Vào thứ Ba (29/7), giá vàng giao ngay đã có sự điều chỉnh nhẹ, giao dịch quanh mức 3.320 đô la trước khi thị trường Mỹ mở cửa. Tâm lý thị trường thận trọng hiện đang chiếm ưu thế do báo cáo Khảo sát Việc làm và Tỷ lệ luân chuyển lao động (JOLTS) mới nhất của Mỹ sắp được công bố và quyết định chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư, khiến cả phe mua và phe bán đều đứng ngoài cuộc.

Cơ bản

Dữ liệu cho thấy thị trường lao động Hoa Kỳ vẫn đang trong giai đoạn hạ nhiệt nhẹ. Số liệu việc làm theo JOLTS đã giảm kể từ khi đạt đỉnh 12 triệu vào tháng 3 năm 2022. Con số này giảm xuống chỉ còn hơn 7,7 triệu vào tháng 1 và chạm mức thấp nhất là 7,2 triệu vào tháng 3, nhưng sau đó đã phục hồi trong hai tháng liên tiếp, đạt 7,76 triệu vào tháng 5. Dự báo chung của thị trường là sẽ giảm nhẹ xuống còn 7,55 triệu vào tháng 6.

Dự báo này có giá trị định hướng thị trường đáng kể. Một mặt, sự sụt giảm đều đặn về số lượng việc làm cho thấy thị trường lao động cân bằng hơn, giúp giảm bớt áp lực lạm phát từ tăng trưởng tiền lương. Mặt khác, nếu dữ liệu thực tế bất ngờ giảm xuống dưới mốc 7 triệu, điều này sẽ làm tăng đáng kể kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với xác suất hiện đang dao động quanh mức 60% trên công cụ FedWatch của CME.

Trong khi đó, Hoa Kỳ đã đạt được các thỏa thuận thuế quan với Nhật Bản và Liên minh Châu Âu, xoa dịu những lo ngại ngắn hạn về gián đoạn chuỗi cung ứng. Do đó, đồng đô la Mỹ vẫn mạnh bất chấp vị thế trú ẩn an toàn suy giảm, với chỉ số đô la Mỹ (DXY) đạt mức cao nhất trong một tháng gần 99. Đồng đô la mạnh này chắc chắn đã gây áp lực lên vàng, khiến giá vàng khó có thể phục hồi đáng kể.

Về phía Cục Dự trữ Liên bang, thị trường nhìn chung kỳ vọng cơ quan này sẽ duy trì lãi suất ở mức 4,25% đến 4,50% tại cuộc họp tuần này, đánh dấu giai đoạn thứ năm liên tiếp không thay đổi. Tuy nhiên, nếu dữ liệu JOLTS suy yếu đáng kể, Fed có thể đưa ra tín hiệu nới lỏng mạnh mẽ hơn trong tuyên bố sau cuộc họp. Nếu điều này xảy ra, vàng có thể tìm thấy hỗ trợ mới.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Biểu đồ dải Bollinger hàng ngày của vàng cho thấy mô hình tích lũy đi ngang rõ ràng. Dải Bollinger giữa nằm gần mức 3.338 đô la, trong khi giá hiện đang giao dịch bên dưới, phản ánh triển vọng ngắn hạn yếu. Dải Bollinger trên cung cấp ngưỡng kháng cự quan trọng gần mức 3.402 đô la, trong khi dải Bollinger dưới cung cấp ngưỡng hỗ trợ gần mức 3.274 đô la, về cơ bản giới hạn phạm vi giá. Các nhà phân tích tin rằng việc phá vỡ dưới mức 3.270 đô la có thể mở ra tiềm năng giảm giá hơn nữa.



Về chỉ báo MACD, đường nhanh (DIFF) vẫn ở mức 2,77, trong khi đường chậm (DEA) ở mức 7,22, cả hai đường đều tiếp tục hội tụ gần trục số 0. Biểu đồ MACD đang ở vùng âm, hiện ở mức -8,90, cho thấy đà giảm chưa suy yếu đáng kể. Các nhà phân tích tin rằng nếu một giao cắt vàng không hình thành trong ngắn hạn, giá vàng sẽ tiếp tục biến động ở mức thấp.

Chỉ báo RSI hiện đang ở mức 45,27, nằm trong vùng trung tính đến yếu, cho thấy lực mua đang hạn chế. Nếu RSI tiếp tục giảm xuống dưới 40, điều đó có nghĩa là áp lực bán có thể tăng tốc và giá có thể kiểm tra mức thấp trước đó là 3.120 đô la trong ngắn hạn.

Nhìn chung, phân tích cho thấy giá vàng đã phục hồi từ mức thấp 2.956 đô la lên mức cao 3.499 đô la, nhưng sau khi chạm mức 3.451 đô la, đà tăng dần yếu đi. Hiện tại, giá vàng đang trong giai đoạn điều chỉnh biến động điển hình và về mặt kỹ thuật đang nghiêng về phía bán khống.

Quan sát tâm lý thị trường

Tâm lý thị trường gần đây được đặc trưng bởi sự pha trộn giữa thái độ thận trọng và chờ đợi. Thỏa thuận thuế quan đã xoa dịu nỗi lo suy thoái, thúc đẩy đồng đô la Mỹ và làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn của vàng. Mặc dù thị trường đã đạt được sự đồng thuận về việc Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất trong tuần này, nhưng vẫn còn những bất đồng đáng kể về lộ trình chính sách trong tương lai.

Nếu dữ liệu JOLTS thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng, thị trường sẽ kỳ vọng mạnh mẽ về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, gây ra sự điều chỉnh giảm giá của đồng đô la Mỹ và đẩy giá vàng lên cao. Ngược lại, nếu dữ liệu gần hoặc vượt kỳ vọng, vàng có thể gặp khó khăn trong việc thoát khỏi áp lực giảm giá, và thị trường có thể tiếp tục cắt giảm các vị thế mua. Tâm lý chung vẫn thận trọng, với việc các nhà giao dịch lựa chọn chờ đợi tuyên bố của Fed trước khi tham gia thị trường trở lại.

Triển vọng

Triển vọng ngắn hạn:
Giá vàng dự kiến sẽ tiếp tục biến động và củng cố trong phạm vi ngắn hạn từ 3.270 đến 3.400 đô la, do thị trường đang chờ đợi hướng dẫn từ các cuộc họp của JOLTS và Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà phân tích tin rằng nếu dữ liệu không mấy khả quan đối với đồng đô la Mỹ, giá vàng dự kiến sẽ phục hồi nhanh chóng và thử thách ngưỡng kháng cự 3.400 đô la. Ngược lại, nếu đồng đô la Mỹ vẫn mạnh, giá vàng có thể giảm xuống 3.270 đô la hoặc thậm chí kiểm tra ngưỡng hỗ trợ quan trọng 3.120 đô la.

Triển vọng trung và dài hạn:
Về góc độ trung và dài hạn, các nhà phân tích tin rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, giá vàng dự kiến sẽ phục hồi về mặt cấu trúc và kiểm tra lại mức 3.450 đô la hoặc thậm chí 3.500 đô la; ngược lại, nếu lạm phát cao buộc Cục Dự trữ Liên bang phải tiếp tục duy trì lãi suất cao, giá vàng có thể rơi vào mô hình củng cố kéo dài và thậm chí giảm xuống mức khoảng 3.000 đô la.