ราคาทองคำในตลาดโลกกลับมาปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งในช่วงเวลาซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ โดยราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 4,120 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากที่ร่วงลงมาใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงการซื้อขายก่อนหน้า ซึ่งสาเหตุหลักมาจากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในระดับโลกที่ลดลง ทำให้ผู้ลงทุนเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนตลาดทองคำในปัจจุบันยังคงเป็นการปฏิสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังด้านนโยบายเศรษฐกิจมหภาค ความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้เพิ่มความผันผวนในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์อย่างมาก ทำให้เงินทุนบางส่วนไหลกลับเข้าสู่ทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม

นักวิเคราะห์ชี้ว่า การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในรอบนี้ สะท้อนให้เห็นถึงความสนใจในการซื้อที่กลับมาอีกครั้งหลังจากมีการปรับราคา มากกว่าที่จะเป็นผลมาจากข่าวสำคัญใหม่ๆ อีวา แมนทีย์ นักกลยุทธ์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์จาก ING กล่าวว่า การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในปัจจุบัน "เป็นการซื้อเมื่อราคาลดลงมากกว่าปฏิกิริยาโดยตรงของตลาดต่อข่าวใหม่" นั่นหมายความว่า นักลงทุนยังคงตระหนักถึงคุณค่าระยะยาวของทองคำ แต่ตรรกะการซื้อขายระยะสั้นได้รับอิทธิพลหลักจากการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกด้านความเสี่ยง

ขณะนี้ตลาดกำลังจับจ้องไปที่ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ ยังคงปฏิบัติการโจมตีเป้าหมายของอิหร่านอย่างต่อเนื่อง ขณะที่อิหร่านได้แสดงท่าทีว่าจะขยายมาตรการตอบโต้ และกองทัพอิหร่านได้ประกาศความเป็นไปได้ที่จะจำกัดกิจกรรมการขนส่งทางทะเลบางอย่าง ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางนี้เพิ่มความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานทั่วโลก และกระตุ้นความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้ง เนื่องจากทองคำโดยทั่วไปถือเป็นสินทรัพย์ที่ใช้ป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนทางการเงิน เงินทุนจึงมักไหลเข้าสู่ตลาดโลหะมีค่าเมื่อเกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานพลังงาน

ในขณะเดียวกัน ผลกระทบด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้กลายเป็นข้อกังวลสำคัญในตลาดทองคำ หากราคาน้ำมันดิบยังคงสูงขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงด้านอุปทาน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกอาจกลับมาอีกครั้ง ซึ่งจะส่งผลต่อทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางหลักๆ สำหรับธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ตลาดกำลังพิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและผลการดำเนินงานของข้อมูลเศรษฐกิจ ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันที่ลดลงบ้าง ซึ่งลดโอกาสที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมของเฟดในเดือนกรกฎาคม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงคาดว่าเฟดจะปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปีนี้

เส้นทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อแนวโน้มราคาทองคำในระยะกลาง และสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงอาจจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ เนื่องจากทองคำเองไม่ได้สร้างรายได้จากดอกเบี้ย ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำจึงเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูง นอกจากนี้ ประสิทธิภาพของดอลลาร์จะยังคงส่งผลกระทบต่อการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ หากเหตุการณ์ความเสี่ยงระดับโลกกระตุ้นให้เกิดการซื้อดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น อาจส่งผลให้ราคาทองคำลดลง อย่างไรก็ตาม หากตลาดให้ความสำคัญกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนของอัตราเงินเฟ้อมากกว่า ทองคำก็อาจยังคงได้รับการสนับสนุนทางการเงิน

ขณะนี้ตลาดกำลังรอข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลาง การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมัน และสัญญาณนโยบายจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ในระยะสั้น ราคาทองคำยังคงอยู่ในช่วงที่ได้รับอิทธิพลจากทั้งความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงิน

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาทองคำสปอตเพิ่งได้รับแรงสนับสนุนใกล้ระดับทางจิตวิทยาที่ 4,000 ดอลลาร์ และเริ่มดีดตัวขึ้นอีกครั้ง ราคายังคงอยู่เหนือระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก และโครงสร้างแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางถึงระยะยาวยังคงอยู่ แม้ว่าตัวชี้วัด MACD ก่อนหน้านี้จะแสดงสัญญาณของโมเมนตัมที่ชะลอตัว แต่แรงซื้อกำลังฟื้นตัวเนื่องจากเงินทุนที่ปลอดภัยไหลกลับเข้ามา แนวต้านอยู่ที่ประมาณ 4,150 ดอลลาร์ การทะลุผ่านระดับนี้อย่างเด็ดขาดอาจนำไปสู่การทดสอบระดับ 4,200 ดอลลาร์ต่อไป แนวรับแรกอยู่ที่ระดับทางจิตวิทยา 4,000 ดอลลาร์ ตามด้วยระดับ 3,960 ดอลลาร์ โดยรวมแล้ว กราฟรายวันยังคงโน้มเอียงไปทางแนวโน้มขาขึ้นที่มีความผันผวนบ้าง แต่ในระยะสั้นควรให้ความสนใจกับแรงกดดันในการทำกำไรที่ระดับสูงกว่า

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำดีดตัวขึ้นหลังจากมีการปรับฐานทางเทคนิคใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์ ก่อให้เกิดการรวมตัวในระยะสั้นและแนวโน้มขาขึ้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ค่อยๆ เปลี่ยนเป็นขาขึ้น บ่งชี้ถึงแรงซื้อที่เพิ่มขึ้น ตัวชี้วัด RSI ดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุด บ่งชี้ถึงโมเมนตัมระยะสั้นที่ดีขึ้น แต่ยังไม่เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไปอย่างชัดเจน การทะลุเหนือระดับแนวต้าน 4,150 ดอลลาร์ อาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อไปได้ การทะลุต่ำกว่า 4,040 ดอลลาร์ อาจนำไปสู่การทดสอบระดับแนวรับ 4,000 ดอลลาร์อีกครั้ง ปัจจุบัน กราฟ 4 ชั่วโมงบ่งชี้ว่าฝ่ายซื้อได้เปรียบเล็กน้อย แต่ตลาดยังคงขึ้นอยู่กับการพัฒนาของข่าวความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นอย่างมาก

สรุปโดยบรรณาธิการ : การดีดตัวขึ้นของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมานั้น ส่วนใหญ่เกิดจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ทำให้ตลาดหันมาให้ความสนใจกับความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานทั่วโลกและความผันผวนของตลาดการเงิน อย่างไรก็ตาม ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำยังคงขึ้นอยู่กับความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และประสิทธิภาพของดอลลาร์ ในระยะกลางถึงระยะยาว ทองคำยังคงได้รับประโยชน์จากความไม่แน่นอนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยของนักลงทุน อย่างไรก็ตาม หากความเสี่ยงด้านพลังงานลดลง ในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง และธนาคารกลางสหรัฐฯ ขยายระยะเวลานโยบายอัตราดอกเบี้ยสูง ทองคำอาจเผชิญกับแรงกดดันขาลง ตลาดปัจจุบันอยู่ในช่วงที่ค่าพรีเมียมความเสี่ยงและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยมีความเกี่ยวพันกัน ควรจับตาดูว่าราคาจะทะลุระดับ 4150 ดอลลาร์ได้หรือไม่ และระดับแนวรับสำคัญที่ 4000 ดอลลาร์จะสามารถรักษาไว้ได้หรือไม่