เมื่อวันอังคารที่ 21 กรกฎาคม ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ระดับสูงกว่า 82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน โดยมีการลดลงเพียงเล็กน้อย รายงานระบุว่าผู้ไกล่เกลี่ยระหว่างประเทศได้ยื่นข้อเสนอหยุดยิง 10 วันต่ออิหร่าน โดยมีเป้าหมายเพื่อบรรเทาความขัดแย้งและฟื้นฟูข้อตกลงชั่วคราวเมื่อเดือนที่แล้ว อย่างไรก็ตาม ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง ซึ่งจำกัดการลดลงของราคาน้ำมัน

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา แหล่งข่าวจากบริษัทรับประกันภัยหลายแห่งแจ้งต่อสื่อมวลชนว่า เบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามสำหรับการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้เพิ่มขึ้นเป็น 8%-10% แหล่งข่าวจากบริษัทโบรกเกอร์รายหนึ่งยืนยันว่า เบี้ยประกันได้แตะระดับ 10% บวกกับโบนัสกรณีไม่เคยเรียกร้องค่าสินไหมทดแทน โดยระบุว่าเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เกิดความขัดแย้งในปัจจุบัน ขณะที่แหล่งข่าวจากบริษัทโบรกเกอร์อีกรายกล่าวว่า เบี้ยประกันในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 7.5%

ก่อนที่ข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกาจะล่มสลายลง และการโจมตีเรือสินค้ากลับมาเกิดขึ้นอีกครั้ง อัตราความเสี่ยงต่อสงครามในการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซมีตั้งแต่ 1% ถึง 3%

ช่วงอัตราแลกเปลี่ยนก่อนหน้านี้สะท้อนให้เห็นถึงการประเมินความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ของตลาด ในขณะที่การพุ่งขึ้นในปัจจุบันบ่งชี้ว่าตลาดกำลังประเมินสถานการณ์ด้านความมั่นคงในช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันและแนวรบใหม่ในทะเลแดง: ความเสี่ยงกำลังแพร่กระจาย

การขึ้นอัตราค่าระวางเรือเป็นผลมาจากการโจมตีเรือสินค้าอย่างต่อเนื่องในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามแห่งอิหร่าน (IRGC) ระบุว่าเรือบรรทุกน้ำมันสองลำ "ระเบิด" และสูญเสียการนำทางขณะพยายามข้ามช่องแคบผ่านเส้นทางที่ "ไม่ปลอดภัย"

เมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลาม (IRGC) แถลงว่าเรือสองลำมีส่วนเกี่ยวข้องกับ "เหตุการณ์" ในพื้นที่เดียวกัน และขณะนี้ยังไม่แน่ชัดว่าเหตุการณ์ทั้งสองเกี่ยวข้องกันหรือไม่

นอกจากนี้ สำนักงานปฏิบัติการการค้าทางทะเลของสหราชอาณาจักรรายงานว่า เรือลำหนึ่งถูกโจมตีด้วยวัตถุไม่ทราบชนิดในน่านน้ำนอกชายฝั่งโอมาน ใกล้กับช่องแคบฮอร์มุซ เหตุการณ์นี้บ่งชี้ว่าขอบเขตของการโจมตีได้ขยายออกไปจากบริเวณใจกลางช่องแคบแล้ว

กลุ่มกบฏฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านในเยเมนประกาศปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบียในวันจันทร์ โดยมีผลบังคับใช้ทันที

แหล่งข่าวจากบริษัทรับประกันภัยระบุว่า เนื่องจากคำแถลงของกลุ่มฮูตีในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมามักมองโลกในแง่ดีเกินไป ตลาดจึงยังคงต้องติดตามดูว่าการปิดล้อมทางทะเลจะถูกนำไปปฏิบัติจริงอย่างไร อย่างไรก็ตาม หลังจากคำแถลงของกลุ่มฮูตี อัตราเบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามในเส้นทางทะเลแดงได้เพิ่มขึ้นจาก 0.3% เป็น 0.75%

ปฏิกิริยาของตลาด: เจ้าของเรือลังเล บริษัทประกันภัยระงับการเสนอราคา

อัตราเบี้ยประกันภัยที่เพิ่มสูงขึ้นเริ่มส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมของตลาดแล้ว แหล่งข่าวจากบริษัทรับประกันภัยอีกรายหนึ่งกล่าวว่า เจ้าของเรือลังเลที่จะจ่ายเบี้ยประกันภัยการขนส่งทางน้ำที่สูงเช่นนี้ บริษัทประกันภัยบางแห่งได้ระงับการเสนอราคาสำหรับเส้นทางเดินเรือที่เกี่ยวข้อง และบริษัทประกันภัยความเสี่ยงจากสงครามบางแห่งถึงกับแนะนำให้บริษัทเดินเรือระงับการเดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

ผลกระทบรวมกันของ "การระงับการกำหนดราคา" และ "เจ้าของเรือเฝ้ารอดูสถานการณ์" อาจทำให้ปริมาณการจราจรในช่องแคบฮอร์มุซลดลงอีก ส่งผลให้ความตึงเครียดในห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ถูกผลักเข้าไปในราคาน้ำมันผ่านต้นทุนประกันภัย

เบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามพุ่งสูงขึ้นจาก 1%-3% เป็น 8%-10% ซึ่งหมายความว่าเรือบรรทุกน้ำมันแต่ละลำจะต้องจ่ายเบี้ยประกันเพิ่มเติมอีกหลายล้านดอลลาร์ ซึ่งต้นทุนนี้จะถูกนำไปคำนวณรวมอยู่ในราคาน้ำมันดิบในที่สุด

การที่บริษัทประกันภัยระงับการเสนอราคาและแนะนำให้หยุดการเดินเรือนั้น เท่ากับเป็นการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซโดยปริยาย การจราจรของเรือบรรทุกน้ำมันลดลงอย่างมากแล้ว และแนวรบใหม่ในทะเลแดงนี้อาจจำกัดเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญสองเส้นทางในตะวันออกกลางไปพร้อมกัน

ต้นทุนการขนส่งที่พุ่งสูงขึ้นและการจราจรทางอากาศที่ลดลง ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 0.8% ในวันจันทร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นโดยตรงจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ส่งผลต่อราคาน้ำมันผ่านช่องทางประกันภัย ค่าขนส่ง และอุปทาน

สรุป

เบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามในช่องแคบฮอร์มุซพุ่งสูงขึ้นถึง 8%-10% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มความขัดแย้งในปัจจุบัน สะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบที่แท้จริงของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นต่อเส้นทางการขนส่งพลังงานทั่วโลก การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันบ่อยครั้ง บริษัทประกันภัยระงับการเสนอราคา และเจ้าของเรือลังเลใจ ทั้งหมดนี้บ่งชี้ว่าช่องแคบแห่งนี้กำลังยากลำบากและมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้นในการเดินเรือ

ในขณะเดียวกัน กลุ่มกบฏฮูตีได้ประกาศปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบีย ทำให้เบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามในเส้นทางทะเลแดงเพิ่มสูงขึ้น ในระยะสั้น หากความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไปหรือทวีความรุนแรงขึ้น เบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามอาจเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ต้นทุนการขนส่งพลังงานทั่วโลกและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นไปอีก

การพุ่งขึ้นของเบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามในช่องแคบฮอร์มุซไปอยู่ที่ 8%-10% นั้นเชื่อมโยงโดยตรงกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ต้นทุนประกันภัยและอัตราค่าขนส่งที่พุ่งสูงขึ้นกำลังส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกผ่านห่วงโซ่อุปทานพลังงาน ตราบใดที่ความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไปหรือบริษัทประกันภัยยังคงระงับการเสนอราคา เบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ก็จะยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งจะช่วยพยุงราคาน้ำมันต่อไป


(กราฟราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 10:19 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 21 กรกฎาคม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนกันยายนสำหรับน้ำมันดิบสหรัฐฯ มีราคาอยู่ที่ 82.25 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล