Người tiêu dùng tiếp tục phải đối mặt với áp lực lạm phát gia tăng, với chỉ số CPI cốt lõi tăng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7. Tuy nhiên, một nhà phân tích thị trường cho biết mức lạm phát này chỉ là một phần nhỏ trong bối cảnh lớn hơn nhiều về sức mua của tiền tệ pháp định đang suy yếu, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu vàng trong dài hạn.

Thorsten Polleit, Giáo sư danh dự về kinh tế tại Đại học Bayreuth và là tác giả của BÁO CÁO BOOM & BUST, gần đây đã tuyên bố rằng vàng và bạc đang trên bờ vực của một bước đột phá lớn về mặt cấu trúc do sự phát triển không kiểm soát của hệ thống tiền giấy.



“ Mọi người đang tuyệt vọng tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn”, ông nói. “Mọi người đang trở nên hoài nghi về sức mua của tất cả các loại tiền tệ pháp định, và chúng ta có thể thấy điều đó trên thị trường vàng toàn cầu. ”

Giá vàng không chỉ tăng đều đặn trên 3.300 đô la một ounce mà còn đạt mức cao kỷ lục so với đồng yên Nhật và gần đạt mức cao kỷ lục so với các loại tiền tệ chính như bảng Anh, euro, đô la Canada và franc Thụy Sĩ.

" Nợ công đang gia tăng ở khắp nơi trên thế giới và điều đó đang thúc đẩy lạm phát", ông nói. "Không chỉ riêng Hoa Kỳ, nợ công cũng đang tăng ở Canada, Anh và châu Âu."

Polleit lưu ý rằng trong môi trường này, các ngân hàng trung ương không thể tăng lãi suất vì làm như vậy sẽ làm tăng chi phí trả nợ, qua đó kìm hãm tăng trưởng kinh tế.

Nhưng đó chỉ là sự khởi đầu; Polleit cho biết ông dự kiến các ngân hàng trung ương sẽ không chỉ phải cắt giảm lãi suất trong năm nay mà còn phải quay lại áp dụng biện pháp kiềm chế tài chính và có thể kiểm soát đường cong lợi suất.

Áp chế tài chính là một cách gián tiếp để chính phủ sử dụng nguồn vốn từ các doanh nghiệp tư nhân để trả nợ công. Chính phủ sử dụng các công cụ tinh vi như lãi suất bằng 0 và chính sách lạm phát để giảm nợ công.

Quan điểm ôn hòa của Polleit được đưa ra khi Fed duy trì lập trường chính sách tiền tệ trung lập trong nửa đầu năm, khác biệt so với hầu hết các ngân hàng trung ương lớn.

Thị trường hiện đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng tới, với 60% khả năng sẽ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất nữa trước khi kết thúc năm. Mặc dù kỳ vọng nới lỏng của thị trường đã tăng lên trong những tuần gần đây, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn tương đối cao, với ngưỡng hỗ trợ quan trọng trên 4%.

Polleit cho biết không có gì ngạc nhiên khi lợi suất vẫn ở mức cao vì các nhà đầu tư cần thấy lợi nhuận cao hơn cho rủi ro nợ tăng. Tuy nhiên, ông tin rằng trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã được giới hạn và ông không kỳ vọng lợi suất của nó sẽ vượt quá 5%.

Polleit cho biết Fed có thể hy vọng rằng việc hạ lợi suất ngắn hạn cũng sẽ kéo lợi suất dài hạn xuống.

"Nếu điều đó không hiệu quả, nếu lãi suất dài hạn không giảm, tôi nghĩ rất có thể các ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu mua trái phiếu trở lại", ông nói. "Một khi lợi suất giảm, giá vàng sẽ tiếp tục tăng. Tiềm năng và động lực của vàng rất lớn, tôi dự đoán giá sẽ còn tăng cao hơn nữa vào cuối năm nay."

Về lâu dài, ông sẽ không ngạc nhiên khi thấy giá vàng tăng gấp đôi trong vòng 5 đến 10 năm tới.


Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày Nguồn: Yihuitong

Vào lúc 14:58 giờ Bắc Kinh ngày 14 tháng 8, giá vàng giao ngay được báo ở mức 3.361,79 USD một ounce.