Giá vàng quốc tế đã tiếp tục xu hướng tăng trong giờ giao dịch châu Á ngày thứ Tư, với giá vàng giao ngay (XAU/USD) tăng lên khoảng 4.120 USD. Điều này diễn ra sau khi phục hồi sau khi giảm xuống gần mức tâm lý 4.000 USD trong phiên trước đó, chủ yếu do tâm lý rủi ro toàn cầu xấu đi, khiến các nhà đầu tư tăng cường phân bổ vào các tài sản trú ẩn an toàn. Động lực chính của thị trường vàng gần đây vẫn là sự tương tác giữa rủi ro địa chính trị và kỳ vọng về chính sách kinh tế vĩ mô. Căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran đã làm tăng đáng kể sự biến động trên thị trường hàng hóa, dẫn đến một số dòng vốn chảy trở lại vàng, một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng đợt tăng giá vàng lần này phản ánh sự trở lại của nhu cầu mua vào sau khi giá điều chỉnh, chứ không phải do bất kỳ tin tức lớn nào gây ra. Eva Mantey, chiến lược gia về hàng hóa tại ING, cho biết đợt tăng giá vàng hiện tại "giống như việc mua vào khi giá giảm hơn là phản ứng trực tiếp của thị trường đối với tin tức mới". Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư vẫn nhận ra giá trị dài hạn của vàng, nhưng logic giao dịch ngắn hạn chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong tâm lý rủi ro.

Thị trường hiện đang tập trung vào những diễn biến trong mối quan hệ giữa Hoa Kỳ và Iran. Bộ Tư lệnh Trung ương Hoa Kỳ tiếp tục các hoạt động tấn công các mục tiêu của Iran, trong khi Iran cho biết sẽ mở rộng các biện pháp đối phó và lực lượng vũ trang nước này đã tuyên bố có thể áp đặt các hạn chế đối với một số hoạt động vận tải biển. Sự leo thang này ở Trung Đông làm gia tăng rủi ro về nguồn cung năng lượng toàn cầu và thúc đẩy nhu cầu đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn . Vì vàng thường được coi là tài sản để phòng ngừa rủi ro địa chính trị và bất ổn tài chính, nên dòng vốn có xu hướng đổ vào thị trường kim loại quý khi thị trường lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung năng lượng.

Trong khi đó, tác động lạm phát tiềm tàng của việc giá năng lượng tăng cao đã trở thành mối lo ngại chính trên thị trường vàng. Nếu giá dầu thô tiếp tục tăng do rủi ro nguồn cung, áp lực lạm phát toàn cầu có thể tái xuất hiện, ảnh hưởng đến hướng đi chính sách tương lai của các ngân hàng trung ương lớn. Đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed), thị trường đang cân nhắc mối quan hệ giữa rủi ro lạm phát và hiệu quả kinh tế. Dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ cho thấy áp lực đang giảm bớt, làm giảm khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7 của Fed. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn kỳ vọng Fed sẽ điều chỉnh lãi suất ít nhất một lần trước cuối năm.

Lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến xu hướng trung hạn của vàng, và môi trường lãi suất cao có thể hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng . Vì bản thân vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất, chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng sẽ tăng lên khi thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao. Hơn nữa, diễn biến của đồng đô la sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận của vàng. Nếu các sự kiện rủi ro toàn cầu thúc đẩy việc mua đô la như một tài sản trú ẩn an toàn, điều đó có thể gây áp lực giảm giá đối với vàng; tuy nhiên, nếu thị trường tập trung nhiều hơn vào các rủi ro địa chính trị và sự bất ổn về lạm phát, vàng vẫn có thể nhận được sự hỗ trợ tài chính.

Thị trường hiện đang chờ đợi thêm thông tin về tình hình ở Trung Đông, những thay đổi về giá năng lượng và các tín hiệu chính sách từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang. Trong ngắn hạn, vàng vẫn đang trong giai đoạn chịu ảnh hưởng bởi cả nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng về chính sách tiền tệ.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, giá vàng giao ngay gần đây đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ gần mức tâm lý 4.000 đô la và đã tiếp tục phục hồi. Giá vẫn nằm trên hệ thống đường trung bình động chính, và cấu trúc xu hướng tăng trung và dài hạn vẫn được duy trì. Mặc dù chỉ báo MACD trước đó cho thấy dấu hiệu giảm tốc, nhưng sức mạnh tăng giá đang phục hồi khi các quỹ trú ẩn an toàn quay trở lại. Kháng cự được nhìn thấy quanh khu vực 4.150 đô la; một sự phá vỡ quyết định trên mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra thêm khu vực 4.200 đô la. Mức hỗ trợ đầu tiên được nhìn thấy ở mức tâm lý 4.000 đô la, tiếp theo là khu vực 3.960 đô la. Nhìn chung, biểu đồ hàng ngày vẫn nghiêng về xu hướng tăng với một số biến động, nhưng cần chú ý đến áp lực chốt lời trong ngắn hạn ở các mức cao hơn.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, giá vàng đã phục hồi sau đợt điều chỉnh kỹ thuật gần mức 4.000 USD, tạo thành một giai đoạn tích lũy ngắn hạn và xu hướng tăng. Các đường trung bình động đang dần hướng lên, cho thấy áp lực mua mới. Chỉ báo RSI đã phục hồi từ mức thấp, cho thấy động lượng ngắn hạn được cải thiện, nhưng vẫn chưa rõ ràng bước vào vùng quá mua. Việc vượt qua mức kháng cự 4.150 USD có thể mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa; việc phá vỡ mức 4.040 USD có thể dẫn đến việc kiểm tra lại mức hỗ trợ 4.000 USD. Hiện tại, biểu đồ 4 giờ cho thấy phe mua đang chiếm ưu thế nhẹ, nhưng thị trường vẫn phụ thuộc rất nhiều vào các diễn biến về rủi ro địa chính trị.

Tóm tắt của biên tập viên : Sự phục hồi gần đây của giá vàng chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn. Sự bất ổn gia tăng xung quanh tình hình Mỹ - Iran đã khiến thị trường tập trung trở lại vào rủi ro nguồn cung năng lượng toàn cầu và sự biến động của thị trường tài chính. Tuy nhiên, tiềm năng tăng giá hơn nữa của vàng vẫn phụ thuộc vào kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và hiệu suất của đồng đô la. Trong trung và dài hạn, vàng tiếp tục hưởng lợi từ sự bất ổn toàn cầu gia tăng và nhu cầu của các nhà đầu tư đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, nếu rủi ro năng lượng giảm bớt trong khi dữ liệu kinh tế của Mỹ vẫn ổn định và Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục duy trì chính sách lãi suất cao, vàng có thể phải đối mặt với một số áp lực giảm giá. Thị trường hiện tại đang trong giai đoạn mà phí bảo hiểm rủi ro và kỳ vọng về lãi suất đan xen nhau; cần chú ý kỹ xem liệu giá có vượt qua mức 4150 đô la hay không và liệu mức hỗ trợ quan trọng 4000 đô la có thể giữ vững hay không.