Hoa Kỳ đã mở rộng chiến lược thuế quan sang lĩnh vực năng lượng, trừng phạt Ấn Độ vì nhập khẩu dầu thô của Nga, một động thái gây ra sự biến động trên thị trường khiến các cổ phiếu năng lượng lớn giảm mạnh.



Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã mở rộng chiến lược thuế quan sang lĩnh vực năng lượng, áp đặt thuế quan lên hàng hóa Ấn Độ do nhập khẩu dầu thô từ Nga. Đây là hình phạt kinh tế trực tiếp đầu tiên đối với xuất khẩu năng lượng của Nga trong nhiệm kỳ thứ hai của ông. Các mức thuế quan thứ cấp này nhằm mục đích cắt giảm nguồn thu từ dầu thô của Nga và gây áp lực lên các khách hàng chính của nước này, có khả năng thắt chặt nguồn cung toàn cầu và gia tăng biến động thị trường.

Thuế quan của Trump nhắm vào người mua dầu thô của Nga, làm gia tăng rủi ro cho thị trường năng lượng

Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã mở rộng chiến lược thuế quan của mình sang lĩnh vực năng lượng, áp đặt thêm mức thuế 25% đối với hàng hóa của Ấn Độ do Ấn Độ nhập khẩu dầu thô từ Nga.

Thuế quan thứ cấp nhằm gây áp lực lên các khách hàng chính của Moscow, cắt giảm nguồn thu từ dầu thô, nguồn tài trợ cho cuộc xung đột với Ukraine. Việc áp đặt biện pháp này lên Ấn Độ có thể làm gián đoạn đáng kể doanh số bán dầu thô của Nga. Tuy nhiên, nó cũng có thể thắt chặt nguồn cung toàn cầu. Những động thái này có thể gây ra một đợt biến động giá dầu khác, làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu.

Thị trường dầu thô đã phản ánh một số rủi ro nguồn cung từ căng thẳng địa chính trị. Nga, quốc gia xuất khẩu dầu thô lớn thứ hai thế giới, đã chuyển hướng dầu thô từ châu Âu sang châu Á kể từ khi phương Tây áp dụng mức giá trần vào năm 2022. Mức giá trần này đã cho phép dầu thô Nga giảm giá tiếp tục lưu thông, hạn chế tác động đến thị trường. Tuy nhiên, các mức thuế quan mới có thể làm thay đổi đáng kể cán cân này và tác động đến ngành năng lượng.

Ngành năng lượng chuẩn bị cho sự biến động giá cả và bất ổn thị trường

Sự bất ổn về giá dầu có thể tác động trực tiếp đến ngành năng lượng toàn cầu. Đối với các nhà sản xuất dầu thô, việc nguồn cung giảm từ Nga sẽ đẩy giá dầu thô chuẩn lên cao và thúc đẩy doanh thu. Các công ty năng lượng Mỹ, đặc biệt là các nhà sản xuất dầu đá phiến, có thể hưởng lợi từ biên lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên, đối với các nhà máy lọc dầu và phân phối nhiên liệu, chi phí tăng cao có thể làm giảm lợi nhuận và tăng giá cho người tiêu dùng.

Tác động lan tỏa có thể lan sang thị trường khí đốt tự nhiên và năng lượng tái tạo. Nếu giá dầu tăng, dòng vốn đầu tư có thể chuyển sang các nguồn năng lượng thay thế để phòng ngừa biến động. Tuy nhiên, gián đoạn thương mại ngắn hạn với Ấn Độ và Trung Quốc có thể làm chậm quá trình hợp tác năng lượng sạch và trao đổi công nghệ.

Trong số bốn công ty năng lượng lớn của Mỹ, Chevron (CVX) là công ty duy nhất tăng trưởng, tăng 6,91% tính đến ngày 11 tháng 8 năm 2025. ExxonMobil (XOM) giảm 10,14%, Valero Energy (VLO) giảm 11,78% và ConocoPhillips (COP) chịu mức giảm lớn nhất, giảm 13,53%. Những mức giảm này phản ánh sự biến động bắt nguồn từ các mối đe dọa về thuế quan, căng thẳng địa chính trị và rủi ro nguồn cung. Biến động giá dầu vào đầu năm 2025 cũng gây ra biến động đáng kể, và tin tức về thuế quan càng gây áp lực lên triển vọng của ngành.

Phân tích kỹ thuật

Xu hướng hàng tháng của dầu thô – mức kháng cự dài hạn quanh 70 đô la


(Nguồn biểu đồ dầu thô WTI hàng tháng: Yihuitong)

Biểu đồ hàng tháng của dầu thô WTI cho thấy đà giảm đang hình thành dưới ngưỡng kháng cự dài hạn 70 đô la. Giá đã phá vỡ mô hình tam giác đối xứng và đang hình thành mô hình hành động giá tiêu cực.

Việc giá dầu phá vỡ mạnh mẽ xuống dưới vùng hỗ trợ 58-60 đô la sẽ xác nhận sự khởi đầu của xu hướng giảm giá tiếp theo. Trên khung thời gian dài hạn rộng hơn, giá dầu vẫn nằm trong kênh giảm dần, cho thấy sự biến động tiếp tục. Diễn biến giá ngắn hạn này phản ánh sự giằng co liên tục giữa đà tăng và áp lực giảm giá trên thị trường khi giá phá vỡ mô hình tam giác đối xứng.

Dầu thô hàng tuần – Thuế quan và căng thẳng địa chính trị gây ra rủi ro giảm giá


(Nguồn biểu đồ dầu thô WTI hàng tuần: Yihuitong)

Biểu đồ hàng tuần của dầu thô WTI cho thấy sự suy yếu, với giá phá vỡ mô hình tam giác. Thông báo áp thuế của Trump và sự bất ổn sâu sắc trên thị trường chứng khoán và dầu thô do cuộc khủng hoảng địa chính trị ở Trung Đông đã làm trầm trọng thêm những biến động giá mạnh và gia tăng biến động.

Sự biến động này đang hình thành một mô hình giảm giá. Việc giá dầu giảm xuống dưới mức 55 đô la sẽ xác nhận đợt giảm giá tiếp theo.