Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 của Hoa Kỳ sẽ được công bố lúc 21:30 giờ Bắc Kinh vào thứ Sáu (ngày 1 tháng 8). Các nhà giao dịch và nhà kinh tế dự kiến báo cáo bảng lương phi nông nghiệp sẽ cho thấy 106.000 việc làm mới tại Hoa Kỳ, mức lương trung bình theo giờ sẽ tăng 0,3% so với tháng trước (3,8% so với cùng kỳ năm trước) và tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng nhẹ lên 4,2%.

Tổng quan về dự báo bảng lương phi nông nghiệp

Tháng trước, thị trường dự đoán thị trường lao động sẽ suy giảm dần dần nhưng dai dẳng, điều này có thể gây ra rủi ro giảm giá cho báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng Sáu. Tuy nhiên, báo cáo đã vượt dự kiến một chút, nhờ vào việc tuyển dụng của chính phủ và các điều chỉnh theo mùa. Câu hỏi quan trọng đối với các nhà giao dịch trong tháng này là liệu báo cáo bảng lương phi nông nghiệp sẽ cho thấy sự suy giảm chậm lại khi các biện pháp tạm thời giảm bớt, hay liệu thị trường lao động đã phục hồi đủ để làm dịu bớt sự chậm lại trong việc tuyển dụng giữa năm.

Đối với báo cáo việc làm tháng 7, dự báo sẽ có 106.000 việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%. Một chỉ số quan trọng là thu nhập trung bình theo giờ, dự kiến sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, tăng nhẹ so với tháng trước.

Quan trọng hơn, sau khi Chủ tịch Fed Powell tỏ ra nghi ngờ về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 trong cuộc họp báo, các nhà giao dịch hiện kỳ vọng Fed sẽ chỉ cắt giảm khoảng 1,5 lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản, trong năm nay do lo ngại về lạm phát do thuế quan vẫn còn. Do lo ngại về cả hai mặt việc làm và lạm phát trong nhiệm vụ kép của Fed, một báo cáo việc làm yếu kém có thể thúc đẩy ngân hàng trung ương này cắt giảm lãi suất.

Tham chiếu dự báo phi nông nghiệp

Thị trường thường dựa vào bốn chỉ số hàng đầu đáng tin cậy trong lịch sử để dự đoán báo cáo bảng lương phi nông nghiệp hàng tháng… nhưng do đặc thù của lịch tháng này, chỉ có hai chỉ số có sẵn trước:

Báo cáo việc làm của ADP: 104.000 việc làm mới được tạo ra, cao hơn mức điều chỉnh tăng -23.000 việc làm của tháng trước.

Trung bình động bốn tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm từ mức hơn 240.000 của tháng trước xuống còn 221.000.

Dù sao đi nữa, những biến động hàng tháng trong báo cáo rất khó dự đoán, vì vậy không nên quá phụ thuộc vào bất kỳ dự báo nào.) Như thường lệ, các khía cạnh khác của báo cáo, đặc biệt là con số thu nhập trung bình theo giờ được theo dõi chặt chẽ (+0,2% so với tháng trước trong báo cáo NFP gần đây nhất), sẽ rất quan trọng:

Thu nhập trung bình theo giờ dự kiến sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn một chút so với dữ liệu của tháng trước. Chỉ số tiền lương này là một chỉ báo hàng đầu về áp lực lạm phát, và nếu tăng trưởng tiền lương tăng tốc, điều này sẽ ảnh hưởng đáng kể đến đánh giá lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường hiện chỉ nhìn thấy 40% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Một báo cáo việc làm yếu kém có thể thúc đẩy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, trong khi một báo cáo tốt hơn dự kiến có thể trì hoãn việc nới lỏng thêm nữa.

Dự báo phản ứng của thị trường bảng lương phi nông nghiệp

Chỉ số đô la Mỹ đang ở trong một tình huống hoàn toàn khác so với tháng trước, đã đảo chiều từ mức thấp nhất trong hơn ba năm lên mức cao nhất trong hai tháng. Điều này sẽ làm tăng khả năng đồng đô la giảm giá, trừ khi báo cáo việc làm mạnh hơn đáng kể so với dự kiến.

Phân tích kỹ thuật đô la Mỹ

Như biểu đồ cho thấy, Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã vượt qua đường xu hướng giảm và sau khi thoái lui từ phía trên, chỉ số này đã vượt qua mức kháng cự trước đó là 99,25, chấm dứt xu hướng giảm trong năm nay.

Trong ngắn hạn, chỉ số đồng đô la Mỹ đã tăng trong sáu ngày liên tiếp, với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày đạt mức quá mua cao nhất kể từ tháng 1. Trừ khi báo cáo việc làm đặc biệt khả quan, rủi ro chốt lời vẫn tồn tại. Về mặt tiêu cực, ngưỡng kháng cự trước đó chuyển thành hỗ trợ 99,25 sẽ là ngưỡng quan trọng cần theo dõi, và triển vọng trung hạn nhìn chung vẫn tích cực trên vùng này.

Chỉ số đô la Mỹ ít gặp phải sự kháng cự trên mức 101,00 nếu báo cáo việc làm khả quan đặt ra câu hỏi liệu Cục Dự trữ Liên bang có cắt giảm lãi suất trong năm nay hay không.


(Biểu đồ hàng ngày của chỉ số đô la Mỹ, nguồn: Yihuitong)

Vào lúc 10:00 giờ Bắc Kinh, chỉ số đồng đô la Mỹ hiện ở mức 100,13.