Triển vọng USD: Áp lực giảm giá tăng lên sau khi chỉ số đô la Mỹ giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày
2025-08-13 01:22:47
Sau khi dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 của Mỹ được công bố vào thứ Ba (ngày 12 tháng 8), kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tiếp theo đã tăng lên, dẫn đến sự suy yếu của đồng đô la Mỹ. CPI tăng 0,2% trong tháng 7, đúng như dự đoán, sau khi tăng 0,3% trong tháng 6. Tính theo năm, CPI vẫn ở mức 2,7%, thấp hơn một chút so với dự báo đồng thuận là 2,8%. CPI cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn một chút so với dự báo 3% và tăng 0,3% so với tháng 6.
Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu kém tuần trước và dữ liệu lạm phát ổn định tuần này đã khiến thị trường tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. "Lạm phát cơ bản vẫn ở mức thấp, tạo điều kiện cho các nhà hoạch định chính sách điều chỉnh chính sách", Carl Shamota của Corpay nhận định. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell dự kiến sẽ trình bày về triển vọng chính sách tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào ngày 21 tháng 8.
Đồng Euro và đồng Yên giảm so với đồng Đô la khi chênh lệch lợi suất thu hẹp
Đồng euro đã đảo ngược đà giảm ban đầu, tăng 0,06% lên 1,16235 đô la, trong khi đồng đô la thu hẹp mức tăng so với đồng yên, chỉ tăng 0,17% lên 148,390 yên. Shamota tin rằng việc thu hẹp chênh lệch lợi suất ngắn hạn là động lực chính gây áp lực bán ra đối với đồng đô la, và áp lực này có thể sẽ tiếp tục nếu dữ liệu tiếp theo xác nhận sự chậm lại trong hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ.
Đồng bảng Anh tăng 0,4% lên 1,34805 đô la. Dữ liệu trước đó về thị trường lao động Anh cho thấy thị trường việc làm tiếp tục suy yếu, nhưng mức tăng trưởng tiền lương vẫn ổn định, một diễn biến có thể khiến Ngân hàng Anh thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất. Đồng đô la Úc giảm 0,3% xuống 0,64945 đô la sau khi Ngân hàng Dự trữ Úc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến. Ngân hàng ANZ dự đoán sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào tháng 11.
Thị trường trái phiếu kho bạc đưa ra những tín hiệu trái chiều về kỳ vọng lãi suất
Sau khi dữ liệu CPI của Mỹ được công bố, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã phân hóa. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm 2 điểm cơ bản xuống 3,906%, phản ánh kỳ vọng của thị trường vào việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 2 điểm cơ bản lên 4,297%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm tăng gần 5 điểm cơ bản lên 4,887%. Các nhà phân tích cho biết dữ liệu này đáp ứng kỳ vọng và không làm dấy lên lo ngại về lạm phát, hỗ trợ cho việc nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang mà không ảnh hưởng đến việc kiểm soát lạm phát.
Thuế quan và thương mại toàn cầu vẫn là những biến số rủi ro
Tin tức Hoa Kỳ sẽ gia hạn mức thuế quan cao đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc thêm 90 ngày không gây nhiều biến động trên thị trường ngoại hối. Việc gia hạn được hai bên nhất trí, mặc dù trì hoãn leo thang, nhưng vẫn để lại bất đồng cốt lõi chưa được giải quyết.
Cựu Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis James Bullard đã tham gia thảo luận trên thị trường, bày tỏ sự sẵn lòng trở thành Chủ tịch Fed nếu được đề cử và nhấn mạnh tầm quan trọng của sự ổn định đồng đô la và tính độc lập của thể chế.
Triển vọng thị trường: Nếu Fed đưa ra tín hiệu nới lỏng mạnh mẽ, chỉ số đồng đô la Mỹ sẽ dễ bị tổn thương
(Nguồn biểu đồ hàng ngày của Chỉ số đô la Mỹ: Yihuitong)
Với lạm phát được kiểm soát và các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang chậm lại, Cục Dự trữ Liên bang có dư địa để cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Chênh lệch lợi suất đang thu hẹp và khả năng phục hồi của các đồng tiền chủ chốt cho thấy nếu Powell phát tín hiệu sẵn sàng cho các đợt cắt giảm lãi suất đáng kể hơn nữa tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole, chỉ số đô la Mỹ có thể phải đối mặt với áp lực bán liên tục, đẩy chỉ số này về các mức hỗ trợ quan trọng.
Về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ đang ở vị thế yếu sau khi phá vỡ đường trung bình động 50 ngày là 98,200, vốn đã trở thành một ngưỡng kháng cự mới. Đợt bán tháo hôm nay đã giúp thị trường vượt qua ngưỡng hỗ trợ Fibonacci 97,859, ngưỡng này có thể trở thành điểm kích hoạt cho sự tăng tốc của xu hướng giảm. Mục tiêu chính tiếp theo là mức thấp 97,109 được thiết lập vào ngày 24 tháng 7.
Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu kém tuần trước và dữ liệu lạm phát ổn định tuần này đã khiến thị trường tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. "Lạm phát cơ bản vẫn ở mức thấp, tạo điều kiện cho các nhà hoạch định chính sách điều chỉnh chính sách", Carl Shamota của Corpay nhận định. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell dự kiến sẽ trình bày về triển vọng chính sách tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào ngày 21 tháng 8.
Đồng Euro và đồng Yên giảm so với đồng Đô la khi chênh lệch lợi suất thu hẹp
Đồng euro đã đảo ngược đà giảm ban đầu, tăng 0,06% lên 1,16235 đô la, trong khi đồng đô la thu hẹp mức tăng so với đồng yên, chỉ tăng 0,17% lên 148,390 yên. Shamota tin rằng việc thu hẹp chênh lệch lợi suất ngắn hạn là động lực chính gây áp lực bán ra đối với đồng đô la, và áp lực này có thể sẽ tiếp tục nếu dữ liệu tiếp theo xác nhận sự chậm lại trong hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ.
Đồng bảng Anh tăng 0,4% lên 1,34805 đô la. Dữ liệu trước đó về thị trường lao động Anh cho thấy thị trường việc làm tiếp tục suy yếu, nhưng mức tăng trưởng tiền lương vẫn ổn định, một diễn biến có thể khiến Ngân hàng Anh thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất. Đồng đô la Úc giảm 0,3% xuống 0,64945 đô la sau khi Ngân hàng Dự trữ Úc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến. Ngân hàng ANZ dự đoán sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào tháng 11.
Thị trường trái phiếu kho bạc đưa ra những tín hiệu trái chiều về kỳ vọng lãi suất
Sau khi dữ liệu CPI của Mỹ được công bố, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã phân hóa. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm 2 điểm cơ bản xuống 3,906%, phản ánh kỳ vọng của thị trường vào việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 2 điểm cơ bản lên 4,297%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm tăng gần 5 điểm cơ bản lên 4,887%. Các nhà phân tích cho biết dữ liệu này đáp ứng kỳ vọng và không làm dấy lên lo ngại về lạm phát, hỗ trợ cho việc nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang mà không ảnh hưởng đến việc kiểm soát lạm phát.
Thuế quan và thương mại toàn cầu vẫn là những biến số rủi ro
Tin tức Hoa Kỳ sẽ gia hạn mức thuế quan cao đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc thêm 90 ngày không gây nhiều biến động trên thị trường ngoại hối. Việc gia hạn được hai bên nhất trí, mặc dù trì hoãn leo thang, nhưng vẫn để lại bất đồng cốt lõi chưa được giải quyết.
Cựu Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis James Bullard đã tham gia thảo luận trên thị trường, bày tỏ sự sẵn lòng trở thành Chủ tịch Fed nếu được đề cử và nhấn mạnh tầm quan trọng của sự ổn định đồng đô la và tính độc lập của thể chế.
Triển vọng thị trường: Nếu Fed đưa ra tín hiệu nới lỏng mạnh mẽ, chỉ số đồng đô la Mỹ sẽ dễ bị tổn thương
(Nguồn biểu đồ hàng ngày của Chỉ số đô la Mỹ: Yihuitong)
Với lạm phát được kiểm soát và các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang chậm lại, Cục Dự trữ Liên bang có dư địa để cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Chênh lệch lợi suất đang thu hẹp và khả năng phục hồi của các đồng tiền chủ chốt cho thấy nếu Powell phát tín hiệu sẵn sàng cho các đợt cắt giảm lãi suất đáng kể hơn nữa tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole, chỉ số đô la Mỹ có thể phải đối mặt với áp lực bán liên tục, đẩy chỉ số này về các mức hỗ trợ quan trọng.
Về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ đang ở vị thế yếu sau khi phá vỡ đường trung bình động 50 ngày là 98,200, vốn đã trở thành một ngưỡng kháng cự mới. Đợt bán tháo hôm nay đã giúp thị trường vượt qua ngưỡng hỗ trợ Fibonacci 97,859, ngưỡng này có thể trở thành điểm kích hoạt cho sự tăng tốc của xu hướng giảm. Mục tiêu chính tiếp theo là mức thấp 97,109 được thiết lập vào ngày 24 tháng 7.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
