Trước khi thị trường Hoa Kỳ mở cửa vào thứ Hai (ngày 28 tháng 7), đồng đô la Mỹ đã biến động cao hơn so với đồng yên Nhật, với tỷ giá hối đoái giao dịch quanh mức 148,10, tiến gần đến mức áp suất trên của Dải Bollinger và khía cạnh kỹ thuật cho thấy mô hình phục hồi theo từng giai đoạn.

Nguyên tắc cơ bản:

Sự thay đổi trong chính sách thương mại giữa Hoa Kỳ và Châu Âu đã mang lại những biến số quan trọng cho thị trường ngoại hối trong tuần này. Tổng thống Hoa Kỳ Trump và Chủ tịch Ủy ban Châu Âu von der Leyen đã đạt được thỏa thuận về thuế quan, và thỏa thuận cuối cùng đã giảm đáng kể thuế nhập khẩu các sản phẩm của EU từ mức dự kiến trước đó là 30% xuống còn 15%. Động thái này không chỉ làm tăng sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ mà còn xoa dịu những lo ngại của thị trường về các cú sốc cầu bên ngoài. Quan trọng hơn, thỏa thuận này đi kèm với cam kết của EU về việc đầu tư 600 tỷ euro vào Hoa Kỳ và sẽ mở rộng việc mua khí đốt tự nhiên và thiết bị quân sự của Hoa Kỳ, điều này có thể cung cấp hỗ trợ cơ bản cho đồng đô la Mỹ trong trung và dài hạn.

Trong khi đó, thị trường đang tập trung vào quyết định lãi suất của Fed vào thứ Tư. Mặc dù thị trường nhìn chung kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng thị trường đã bắt đầu điều chỉnh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 trong bối cảnh thị trường việc làm khởi sắc và kỳ vọng GDP tích cực. Sự thay đổi này đã thúc đẩy đà tăng giá của đồng đô la. Các nhà phân tích tin rằng nếu giá trị ban đầu của GDP quý II của Mỹ được công bố vào thứ Tư ở mức cao, điều này chắc chắn sẽ củng cố thêm kỳ vọng về một đợt "cắt giảm lãi suất tạm thời" và hỗ trợ đồng đô la tiếp tục tăng giá.

Về đồng yên, Ngân hàng Nhật Bản sẽ công bố quyết định lãi suất vào thứ Năm. Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản gần đây đã mạnh mẽ củng cố kỳ vọng tăng lãi suất, nhưng thị trường nhìn chung tin rằng chính sách sẽ không thay đổi trong quyết định này, xét đến những bất ổn bên ngoài và tăng trưởng kinh tế trong nước yếu kém. Việc thiếu cam kết hành động thực tế đã khiến đồng yên thiếu đà tăng, và vẫn dễ bị tổn thương trước những biến động của đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Quan sát biểu đồ nến 4 giờ của cặp USD/JPY, chỉ báo Bollinger Band đang ở trạng thái "mở", cho thấy biến động đã bắt đầu tăng. Tỷ giá đã phục hồi từ mức thấp 145,85 và tiếp tục vượt lên trên đường giữa 147,07 và vùng kháng cự trước đó 147,50, tạo thành hỗ trợ ngắn hạn. Giá hiện tại đang tiến gần đến đường trên của Bollinger Band 148,31. Nếu có thể phá vỡ hiệu quả ngưỡng này, giá sẽ tiếp tục mở rộng không gian và kiểm tra ngưỡng kháng cự cao nhất trước đó là 149,18. Tuy nhiên, các nhà phân tích tin rằng nếu gặp phải kháng cự và giảm trở lại, cần cảnh giác với khả năng kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ 147,50.



Chỉ báo MACD cho thấy trạng thái giao cắt vàng điển hình, cột màu đỏ tiếp tục tăng, cho thấy đà tăng ngắn hạn đang tích lũy; đường DIFF và DEA phân kỳ hướng lên, củng cố tín hiệu tiếp tục xu hướng. Chỉ báo RSI cũng tăng lên 61,77, chưa vào vùng quá mua, cho thấy tỷ giá vẫn còn dư địa tăng. Nhìn chung, phân tích kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn đang ở mức cao, nhưng cần chú ý đến hiệu suất kiềm chế trong khoảng 148,30~148,70.

Quan sát tâm lý thị trường:

Tâm lý thị trường hiện tại cho thấy đặc điểm cấu trúc của "sự phục hồi rủi ro nhưng chủ yếu thận trọng". Thỏa thuận thuế quan Mỹ-EU đã xoa dịu những lo ngại về căng thẳng thương mại trong ngắn hạn, khẩu vị rủi ro thị trường tăng lên, thị trường chứng khoán phục hồi và các tài sản trú ẩn an toàn chịu áp lực. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang chờ đợi việc thực hiện chính sách kép của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) trong tuần này, đặc biệt là cách diễn đạt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng biến động của đồng đô la Mỹ trong giai đoạn tiếp theo.

Xét theo xu hướng của chỉ số đồng đô la Mỹ, chỉ số này đã phục hồi lên khoảng 98, và thị trường vẫn đang chia rẽ về xu hướng tiếp theo: một mặt, nếu dữ liệu kinh tế mạnh và lạm phát ổn định, điều này có thể củng cố thêm kỳ vọng "duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn"; mặt khác, một khi dữ liệu yếu, thị trường sẽ nhanh chóng định giá lại khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Do đó, tâm lý thị trường có một số biến động ngắn hạn, và các nhà giao dịch có xu hướng duy trì chiến lược giao dịch trong phạm vi hẹp trước khi dữ liệu và chính sách được triển khai.

Thị trường đồng yên tương đối bình lặng, thiếu các điểm nhấn chính sách đáng chú ý và không được hưởng lợi từ đặc tính trú ẩn an toàn. Nhìn chung, tâm lý thị trường nghiêng về đồng đô la Mỹ, trong khi đồng yên lại ở phía thụ động.

Triển vọng cho tương lai:

Triển vọng ngắn hạn:
Xu hướng ngắn hạn của cặp USD/JPY là tăng. Các nhà phân tích tin rằng nếu Fed duy trì chính sách ổn định và giọng điệu diều hâu trong tuần này, cùng với dữ liệu GDP ghi nhận tăng trưởng, tỷ giá dự kiến sẽ vượt qua mốc 148,70 và thách thức mức cao trước đó là 149,18; tuy nhiên, đồng tiền này đang phải đối mặt với sự kìm hãm từ vùng kháng cự gần. Nếu đà tăng bị chặn lại, nó có thể lại rơi vào khoảng 147,50.

Triển vọng dài hạn:
Về lâu dài, nền tảng vững chắc của đồng đô la Mỹ vẫn phụ thuộc vào đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các yếu tố kinh tế cơ bản. Các nhà phân tích tin rằng nếu nền kinh tế Mỹ duy trì được sức bật trong nửa cuối năm, lãi suất cao sẽ trở thành yếu tố cốt lõi hỗ trợ đồng đô la Mỹ, và tỷ giá đồng đô la Mỹ so với đồng yên Nhật dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng và thử thách mốc 150; ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát giảm hoặc tỷ lệ thất nghiệp tăng, thị trường sẽ định giá lại kỳ vọng nới lỏng, và tỷ giá đồng đô la Mỹ so với đồng yên Nhật có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh theo từng giai đoạn, với mục tiêu tập trung vào mốc 147 gần đường giữa của dải Bollinger và mức thấp trước đó là 145,80.

Trong bối cảnh tình hình quốc tế hiện tại và chính sách tiền tệ đang ở thời điểm quan trọng, các nhà giao dịch cần chú ý đến những thay đổi nhỏ trong dữ liệu vĩ mô và cách diễn đạt của ngân hàng trung ương để tránh đưa ra những đánh giá xu hướng thiên vị.