เมื่อวันศุกร์ที่ 17 กรกฎาคม ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ราคาสินเงินปรับตัวลดลงในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ นักลงทุนพิจารณาจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงในสัปดาห์นี้ ตัวชี้วัดเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นใหม่ในช่องแคบฮอร์มุซ

ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 3,989.91 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 0.34% ขณะที่ราคาสินเงินอยู่ที่ประมาณ 55.287 ดอลลาร์ ลดลง 0.36% ในวันเดียวกัน



ราคาทองคำผันผวนระหว่าง 3970.20 ดอลลาร์ และ 4008.70 ดอลลาร์ ในช่วงต้นของการซื้อขาย ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นแล้วลดลงในวันพฤหัสบดี ปัจจุบันยังคงต่ำกว่าระดับ 4000 ดอลลาร์ แต่ยังคงอยู่เหนือระดับต่ำสุดระหว่างวัน ที่ 3970 ดอลลาร์

ราคาสินเงินซื้อขายอยู่ในช่วง 54.65 ถึง 56.12 ดอลลาร์ในช่วงเช้า แม้ว่าจะสามารถทรงตัวอยู่เหนือ 54.65 ดอลลาร์ได้ แต่ก็ไม่สามารถทะลุผ่านแนวต้านทางเทคนิคระยะสั้นที่ 55.60-57.52 ดอลลาร์ได้

หลังจากมีการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญล่าสุดของสหรัฐฯ สถานะการซื้อ/ขายในตลาดกลับให้การสนับสนุนโลหะมีค่าลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับความคาดหวังเชิงบวกในตอนแรกที่เกิดขึ้นหลังจากมีการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI)

ในเดือนมิถุนายน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โดยรวมของสหรัฐฯ ลดลง 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ในขณะที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ด้านอุปสงค์ขั้นสุดท้ายลดลง 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ยอดขายปลีกเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงเหลือ 208,000 ราย และดัชนีภาคการผลิตของธนาคารกลางฟิลาเดลเฟียพุ่งขึ้นสู่ระดับ 41.4

ข้อมูลทางเศรษฐกิจที่หลากหลายส่งผลให้การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนกรกฎาคมลดลง แต่ก็ยังไม่มากพอที่จะทำให้นักลงทุนเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐได้เปลี่ยนไปสู่ท่าทีผ่อนคลายทางการเงินอย่างเต็มตัวแล้ว

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคาร (Federal funds rate futures) บ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้ประมาณ 90% ที่อัตราดอกเบี้ยจะคงที่ในการประชุมนโยบายวันที่ 29 กรกฎาคม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี อยู่ที่ประมาณ 4.53% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี อยู่ที่ 4.12% และดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) ผันผวนเล็กน้อยอยู่ที่ 100.80

กล่าวโดยสรุป การชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำ แต่ความแข็งแกร่งของกิจกรรมทางเศรษฐกิจและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐที่สูงยังคงจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ

สถานการณ์การขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซในปัจจุบันสามารถสรุปได้ดังนี้: การเดินเรือถูกจำกัด สถานการณ์ตึงเครียดอย่างมาก และภูมิภาคนี้อยู่ภายใต้แรงกดดันสูงจากการเผชิญหน้าทางทหารมาเป็นเวลานาน โดยตลาดการขนส่งทางเรือยังไม่กลับสู่ภาวะปกติ

สหรัฐอเมริกาได้ขยายการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานของอิหร่านในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย โดยมุ่งเป้าไปที่ท่าเรือและสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการขนส่ง อิหร่านได้ตอบโต้ด้วยการโจมตีสิ่งอำนวยความสะดวกของพันธมิตรของสหรัฐฯ ในภูมิภาคดังกล่าวเช่นกัน

ความขัดแย้งยังไม่นำไปสู่การปิดล้อมช่องแคบอย่างสมบูรณ์ และไม่มีหลักฐานที่น่าเชื่อถือใด ๆ มาสนับสนุนข้อกล่าวอ้างนี้ แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้สะท้อนให้เห็นอย่างต่อเนื่องในราคาน้ำมันดิบ โดยน้ำมันดิบเบรนต์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 86 ดอลลาร์ และน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 81.11 ดอลลาร์

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ส่งผลกระทบต่อทองคำในสองทาง: ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นผลดีต่อทองคำ อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้จุดประกายความกังวลในตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้ออีกครั้ง ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สูงขึ้น และทำให้แรงผลักดันการซื้อทองคำเพื่อเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอ่อนลง

เมื่อพิจารณาภาพรวมของสินทรัพย์ประเภทต่างๆ พบว่า ราคาน้ำมันดิบแข็งค่าขึ้น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้รับแรงซื้อท่ามกลางอัตราผลตอบแทนที่ลดลงในวันพฤหัสบดี เงินดอลลาร์สหรัฐฯ เคลื่อนไหวในกรอบแคบ และเงินมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าทองคำอย่างเห็นได้ชัด
ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาดูตัวแปรสำคัญสามประการ ได้แก่ สุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยหลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ/ค้าปลีก/การจ้างงานในสัปดาห์นี้ และการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซจะได้รับผลกระทบเพิ่มเติมหรือไม่

หากราคาทองคำทรงตัวอยู่เหนือ 4,000 ดอลลาร์ แรงกดดันขาลงในระยะสั้นจะลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง ตลาดจะประเมินอีกครั้งว่าอัตราเงินเฟ้อด้านพลังงานจะหักล้างผลดีจากการลดลงของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในเดือนมิถุนายนหรือไม่

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก: ราคาน้ำมันดิบ WTI ในนิวยอร์กแข็งค่าขึ้นใกล้ระดับ 80 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์อยู่ที่ประมาณ 86 ดอลลาร์สหรัฐฯ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 100.80 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ยังคงอยู่ที่ประมาณ 4.53%

การวิเคราะห์ทางเทคนิค



หลังจากราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ฝ่ายขายระยะสั้นได้เปรียบทางเทคนิคโดยรวม และราคาทองคำยังคงต่ำกว่าระดับทางจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์

เป้าหมายหลักสำหรับนักลงทุนขาขึ้นคือการกลับขึ้นไปที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์ และหากรักษาระดับนี้ไว้ได้ ก็ให้มองไปที่ 4,008.70 ดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายต่อไปที่ 4,044 ดอลลาร์

เป้าหมายระยะสั้นสำหรับผู้ขายชอร์ต: การทะลุลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 3,970.20 ดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายขาลงเพิ่มเติมที่ 3,959 ดอลลาร์ และ 3,942 ดอลลาร์

ระดับแนวต้านแรก: 4,000 ดอลลาร์; ระดับแนวต้านที่สอง: 4,008.70 ดอลลาร์

ระดับแนวรับแรก: 3970.20 ดอลลาร์; ระดับแนวรับที่สอง: 3959 ดอลลาร์



ราคาสินเงินยังคงซื้อขายต่ำกว่า 55.60 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ที่ขอบล่างของช่วงราคาที่เพิ่งทะลุขึ้นมา แสดงให้เห็นถึงความได้เปรียบทางเทคนิคในระยะสั้นที่เป็นขาลง

เป้าหมายหลักสำหรับผู้ซื้อคือการกลับขึ้นไปเหนือระดับ 55.60 ดอลลาร์ และหากทะลุระดับนั้นได้ เป้าหมายต่อไปคือ 57.13 ดอลลาร์ ตามด้วยการทดสอบระดับ 57.52 ดอลลาร์

เป้าหมายขาลงสำหรับผู้ขาย: การทะลุลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 54.65 ดอลลาร์ โดยมีเป้าหมายขาลงเพิ่มเติมที่ 53.42 ดอลลาร์ และระดับเชิงจิตวิทยาที่ 50 ดอลลาร์

ระดับแนวต้านแรก: 55.60 ดอลลาร์; ระดับแนวต้านที่สอง: 57.13 ดอลลาร์

ระดับแนวรับแรก: 54.65 ดอลลาร์; ระดับแนวรับที่สอง: 53.42 ดอลลาร์