 5.9 พันล้านยูโรเป็น 7.2 พันล้านยูโร ในขณะที่ช่องว่างรายได้รองก็เพิ่มขึ้นจาก 1.6 พันล้านยูโรเป็น 3.5 พันล้านยูโร ปัจจัยเหล่านี้รวมกันทำให้ยอดเกินดุลลดลงประมาณ 3.2 พันล้านยูโรเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ⑷ มีการเปลี่ยนแปลงในเชิงบวกเกิดขึ้นในโครงสร้าง รายได้หลักเปลี่ยนจากการขาดดุล 2.3 พันล้านยูโรในช่วงเดียวกันของปีที่แล้วเป็นยอดเกินดุล 5.7 พันล้านยูโร สะท้อนให้เห็นถึงผลตอบแทนที่ดีขึ้นจากการลงทุนในต่างประเทศของเยอรมนี ซึ่งช่วยบรรเทาผลกระทบจากช่องว่างภาคบริการและรายได้รองที่ขยายตัวขึ้นได้ในระดับหนึ่ง (5) โดยรวมแล้ว ยอดเกินดุลบัญชีเดินสะพัดของเยอรมนีในช่วงห้าเดือนแรกของปี 2026 อยู่ที่ 88.7 พันล้านยูโร ลดลงเล็กน้อยจาก 90 พันล้านยูโรในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว หากการขาดดุลภาคบริการยังคงขยายตัวต่อไป ยอดเกินดุลทั้งปีอาจลดลงอีก (6) แนวโน้มการลดลงของยอดเกินดุลบัญชีเดินสะพัดไม่มีผลกระทบใดๆ ต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโร ตลาดมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในดุลการค้าภายนอกของเยอรมนีในฐานะประเทศเศรษฐกิจหลักในยูโรโซน หากการเติบโตของการนำเข้ายังคงสูงกว่าการเติบโตของการส่งออก อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันภายในยูโรโซนเกี่ยวกับดุลการค้าเกินดุลระยะยาวของเยอรมนีได้ในระดับหนึ่ง