Thị trường vàng gần đây biến động mạnh, với những biến động giá gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư toàn cầu. Giá vàng đã giảm mạnh vào thứ Hai (11/8), khi thị trường tập trung chú ý vào cuộc đàm phán Mỹ-Nga về xung đột Ukraine và dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) sắp được công bố của Mỹ. Hai sự kiện quan trọng này không chỉ ảnh hưởng đến diễn biến địa chính trị mà còn có thể cung cấp những manh mối quan trọng cho chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), từ đó tác động đến xu hướng giá vàng trong tương lai.

Giá vàng giảm khi căng thẳng địa chính trị dịu bớt

Giá vàng giao ngay biến động và suy yếu vào thứ Hai, chạm mức thấp nhất trong ba tháng là 3.363,99 đô la/ounce lúc 14:34, giảm gần 1%. Mặc dù giá vàng đã đạt mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 7 vào thứ Sáu tuần trước, nhu cầu vàng như một kênh trú ẩn an toàn đã suy yếu do căng thẳng địa chính trị dịu bớt. Giá vàng tương lai của Mỹ thậm chí còn giảm mạnh hơn, gần 2% xuống còn 3.422,2 đô la/ounce. Matt Simpson, nhà phân tích cấp cao tại City Index, cho biết việc giảm bớt rủi ro địa chính trị là một trong những nguyên nhân chính khiến giá vàng giảm.

Thứ Sáu tuần trước, Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố sẽ gặp Tổng thống Nga Vladimir Putin tại Alaska vào ngày 15 tháng 8 để thảo luận về việc chấm dứt xung đột Nga-Ukraine. Tin tức này đã xoa dịu lo ngại của thị trường về các rủi ro địa chính trị. Xung đột Nga-Ukraine là một yếu tố chính thúc đẩy giá vàng tăng cao kể từ khi bùng phát, bởi vàng, một tài sản trú ẩn an toàn, thường được săn đón trong thời kỳ bất ổn toàn cầu. Tuy nhiên, tin tức về cuộc gặp giữa Mỹ và Nga đã thổi bùng sự lạc quan vào thị trường, khiến một số nhà đầu tư giảm nhu cầu vàng như một kênh trú ẩn an toàn và thay vào đó chờ đợi xem các cuộc đàm phán tiến triển như thế nào.

Dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ sẽ sớm được công bố

Bên cạnh các yếu tố địa chính trị, dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 của Mỹ sắp tới cũng là tâm điểm chú ý của thị trường. Các nhà phân tích dự đoán CPI lõi sẽ tăng 0,3% so với tháng trước và 3,0% so với cùng kỳ năm trước, do tác động của thuế quan. Mặc dù con số này vẫn thấp hơn mục tiêu lạm phát 2% của Cục Dự trữ Liên bang, nhưng nó có thể cung cấp định hướng quan trọng cho chính sách tiền tệ trong tương lai của Fed. Matt Simpson cho rằng chỉ số CPI mạnh có thể đẩy đồng đô la Mỹ lên cao hơn nữa, qua đó kìm hãm giá vàng.

Dữ liệu việc làm gần đây của Mỹ không đạt kỳ vọng, làm tăng đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Định giá thị trường đặt ra 90% khả năng Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng 9, với ít nhất một lần cắt giảm lãi suất nữa dự kiến vào cuối năm 2025. Việc cắt giảm lãi suất nhìn chung là tích cực đối với vàng vì chúng làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng. Tuy nhiên, khả năng đồng đô la Mỹ mạnh lên trong ngắn hạn có thể hạn chế đà tăng của vàng. Simpson tin rằng bất chấp áp lực lên giá vàng, các nhà đầu tư săn lùng giá rẻ có thể sẽ hỗ trợ giá vàng.

Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung và những thay đổi trong các vị thế đầu cơ

Trong khi đó, tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ đã làm gia tăng sự bất ổn trên thị trường. Tổng thống Trump đã yêu cầu Washington và Bắc Kinh đạt được thỏa thuận trước ngày 12 tháng 8, và thời hạn chót đang đến gần khiến các nhà đầu tư cảnh giác cao độ. Căng thẳng thương mại leo thang có thể làm gia tăng tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường, qua đó hỗ trợ phần nào cho giá vàng. Tuy nhiên, một bước đột phá trong các cuộc đàm phán có thể làm giảm thêm sức hấp dẫn của vàng.

Theo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), các nhà đầu cơ vàng trên Sàn giao dịch Hàng hóa New York (COMEX) đã tăng vị thế mua ròng thêm 18.965 hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 8, nâng tổng số lên 161.811 hợp đồng. Dữ liệu này cho thấy mặc dù giá vàng giảm trong ngắn hạn, các nhà đầu cơ vẫn lạc quan về kim loại quý này trong dài hạn. Niềm tin của thị trường vào vàng có thể xuất phát từ kỳ vọng về bất ổn kinh tế toàn cầu và chính sách tiền tệ nới lỏng.

Các nhà đầu tư nên ứng phó thế nào với tình hình hiện tại?

Thị trường vàng hiện đang chịu ảnh hưởng của một loạt các yếu tố phức tạp. Việc giảm bớt rủi ro địa chính trị có thể làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn của vàng, trong khi dữ liệu CPI sắp tới và quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể gây ra những biến động giá mới. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao tiến độ đàm phán Mỹ-Nga và dữ liệu lạm phát của Mỹ trong ngắn hạn. Nếu dữ liệu CPI vượt kỳ vọng, đồng đô la Mỹ có thể tiếp tục tăng giá, có khả năng gây áp lực giảm giá lớn hơn cho giá vàng. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu hoặc rủi ro địa chính trị leo thang, tính chất trú ẩn an toàn của vàng có thể lấy lại được sự ưa chuộng.

Về dài hạn, kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất và bất ổn kinh tế toàn cầu có thể hỗ trợ vàng. Matt Simpson khuyến nghị mua vào khi giá vàng giảm, nhưng cảnh báo về những rủi ro liên quan đến biến động thị trường ngắn hạn. Việc đa dạng hóa danh mục, theo dõi dữ liệu kinh tế vĩ mô và điều chỉnh chiến lược linh hoạt sẽ là chìa khóa để vượt qua môi trường thị trường phức tạp hiện nay.


(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: Yihuitong)

Vào lúc 14:37 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay được giao dịch ở mức 3.365,68 USD một ounce.