เมื่อวันอังคารที่ 14 กรกฎาคม ในช่วงตลาดเอเชีย ราคาสปอตเงินผันผวนหลังจากลดลงติดต่อกันสองวันทำการ ในช่วงเช้า ราคาลดลง 1.3% สู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์ที่ 56.85 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 57.60 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ทำให้ความกังวลในตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากพลังงานทวีความรุนแรงขึ้น และตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป ซึ่งส่งผลให้ราคาสินแร่เงินที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ยยังคงได้รับแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง

ภูมิรัฐศาสตร์และราคาน้ำมัน: ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซจุดชนวนความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในภาคพลังงาน

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ทรัมป์ประกาศการฟื้นฟูการปิดล้อมทางทะเลต่ออิหร่าน และเรียกเก็บภาษี 20% สำหรับสินค้าที่ไม่ใช่ของอิหร่านทั้งหมดที่ขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

นโยบายนี้ยิ่งทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

เหตุผลที่ทำให้ราคาสินเงินอ่อนตัวลงนั้นไม่ซับซ้อน: ความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นนำไปสู่ความกังวลในตลาดเกี่ยวกับการกลับมาของภาวะเงินเฟ้อด้านพลังงาน ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อเหล่านี้เพิ่มโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย และโอกาสที่เพิ่มขึ้นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหมายความว่าต้นทุนค่าเสียโอกาสของสินเงิน ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย ก็สูงขึ้นตามไปด้วย—ปัจจัยที่เชื่อมโยงกันเหล่านี้ค่อยๆ เพิ่มแรงกดดันขึ้นเรื่อยๆ

นโยบายการเงิน: โอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนพุ่งสูงขึ้นเป็น 70%

ความคาดหวังของตลาดต่อแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังถูกปรับราคาอย่างรวดเร็ว

จากข้อมูลของ "FedWatch" จาก CME โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมภายในเดือนกันยายนอยู่ที่ 24.9% โอกาสที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดอยู่ที่ 51.2% และโอกาสที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 50 จุดอยู่ที่ 23.9%

ความคาดหวังที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อให้เกิดภัยคุกคามสองเท่าต่อราคาสินเงิน: ประการแรก การขึ้นอัตราดอกเบี้ยหมายถึงต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินเงินที่เพิ่มขึ้น ประการที่สอง ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ซึ่งยิ่งกดดันราคาสินเงินที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐให้ลดลงไปอีก

ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ความคาดหวังของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป อาจยิ่งแข็งแกร่งขึ้น

แนวโน้ม: เน้นข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และคำให้การของวอร์ช

เมื่อมองไปข้างหน้า การเคลื่อนไหวของราคาสินเงินในระยะสั้นจะขึ้นอยู่กับผลการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันอังคาร และคำให้การของนายวอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อสภาคองเกรสเป็นอย่างมาก

ตลาดคาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภคโดยรวมจะลดลง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ในขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย และราคาสินเงินอาจลดลงไปอยู่ที่ 57.00 ดอลลาร์หรือต่ำกว่านั้น

หากข้อมูลอ่อนตัวลง หรือวอร์ชส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงิน ราคาสินเงินอาจดีดตัวขึ้นในเชิงเทคนิค

จากสถานการณ์ปัจจุบันที่เต็มไปด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน คาดว่าความผันผวนในตลาดเงินจะยังคงอยู่ในระดับสูง โดยระดับราคา 58 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้กลายเป็นระดับแนวต้านระยะสั้น หากราคาสินเงินยังคงซื้อขายต่ำกว่าระดับนี้ แนวโน้มขาลงอาจดำเนินต่อไป


(กราฟราคาสปอตเงินรายวัน แหล่งที่มา: EasyForex)

เมื่อเวลา 11:01 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 14 กรกฎาคม ราคาสปอตเงินอยู่ที่ 57.59 ดอลลาร์ต่อออนซ์