เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 16 กรกฎาคม ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย ค่าเงินปอนด์เคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ เมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 1.3530 ก่อนหน้านี้ ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ลดลงอีกได้ผลักดันให้ค่าเงินปอนด์ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่วันที่ 13 พฤษภาคม ที่ 1.3557 แต่การซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยที่เกิดจากความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ให้การสนับสนุนดอลลาร์ ทำให้ศักยภาพในการแข็งค่าของเงินปอนด์ถูกจำกัด

ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน—โดยเฉพาะการโจมตีอิหร่านรอบใหม่จากสหรัฐฯ—ได้เพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงาน ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้รับแรงหนุนจากการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย และกดดันเงินปอนด์ ขณะนี้ตลาดได้หันไปให้ความสนใจกับข้อมูล GDP รายเดือนของสหราชอาณาจักรและตัวเลขยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันนี้

นอกเหนือจากดัชนีราคาผู้บริโภคแล้ว ดัชนีราคาผู้ผลิตก็เป็นอีกสัญญาณหนึ่งที่บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 5.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขที่แก้ไขแล้ว 6.0% ในเดือนพฤษภาคม และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 6.2% ในขณะเดียวกัน PPI ในเดือนมิถุนายนลดลง 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งอ่อนแอกว่าการเติบโตที่แก้ไขแล้ว 0.6% ในเดือนพฤษภาคมอย่างมาก แต่ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะทรงตัว การชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญของอัตราเงินเฟ้อภาคการผลิตของสหรัฐฯ ได้เสริมสร้างความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับคงที่

หลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูล ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายการเงินของเฟดในเดือนกรกฎาคมลดลงอีก ข้อมูลตลาดแสดงให้เห็นว่าขณะนี้นักลงทุนประเมินว่ามีความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมเพียง 10.2% ลดลงจาก 16.6% ก่อนการเผยแพร่ข้อมูล ก่อนหน้านี้ ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนก็ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งยิ่งตอกย้ำการประเมินที่ระมัดระวังมากขึ้นของตลาดเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินในอนาคต

ภูมิรัฐศาสตร์: สหรัฐฯ โจมตีอิหร่านอีกครั้ง ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยหนุนค่าเงินดอลลาร์ให้สูงขึ้น

การทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่องของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลง

เมื่อคืนวันพุธ กองทัพสหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีอิหร่านรอบใหม่ โดยมีเป้าหมายที่เกาะเกชม บันดาร์อับบาส และหลายแห่งในจังหวัดซิสถาน-บาลูชิสถาน เพื่อพยายามรักษาช่องแคบฮอร์มุซให้เปิดอยู่เสมอ

นายกาลิบาฟ หัวหน้าคณะเจรจาของอิหร่าน ออกแถลงการณ์ที่แข็งกร้าว โดยกล่าวว่า หากอิหร่านไม่ได้รับประโยชน์จากบันทึกความเข้าใจฉบับนี้ "เราก็ไม่มีเหตุผลที่จะปฏิบัติตามต่อไป"

ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น ซึ่งยิ่งทำให้ความกังวลในตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากภาคพลังงานทวีความรุนแรงขึ้น

สำหรับเงินปอนด์ เส้นทางการส่งผ่านความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มีสองด้าน: ประการแรก ความไม่ชอบความเสี่ยงจะผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นโดยตรง ประการที่สอง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะเสริมความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ—แม้ว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมักจะเป็นประโยชน์ต่อเงินปอนด์ แต่ในปัจจุบันตลาดมีแนวโน้มที่จะซื้อขายดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยมากกว่า

นโยบายการเงิน: ตลาดเพิ่มการคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นกำลังเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ

ตลาดเงินได้สะท้อนถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนพฤศจิกายนอย่างเต็มที่แล้ว และอาจมีการปรับขึ้นอีกครั้งภายในเดือนเมษายน 2027 ก่อนสงครามอิรัก ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในความคาดหวังด้านนโยบายนี้สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของตลาดว่าภาวะเงินเฟ้อด้านพลังงานอาจส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าในวงกว้างมากขึ้น

ผู้ว่าการธนาคารแห่งอังกฤษเคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่า การเพิ่มเพดานราคาน้ำมัน 13% ในเดือนกรกฎาคมส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายในครัวเรือน และธนาคารกลางเองก็คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 2.8% จะเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 3.5% ภายในสิ้นปีนี้

โดยปกติแล้ว ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยควรเป็นปัจจัยบวกสำหรับเงินปอนด์ แต่ในสภาวะตลาดปัจจุบันที่ถูกครอบงำด้วยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ การซื้อดอลลาร์เพื่อเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยได้บดบังผลกระทบจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย

การเมืองภายในประเทศ: เมื่อนายกรัฐมนตรีคนใหม่กำลังจะเข้ารับตำแหน่ง การเลือกรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังจึงกลายเป็นประเด็นสำคัญ

คาดว่าแอนดี้ เบิร์นแฮมจะเข้ารับตำแหน่งนายกรัฐมนตรีอังกฤษอย่างเป็นทางการในวันที่ 20 กรกฎาคม และความสนใจของตลาดได้เปลี่ยนจากช่วงเปลี่ยนผ่านทางการเมืองไปสู่ผู้ได้รับการเสนอชื่อเข้าดำรงตำแหน่งสำคัญในคณะรัฐมนตรีของเขา ซึ่งก็คือรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง

สถานะทางการเงินของภาครัฐสหราชอาณาจักรในปัจจุบันอยู่ในภาวะเปราะบาง โดยมีแรงกดดันด้านการขาดดุลและระดับหนี้สินอยู่ในระดับสูง ทิศทางของนโยบายการคลังของรัฐบาลใหม่จะเป็นตัวแปรสำคัญต่อไปที่จะส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของเงินปอนด์

ก่อนหน้านี้ นักลงทุนได้คำนึงถึงความไม่แน่นอนทางการเมืองไว้แล้ว แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนอย่างมากเกี่ยวกับแผนการใช้จ่าย การปรับภาษี และแนวทางการรวมงบประมาณของนายกรัฐมนตรีคนใหม่

หากรายละเอียดนโยบายเหล่านี้โน้มเอียงไปทางการใช้จ่ายแบบขยายตัว หรือไม่สามารถควบคุมการขาดดุลได้อย่างมีประสิทธิภาพ อาจส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษสูงขึ้นและกดดันค่าเงินปอนด์ให้อ่อนลง ในทางกลับกัน หากนโยบายเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงวินัยทางการคลังที่รอบคอบ ก็คาดว่าจะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาดได้

แนวโน้ม: ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะส่งผลต่อแนวโน้มระยะสั้นเป็นหลัก โดยให้ความสำคัญกับข้อมูล GDP และยอดค้าปลีก

โดยสรุปแล้ว แนวโน้มระยะสั้นของเงินปอนด์อังกฤษเทียบกับดอลลาร์สหรัฐจะยังคงได้รับอิทธิพลจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง หากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น การซื้อดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอาจผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ส่งผลให้เงินปอนด์ทดสอบระดับ 1.3500 หรือต่ำกว่านั้น หากมีสัญญาณบ่งชี้ว่าความตึงเครียดลดลง เงินปอนด์อาจดีดตัวขึ้นทางเทคนิค โดยมีเป้าหมายที่บริเวณ 1.3580-1.3600

ข้อมูล GDP รายเดือนของสหราชอาณาจักรและข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันนี้ อาจเป็นปัจจัยกระตุ้นเพิ่มเติมต่อการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น ตลาดคาดการณ์ว่า GDP ของสหราชอาณาจักรจะเติบโต 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า (ตัวเลขก่อนหน้า -0.1%) และข้อมูลที่อ่อนแออาจกดดันค่าเงินปอนด์ต่อไป ในขณะที่ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ คาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือ 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า จาก 0.9% และข้อมูลที่แข็งค่ากว่าที่คาดไว้อาจหนุนค่าเงินดอลลาร์ได้


(กราฟรายวัน GBP/USD, ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 12:10 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 16 กรกฎาคม เงินปอนด์อังกฤษซื้อขายอยู่ที่ 1.3531/32 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ