ดาวน์โหลด

[อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ทรงตัวในระดับสูง ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เข้ามาเป็นตัวทดสอบอัตราเงินเฟ้อ คำกล่าวที่แข็งกร้าวของนายวอร์ชกดดันการเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)] ⑴ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังคงทรงตัวในระดับสูงสุดในรอบหลายวัน หลังจากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่อ่อนแอเกินคาดในวันอังคาร โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราผลตอบแทนระยะยาวที่แข็งแกร่ง ตลาดจับตาดูรายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนมิถุนายนที่จะออกในวันพุธ ซึ่งคาดว่าจะแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นประมาณ 6.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน และดัชนีราคาผู้ผลิตหลัก (Core PPI) ประมาณ 5.2% ⑵ ส่วนต่างราคาระหว่างผู้ผลิตและผู้บริโภคยังคงกว้างผิดปกติ ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันด้านต้นทุนต้นน้ำยังไม่ได้ส่งผ่านไปยังผู้บริโภคปลายทางอย่างเต็มที่ และดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (Core PCE) มีความเสี่ยงที่จะปรับตัวสูงขึ้นอีก ⑶ นายวอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ส่งสัญญาณที่แข็งกร้าวอย่างชัดเจนระหว่างการให้การต่อสภาคองเกรส โดยเน้นย้ำว่าการปรับปรุงในข้อมูลอัตราเงินเฟ้อเพียงเดือนเดียวไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงการประเมินโดยรวม และผู้กำหนดนโยบายมี "ความอดทนเป็นศูนย์" ต่ออัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่อง ⑷ ข้อสังเกตของ Warsh สะท้อนมุมมองก่อนหน้านี้ของผู้ว่าการ Waller ซึ่งระบุว่าจำเป็นต้องมีตัวเลขที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ติดต่อกันหลายเดือนเพื่อยืนยันว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนไปในทิศทางที่ถูกต้อง ⑸ อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันเผชิญกับแรงกดดันที่ทับซ้อนกันสี่ประการ ได้แก่ ความเฉื่อยของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานก่อนความขัดแย้งในอิหร่าน ผลกระทบจากภาษีนำเข้า ความปั่นป่วนในตลาดพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ และอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากวงจรการลงทุน AI (6) ราคาน้ำมันดีเซลพุ่งสูงขึ้นกว่า 5 ดอลลาร์ต่อแกลลอน การห้ามส่งออกของรัสเซีย ประกอบกับความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนการขนส่งและการผลิตเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การส่งผ่าน PPI ไปยัง CPI เป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น (7) ในแง่ของการซื้อขาย การดำเนินงานระยะสั้นมีแนวโน้มไปทางการซื้อขายในกรอบ ช่วงอ้างอิงสำหรับผลตอบแทนสองปีอยู่ที่ 4.14% ถึง 4.30% และสำหรับผลตอบแทนสิบปีอยู่ที่ 4.52% ถึง 4.68% วันพุธนี้จะมีการเผยแพร่รายงานสำรวจภาคการผลิตของธนาคารกลางนิวยอร์ก หรือที่รู้จักกันในชื่อ Beige Book รวมถึงการกล่าวสุนทรพจน์จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หลายท่าน