Vào thứ Ba (ngày 12 tháng 8), tỷ giá đô la Úc (AUD/USD) đã chịu áp lực bán mới quanh vùng 0,6525, giảm trong ngày giao dịch thứ ba liên tiếp, chủ yếu do tác động tiếp tục từ triển vọng ôn hòa của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Đúng như dự đoán rộng rãi, RBA đã cắt giảm lãi suất chuẩn lần thứ ba trong năm 2025, giảm 25 điểm cơ bản xuống còn 3,6%, mức thấp nhất trong hai năm kể từ tháng 4 năm 2023.

Nguyên tắc cơ bản:

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã tuyên bố rõ ràng trong tuyên bố chính sách của mình rằng việc hạ nhiệt lạm phát có thể sẽ thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất thêm nữa, và RBA đã hạ đáng kể dự báo tăng trưởng kinh tế năm 2025 từ 2,1% xuống còn 1,7%. RBA cũng đã hạ nhẹ dự báo GDP cho năm 2026 và 2027 xuống còn 2% và 2,1%, nhưng vẫn giữ nguyên dự báo chỉ số giá tiêu dùng hàng năm và tỷ lệ thất nghiệp lần lượt ở mức 3% và 4,3%.

Lập trường của Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc Michelle Bullock tại cuộc họp báo sau cuộc họp càng củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng chính sách hơn nữa. Bullock tuyên bố rõ ràng rằng các dự báo mới nhất cho thấy lãi suất tiền mặt có thể cần phải duy trì ở mức thấp hơn để đạt được sự ổn định giá cả. Quan trọng hơn, bà không loại trừ khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất, nhấn mạnh rằng các giả định chính sách hướng tới tương lai cho thấy khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất. Tuyên bố này đã gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Úc.

Diễn biến của đồng đô la Mỹ trái chiều hơn. Mặc dù đã tăng trong hai ngày giao dịch vừa qua, đà tăng của đồng tiền này bị hạn chế bởi kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, qua đó hỗ trợ phần nào cho đồng đô la Úc so với đồng đô la Mỹ. Một loạt dữ liệu kinh tế Mỹ đáng thất vọng gần đây, bao gồm các dấu hiệu suy yếu kinh tế trong báo cáo bảng lương phi nông nghiệp, càng làm tăng thêm kỳ vọng của thị trường về ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay. Kỳ vọng này, kết hợp với tâm lý ưa rủi ro tiềm ẩn trên thị trường, đã làm suy yếu vị thế trú ẩn an toàn của đồng đô la Mỹ, hạn chế đà giảm của đồng đô la Úc vốn nhạy cảm với rủi ro.

Các nhà giao dịch hiện đang thận trọng, chờ đợi dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ được công bố để có thêm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Những dữ liệu này sẽ ảnh hưởng đến biến động giá đồng đô la Mỹ và tạo động lực cho đồng đô la Úc so với đồng đô la Mỹ trước khi công bố chỉ số giá lương Úc vào thứ Tư và dữ liệu việc làm hàng tháng vào thứ Năm.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của Đô la Úc so với Đô la Mỹ cho thấy dấu hiệu tích lũy rõ ràng. Tỷ giá hiện đang giao dịch trong một kênh đi ngang tương đối hẹp, đối mặt với ngưỡng kháng cự tại 0,6607 ở trên và ngưỡng hỗ trợ tại 0,6429 ở dưới. Chỉ báo Dải Bollinger cho thấy biến động đang thu hẹp, với dải trên tại 0,6607, dải dưới tại 0,6429 và dải giữa gần 0,6518, cho thấy giai đoạn tích lũy.



Chỉ báo MACD cho thấy tín hiệu tiêu cực yếu, với chênh lệch -0,0006, và giá trị DEA cũng là -0,0006. Biểu đồ MACD gần với trục 0, cho thấy động lượng chưa có hướng rõ ràng. Trạng thái này phản ánh lực mua và bán tương đối cân bằng và thị trường thiếu các đặc điểm xu hướng mạnh.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) hiện đang ở mức 47,6095, nằm trong vùng trung lập nhưng hơi bi quan, cho thấy tâm lý thị trường tương đối thận trọng. RSI chưa rơi vào vùng quá mua cũng không quá bán, cho thấy tỷ giá có thể tiếp tục biến động trong phạm vi hiện tại.

Xét về diễn biến giá, tỷ giá hối đoái gần đây dao động trong khoảng 0,6550 đến 0,6450, hình thành một mô hình tích lũy tương đối ổn định. Mức kháng cự chính tập trung tại 0,6550, trong khi mức hỗ trợ quan trọng nằm tại 0,6418 và 0,6372.

Quan sát tâm lý thị trường:

Tâm lý thị trường hiện tại phản ánh quan điểm trái chiều giữa các nhà giao dịch về triển vọng của đồng đô la Úc. Một mặt, lập trường ôn hòa rõ ràng của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và việc điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng kinh tế đã gây áp lực giảm giá cơ bản lên đồng đô la Úc. Nhìn chung, các nhà giao dịch tin rằng kỳ vọng tiếp tục cắt giảm lãi suất của RBA sẽ tiếp tục làm xói mòn lợi thế chênh lệch lãi suất của đồng đô la Úc, đặc biệt là trong bối cảnh các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới có cách tiếp cận chính sách khác nhau.

Mặt khác, kỳ vọng về khả năng nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã hỗ trợ tương đối cho đồng đô la Úc. Những lo ngại của thị trường về dữ liệu kinh tế yếu kém của Hoa Kỳ và kỳ vọng về sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã làm giảm bớt một phần áp lực lên đồng đô la Úc. Tác động kép này đã dẫn đến một giai đoạn biến động kỹ thuật và ổn định tỷ giá hối đoái.

Sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro cũng là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến đồng đô la Úc. Là một đồng tiền ưa rủi ro, đồng đô la Úc rất nhạy cảm với triển vọng kinh tế toàn cầu và tâm lý rủi ro thị trường. Những lo ngại hiện tại của thị trường về triển vọng tăng trưởng kinh tế, cùng với bất ổn địa chính trị đang diễn ra, đã gây áp lực lên các tài sản rủi ro.

Triển vọng thị trường:

Triển vọng ngắn hạn: Về mặt kỹ thuật ngắn hạn, tỷ giá AUD/USD có khả năng tiếp tục dao động trong phạm vi 0,6450-0,6550. Các tín hiệu đột phá quan trọng sẽ phụ thuộc vào sự phối hợp giữa khối lượng và giá. Việc phá vỡ dưới ngưỡng hỗ trợ 0,6450 có thể mở ra xu hướng giảm sâu hơn, nhắm đến các mức 0,6400 và 0,6372. Ngược lại, nếu tỷ giá có thể thiết lập lại trên ngưỡng kháng cự 0,6550, nó có thể thử thách các mức cao trước đó của vùng 0,6600-0,6650.

Triển vọng trung hạn: Xu hướng trung hạn chủ yếu phụ thuộc vào mức độ phân kỳ chính sách giữa hai ngân hàng trung ương lớn. Kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách sẽ gây áp lực hệ thống lên đồng đô la Úc, đặc biệt nếu ngân hàng này thực hiện cam kết cắt giảm lãi suất liên tiếp. Hơn nữa, sự rõ ràng trong đường lối chính sách của Fed sẽ ảnh hưởng đáng kể đến sức mạnh của đồng đô la Mỹ, và do đó, ảnh hưởng đến xu hướng chung của đồng đô la Úc so với đồng đô la Mỹ. Các nhà phân tích dự đoán tỷ giá sẽ tiếp tục giảm, với các nhà giao dịch tập trung vào vùng 0,6300-0,6350 làm ngưỡng hỗ trợ chính.

Kịch bản tăng giá: Kịch bản tăng giá đòi hỏi dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục suy yếu, buộc Cục Dự trữ Liên bang phải đẩy nhanh tốc độ cắt giảm lãi suất. Trong khi đó, dữ liệu kinh tế Úc cũng vượt kỳ vọng, buộc Ngân hàng Dự trữ Úc phải đánh giá lại lập trường chính sách. Trong kịch bản này, tỷ giá hối đoái có thể kiểm tra lại vùng kháng cự 0,6650-0,6700.

Kịch bản giảm giá: Trong kịch bản giảm giá, nếu RBA thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp như dự kiến trong khi Fed vẫn duy trì lập trường chính sách tương đối thận trọng, chênh lệch lãi suất sẽ tiếp tục gây bất lợi cho đồng đô la Úc. Về mặt kỹ thuật, sau khi thực sự phá vỡ dưới ngưỡng hỗ trợ chính, tỷ giá hối đoái có thể giảm xuống vùng hỗ trợ thấp hơn là 0,6200-0,6250.

Việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng Hoa Kỳ, Chỉ số giá sản xuất Hoa Kỳ vào thứ năm, dữ liệu việc làm của Úc và Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Michigan vào thứ sáu sẽ cung cấp thông tin tham khảo quan trọng cho đồng đô la Úc so với đồng đô la Mỹ trong nửa cuối tuần này, khi các nhà giao dịch đang chờ đợi những tín hiệu đột phá rõ ràng và các chất xúc tác cơ bản.