Cảnh báo giao dịch vàng: Giá vàng tăng vọt! Cục Dự trữ Liên bang đang phát tín hiệu giải cứu thị trường. Liệu mốc 3.700 có phải là điểm dừng tiếp theo?
2025-09-16 06:50:50
Vào thứ Hai (15/9), giá vàng giao ngay đóng cửa mạnh ở mức 3.678,73 đô la một ounce, tăng khoảng 1% và đạt mức cao kỷ lục trong phiên là 3.685,47 đô la. Đây không chỉ là một biến động giá đơn thuần, mà đúng hơn là một "cơn bão vàng" được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố. Chỉ số đồng đô la Mỹ yếu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm và sự háo hức chờ đợi cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong tuần này đã góp phần thúc đẩy đà tăng của vàng. Với cuộc họp hai ngày của Fed dự kiến bắt đầu vào thứ Ba, và kỳ vọng rộng rãi của thị trường cho rằng đây sẽ là lần cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 12, đà tăng của vàng dường như chỉ mới bắt đầu. Trong phiên giao dịch đầu giờ sáng tại châu Á hôm thứ Ba (16/9), giá vàng giao ngay dao động trong biên độ hẹp, hiện đang giao dịch ở mức 3.677,81 đô la một ounce.
Giá vàng tăng vọt chủ yếu là do đồng đô la Mỹ suy yếu rõ rệt và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đồng thời giảm.
Hôm thứ Hai, chỉ số đô la Mỹ giảm 0,3%, chạm mức thấp nhất trong gần một tuần là 97,26 trước khi đóng cửa ở mức 97,33. Sự sụt giảm này khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác, vì sự mất giá của đồng đô la Mỹ trực tiếp làm giảm chi phí tương đối của việc nắm giữ vàng. Hãy tưởng tượng, khi đồng đô la Mỹ trượt giá như một quả bóng xì hơi, vốn toàn cầu tự nhiên chảy vào các "đồng tiền mạnh" như vàng, tìm cách bảo toàn và gia tăng giá trị của nó.
Trong khi đó, tín hiệu từ thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cũng đang ủng hộ vàng. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 2,6 điểm cơ bản xuống 4,034%, đánh dấu ngày giảm thứ ba liên tiếp. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm cũng giảm 2,6 điểm cơ bản xuống 4,653%. Đường cong lợi suất dốc xuống này bắt nguồn từ một loạt dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy thị trường lao động đang suy yếu. Ví dụ, chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang New York bất ngờ giảm xuống mức -8,7, lần đầu tiên rơi vào vùng âm kể từ tháng 6 và thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của các nhà kinh tế là 5,0 dương. Dữ liệu này đóng vai trò như một lời cảnh tỉnh, khơi dậy mối lo ngại của thị trường về tăng trưởng kinh tế chậm lại và củng cố thêm tính cấp thiết của việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất.
Trong bối cảnh này, quan điểm của Giám đốc Đầu tư Scott Welch tại Certuity khá tiêu biểu, lưu ý rằng các nhà đầu tư đang điều chỉnh vị thế bằng cách "mua vào khi có tin tức và bán ra sau khi sự thật được xác nhận". Nếu việc Fed dự kiến cắt giảm lãi suất trở thành hiện thực, trừ khi có những tín hiệu bất ngờ mang tính "diều hâu", lợi suất trái phiếu dài hạn có thể sẽ không tiếp tục giảm đáng kể, nhưng lo ngại về lạm phát có thể đẩy lợi suất tăng nhẹ trong ngắn hạn. Điều này tạo ra một khoảng trống giá trị cho vàng - lợi suất giảm làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lãi như vàng, từ đó tự nhiên thu hút dòng vốn.
Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tuần này chắc chắn là tâm điểm chú ý của thị trường tài chính toàn cầu. Bản đánh giá chính sách, bắt đầu vào thứ Ba và dự kiến được công bố vào thứ Tư, sẽ trực tiếp định hình nhịp độ nới lỏng tiền tệ cho phần còn lại của năm.
Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường gần như đã định giá đầy đủ mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, với xác suất 96%, trong khi xác suất cắt giảm mạnh hơn 50 điểm cơ bản chỉ là 4-5%.
Peter Grant, phó chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals, thẳng thắn cho biết kỳ vọng này về cơ bản đã được chấp nhận, nhưng có thể sẽ có "một hoặc hai" lần cắt giảm lãi suất nữa trước khi kết thúc năm, điều này sẽ hỗ trợ vững chắc cho xu hướng tăng giá vàng trong dài hạn.
Cuộc họp này đặc biệt quan trọng do áp lực bên ngoài gia tăng. Tổng thống Hoa Kỳ Trump một lần nữa kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cắt giảm lãi suất "mạnh mẽ hơn nữa", thậm chí còn viện dẫn sự yếu kém của thị trường bất động sản là áp lực buộc phải nới lỏng chính sách nhanh hơn.
Trong khi đó, Thượng viện sẽ bỏ phiếu vào thứ Tư để xác nhận cố vấn kinh tế của Trump, Milan, tham gia ủy ban thiết lập lãi suất, điều này có thể khuếch đại thêm ảnh hưởng của các yếu tố chính trị đối với quá trình ra quyết định của Fed.
Michael Brown, một nhà phân tích thị trường tại công ty môi giới trực tuyến Pepperstone có trụ sở tại London, nhận thấy rằng thị trường hiện đang "thiếu niềm tin nghiêm trọng" và các nhà giao dịch có xu hướng chờ đợi và quan sát, chờ đợi hướng dẫn rõ ràng từ dự báo "dot plot" của thứ Tư và cuộc họp báo của Powell.
Các nhà phân tích của Nomura nhấn mạnh trong một báo cáo rằng việc cắt giảm lãi suất này mang tính chất "bảo hiểm" hơn, và tốc độ nới lỏng sẽ vẫn diễn ra từ từ. Điều này có nghĩa là Fed sẽ không hành động ngay lập tức mà sẽ thận trọng để tránh kích thích quá mức có thể gây ra sự phục hồi lạm phát. Lợi suất hòa vốn của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm (TIPS) là 2,366%, cho thấy thị trường kỳ vọng tỷ lệ lạm phát trung bình hàng năm khoảng 2,4% trong thập kỷ tới, phù hợp với quan điểm ôn hòa của Fed. Đối với vàng, việc cắt giảm lãi suất dần dần này sẽ tiếp tục kìm hãm đồng đô la và lợi suất. Mục tiêu tăng giá tiếp theo trong ngắn hạn là 3.700 đô la, tiếp theo là các thách thức tiềm ẩn ở mức 3.730 đô la và 3.743 đô la.
Sức mạnh của vàng không chỉ giới hạn ở các thị trường phương Tây; các yếu tố từ các cường quốc đang âm thầm trở thành động lực mạnh mẽ cho đợt tăng giá. Các báo cáo hôm thứ Hai cho biết một quốc gia lớn ở châu Á có thể nới lỏng quy định xuất nhập khẩu vàng đã trực tiếp thúc đẩy lực mua mạnh mẽ. Nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong lưu ý rằng nhu cầu chính thức và nhu cầu tư nhân được coi là động lực chính cho đà tăng của vàng. Tại một quốc gia châu Á như quốc gia tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới, việc nới lỏng quy định đồng nghĩa với việc dòng tiền sẽ chảy vào thị trường vàng vật chất nhiều hơn, làm gia tăng áp lực cầu.
Trên toàn cầu, tuần này cũng sẽ chứng kiến các quyết định về lãi suất từ Ngân hàng Nhật Bản, Ngân hàng Anh, Ngân hàng Canada và Ngân hàng Na Uy. Trong khi hai ngân hàng này dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất, các nhà phân tích sẽ theo dõi chặt chẽ kế hoạch của Ngân hàng Anh nhằm làm chậm quá trình giảm lượng trái phiếu chính phủ nắm giữ và các bình luận từ Ngân hàng Nhật Bản, điều này có thể tiết lộ những dấu hiệu về việc tăng lãi suất trong thời gian còn lại của năm. Thứ Sáu tuần trước, Fitch đã hạ xếp hạng tín nhiệm quốc gia của Pháp xuống AA- do gánh nặng nợ ngày càng tăng, nhưng đồng euro vẫn phần lớn không bị ảnh hưởng. Nick Rees, Trưởng phòng Nghiên cứu Vĩ mô tại Monex Europe, tin rằng thị trường đã phản ánh tin tức này. Sự xuất hiện đồng loạt của các cuộc họp ngân hàng trung ương này sẽ mang lại cho vàng thêm một khoản phí bảo hiểm bất ổn, làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Đà tăng của vàng không phải là đơn lẻ; nó còn được hưởng lợi từ đà tăng trên diện rộng của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vào thứ Hai. Cả ba chỉ số chính đều đóng cửa ở mức cao hơn, với S&P 500 tăng 0,47% lên 6.615,28, Nasdaq tăng vọt 0,94% lên 22.348,75 và Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng nhẹ 0,11% lên 45.883,45. Các gã khổng lồ công nghệ nói riêng dẫn đầu đà tăng: Công ty mẹ của Google, Alphabet, đã chứng kiến giá cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục, vượt qua mức vốn hóa thị trường 3 nghìn tỷ đô la lần đầu tiên, thúc đẩy ngành dịch vụ truyền thông tăng 2,33%. Giá cổ phiếu của Tesla tăng 3,6% sau khi CEO Elon Musk chi gần 1 tỷ đô la để mua lại cổ phiếu vào thứ Sáu, đẩy lĩnh vực hàng tiêu dùng không thiết yếu lên mức cao nhất trong gần chín tháng.
Carol Schleif, Giám đốc Đầu tư của BMO Family Office, mô tả đây là một kịch bản "Vừa đủ": thị trường việc làm suy yếu vừa đủ để thúc đẩy Fed thực hiện một loạt đợt cắt giảm lãi suất mà không làm gián đoạn tăng trưởng kinh tế nói chung. Mặc dù thị trường có thể thất vọng nếu Fed không phát tín hiệu tiếp tục cắt giảm lãi suất, nhưng những dự đoán hiện tại vẫn lạc quan. Sức mạnh tổng thể của cổ phiếu công nghệ đã tiếp thêm sức sống cho thị trường chứng khoán và gián tiếp hỗ trợ vàng: một đợt tăng giá trên diện rộng của thị trường chứng khoán thường đi kèm với sự phục hồi của khẩu vị rủi ro, nhưng kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất lại củng cố nhu cầu trú ẩn an toàn, tạo ra một tình huống "cùng có lợi" cho vàng và thị trường chứng khoán.
Nhìn lại tuần qua, cả Nasdaq và S&P 500 đều ghi nhận mức tăng trong tuần, đạt mức cao kỷ lục trong ngày thứ Sáu. Sự phục hồi của cổ phiếu công nghệ đã tạo ra nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định cho vàng. Chênh lệch lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm/10 năm đạt mức dương 49,7 điểm cơ bản, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm xuống còn 3,535%. Những tín hiệu đường cong này cho thấy khả năng nền kinh tế sẽ hạ cánh nhẹ nhàng, củng cố thêm triển vọng tăng giá của vàng.
Tóm lại, đợt giá vàng kỷ lục này là kết quả của sự kết hợp của nhiều yếu tố thuận lợi: đồng đô la yếu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, nhu cầu tăng mạnh từ Trung Quốc và đà tăng mạnh trên thị trường chứng khoán toàn cầu. Diễn biến giá vàng hôm thứ Hai không chỉ phản ánh kỳ vọng ngắn hạn mà còn mở đường cho một chu kỳ nới lỏng tiền tệ cuối năm. Trong ngắn hạn, mốc 3.700 đô la sẽ là một phép thử quan trọng. Nếu cuộc họp của Fed vào thứ Tư đưa ra những tín hiệu ôn hòa, giá vàng có thể dễ dàng vượt qua. Ngược lại, nếu áp lực chính trị dẫn đến những phát biểu diều hâu bất ngờ, một đợt điều chỉnh ngắn hạn có thể xảy ra.
Đối với các nhà đầu tư, đây là một cơ hội không thể bỏ lỡ: vàng không chỉ là một kênh phòng ngừa lạm phát mà còn là một "chính sách bảo hiểm" trước những bất ổn địa chính trị và chính sách. Tuy nhiên, như Scott Welch đã lưu ý, một khi việc cắt giảm lãi suất được xác nhận, thị trường có thể sẽ trải qua một đợt bán tháo, và các nhà đầu tư nên cảnh giác với rủi ro lợi suất tăng do lo ngại về lạm phát.
Ngoài ra, tỷ lệ bán lẻ hàng tháng của Hoa Kỳ trong tháng 8, thường được gọi là "dữ liệu kinh hoàng", sẽ được công bố vào ngày giao dịch này và cần được chú ý đặc biệt.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: Yihuitong)
Vào lúc 06:48 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 3677,75 USD một ounce.
Đồng đô la yếu hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm là chất xúc tác cho mức giá vàng cao mới.
Giá vàng tăng vọt chủ yếu là do đồng đô la Mỹ suy yếu rõ rệt và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đồng thời giảm.
Hôm thứ Hai, chỉ số đô la Mỹ giảm 0,3%, chạm mức thấp nhất trong gần một tuần là 97,26 trước khi đóng cửa ở mức 97,33. Sự sụt giảm này khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác, vì sự mất giá của đồng đô la Mỹ trực tiếp làm giảm chi phí tương đối của việc nắm giữ vàng. Hãy tưởng tượng, khi đồng đô la Mỹ trượt giá như một quả bóng xì hơi, vốn toàn cầu tự nhiên chảy vào các "đồng tiền mạnh" như vàng, tìm cách bảo toàn và gia tăng giá trị của nó.
Trong khi đó, tín hiệu từ thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cũng đang ủng hộ vàng. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 2,6 điểm cơ bản xuống 4,034%, đánh dấu ngày giảm thứ ba liên tiếp. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm cũng giảm 2,6 điểm cơ bản xuống 4,653%. Đường cong lợi suất dốc xuống này bắt nguồn từ một loạt dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy thị trường lao động đang suy yếu. Ví dụ, chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang New York bất ngờ giảm xuống mức -8,7, lần đầu tiên rơi vào vùng âm kể từ tháng 6 và thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của các nhà kinh tế là 5,0 dương. Dữ liệu này đóng vai trò như một lời cảnh tỉnh, khơi dậy mối lo ngại của thị trường về tăng trưởng kinh tế chậm lại và củng cố thêm tính cấp thiết của việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất.
Trong bối cảnh này, quan điểm của Giám đốc Đầu tư Scott Welch tại Certuity khá tiêu biểu, lưu ý rằng các nhà đầu tư đang điều chỉnh vị thế bằng cách "mua vào khi có tin tức và bán ra sau khi sự thật được xác nhận". Nếu việc Fed dự kiến cắt giảm lãi suất trở thành hiện thực, trừ khi có những tín hiệu bất ngờ mang tính "diều hâu", lợi suất trái phiếu dài hạn có thể sẽ không tiếp tục giảm đáng kể, nhưng lo ngại về lạm phát có thể đẩy lợi suất tăng nhẹ trong ngắn hạn. Điều này tạo ra một khoảng trống giá trị cho vàng - lợi suất giảm làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lãi như vàng, từ đó tự nhiên thu hút dòng vốn.
Vào đêm trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang: việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là một kết luận chắc chắn, và thị trường đang đặt cược vào "việc nới lỏng dần dần"
Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tuần này chắc chắn là tâm điểm chú ý của thị trường tài chính toàn cầu. Bản đánh giá chính sách, bắt đầu vào thứ Ba và dự kiến được công bố vào thứ Tư, sẽ trực tiếp định hình nhịp độ nới lỏng tiền tệ cho phần còn lại của năm.
Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường gần như đã định giá đầy đủ mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, với xác suất 96%, trong khi xác suất cắt giảm mạnh hơn 50 điểm cơ bản chỉ là 4-5%.
Peter Grant, phó chủ tịch kiêm chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals, thẳng thắn cho biết kỳ vọng này về cơ bản đã được chấp nhận, nhưng có thể sẽ có "một hoặc hai" lần cắt giảm lãi suất nữa trước khi kết thúc năm, điều này sẽ hỗ trợ vững chắc cho xu hướng tăng giá vàng trong dài hạn.
Cuộc họp này đặc biệt quan trọng do áp lực bên ngoài gia tăng. Tổng thống Hoa Kỳ Trump một lần nữa kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cắt giảm lãi suất "mạnh mẽ hơn nữa", thậm chí còn viện dẫn sự yếu kém của thị trường bất động sản là áp lực buộc phải nới lỏng chính sách nhanh hơn.
Trong khi đó, Thượng viện sẽ bỏ phiếu vào thứ Tư để xác nhận cố vấn kinh tế của Trump, Milan, tham gia ủy ban thiết lập lãi suất, điều này có thể khuếch đại thêm ảnh hưởng của các yếu tố chính trị đối với quá trình ra quyết định của Fed.
Michael Brown, một nhà phân tích thị trường tại công ty môi giới trực tuyến Pepperstone có trụ sở tại London, nhận thấy rằng thị trường hiện đang "thiếu niềm tin nghiêm trọng" và các nhà giao dịch có xu hướng chờ đợi và quan sát, chờ đợi hướng dẫn rõ ràng từ dự báo "dot plot" của thứ Tư và cuộc họp báo của Powell.
Các nhà phân tích của Nomura nhấn mạnh trong một báo cáo rằng việc cắt giảm lãi suất này mang tính chất "bảo hiểm" hơn, và tốc độ nới lỏng sẽ vẫn diễn ra từ từ. Điều này có nghĩa là Fed sẽ không hành động ngay lập tức mà sẽ thận trọng để tránh kích thích quá mức có thể gây ra sự phục hồi lạm phát. Lợi suất hòa vốn của trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm (TIPS) là 2,366%, cho thấy thị trường kỳ vọng tỷ lệ lạm phát trung bình hàng năm khoảng 2,4% trong thập kỷ tới, phù hợp với quan điểm ôn hòa của Fed. Đối với vàng, việc cắt giảm lãi suất dần dần này sẽ tiếp tục kìm hãm đồng đô la và lợi suất. Mục tiêu tăng giá tiếp theo trong ngắn hạn là 3.700 đô la, tiếp theo là các thách thức tiềm ẩn ở mức 3.730 đô la và 3.743 đô la.
Nhu cầu toàn cầu tăng vọt: "Động cơ phương Đông" của sự tăng giá vàng
Sức mạnh của vàng không chỉ giới hạn ở các thị trường phương Tây; các yếu tố từ các cường quốc đang âm thầm trở thành động lực mạnh mẽ cho đợt tăng giá. Các báo cáo hôm thứ Hai cho biết một quốc gia lớn ở châu Á có thể nới lỏng quy định xuất nhập khẩu vàng đã trực tiếp thúc đẩy lực mua mạnh mẽ. Nhà giao dịch kim loại độc lập Tai Wong lưu ý rằng nhu cầu chính thức và nhu cầu tư nhân được coi là động lực chính cho đà tăng của vàng. Tại một quốc gia châu Á như quốc gia tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới, việc nới lỏng quy định đồng nghĩa với việc dòng tiền sẽ chảy vào thị trường vàng vật chất nhiều hơn, làm gia tăng áp lực cầu.
Trên toàn cầu, tuần này cũng sẽ chứng kiến các quyết định về lãi suất từ Ngân hàng Nhật Bản, Ngân hàng Anh, Ngân hàng Canada và Ngân hàng Na Uy. Trong khi hai ngân hàng này dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất, các nhà phân tích sẽ theo dõi chặt chẽ kế hoạch của Ngân hàng Anh nhằm làm chậm quá trình giảm lượng trái phiếu chính phủ nắm giữ và các bình luận từ Ngân hàng Nhật Bản, điều này có thể tiết lộ những dấu hiệu về việc tăng lãi suất trong thời gian còn lại của năm. Thứ Sáu tuần trước, Fitch đã hạ xếp hạng tín nhiệm quốc gia của Pháp xuống AA- do gánh nặng nợ ngày càng tăng, nhưng đồng euro vẫn phần lớn không bị ảnh hưởng. Nick Rees, Trưởng phòng Nghiên cứu Vĩ mô tại Monex Europe, tin rằng thị trường đã phản ánh tin tức này. Sự xuất hiện đồng loạt của các cuộc họp ngân hàng trung ương này sẽ mang lại cho vàng thêm một khoản phí bảo hiểm bất ổn, làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Hiệu ứng liên kết thị trường chứng khoán: tình huống đôi bên cùng có lợi cho cổ phiếu công nghệ và vàng
Đà tăng của vàng không phải là đơn lẻ; nó còn được hưởng lợi từ đà tăng trên diện rộng của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vào thứ Hai. Cả ba chỉ số chính đều đóng cửa ở mức cao hơn, với S&P 500 tăng 0,47% lên 6.615,28, Nasdaq tăng vọt 0,94% lên 22.348,75 và Chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng nhẹ 0,11% lên 45.883,45. Các gã khổng lồ công nghệ nói riêng dẫn đầu đà tăng: Công ty mẹ của Google, Alphabet, đã chứng kiến giá cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục, vượt qua mức vốn hóa thị trường 3 nghìn tỷ đô la lần đầu tiên, thúc đẩy ngành dịch vụ truyền thông tăng 2,33%. Giá cổ phiếu của Tesla tăng 3,6% sau khi CEO Elon Musk chi gần 1 tỷ đô la để mua lại cổ phiếu vào thứ Sáu, đẩy lĩnh vực hàng tiêu dùng không thiết yếu lên mức cao nhất trong gần chín tháng.
Carol Schleif, Giám đốc Đầu tư của BMO Family Office, mô tả đây là một kịch bản "Vừa đủ": thị trường việc làm suy yếu vừa đủ để thúc đẩy Fed thực hiện một loạt đợt cắt giảm lãi suất mà không làm gián đoạn tăng trưởng kinh tế nói chung. Mặc dù thị trường có thể thất vọng nếu Fed không phát tín hiệu tiếp tục cắt giảm lãi suất, nhưng những dự đoán hiện tại vẫn lạc quan. Sức mạnh tổng thể của cổ phiếu công nghệ đã tiếp thêm sức sống cho thị trường chứng khoán và gián tiếp hỗ trợ vàng: một đợt tăng giá trên diện rộng của thị trường chứng khoán thường đi kèm với sự phục hồi của khẩu vị rủi ro, nhưng kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất lại củng cố nhu cầu trú ẩn an toàn, tạo ra một tình huống "cùng có lợi" cho vàng và thị trường chứng khoán.
Nhìn lại tuần qua, cả Nasdaq và S&P 500 đều ghi nhận mức tăng trong tuần, đạt mức cao kỷ lục trong ngày thứ Sáu. Sự phục hồi của cổ phiếu công nghệ đã tạo ra nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định cho vàng. Chênh lệch lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm/10 năm đạt mức dương 49,7 điểm cơ bản, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm xuống còn 3,535%. Những tín hiệu đường cong này cho thấy khả năng nền kinh tế sẽ hạ cánh nhẹ nhàng, củng cố thêm triển vọng tăng giá của vàng.
Tương lai của vàng: Cơ hội và rủi ro song hành, nhà đầu tư cần cảnh giác với thị trường "giày giảm giá"
Tóm lại, đợt giá vàng kỷ lục này là kết quả của sự kết hợp của nhiều yếu tố thuận lợi: đồng đô la yếu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, nhu cầu tăng mạnh từ Trung Quốc và đà tăng mạnh trên thị trường chứng khoán toàn cầu. Diễn biến giá vàng hôm thứ Hai không chỉ phản ánh kỳ vọng ngắn hạn mà còn mở đường cho một chu kỳ nới lỏng tiền tệ cuối năm. Trong ngắn hạn, mốc 3.700 đô la sẽ là một phép thử quan trọng. Nếu cuộc họp của Fed vào thứ Tư đưa ra những tín hiệu ôn hòa, giá vàng có thể dễ dàng vượt qua. Ngược lại, nếu áp lực chính trị dẫn đến những phát biểu diều hâu bất ngờ, một đợt điều chỉnh ngắn hạn có thể xảy ra.
Đối với các nhà đầu tư, đây là một cơ hội không thể bỏ lỡ: vàng không chỉ là một kênh phòng ngừa lạm phát mà còn là một "chính sách bảo hiểm" trước những bất ổn địa chính trị và chính sách. Tuy nhiên, như Scott Welch đã lưu ý, một khi việc cắt giảm lãi suất được xác nhận, thị trường có thể sẽ trải qua một đợt bán tháo, và các nhà đầu tư nên cảnh giác với rủi ro lợi suất tăng do lo ngại về lạm phát.
Ngoài ra, tỷ lệ bán lẻ hàng tháng của Hoa Kỳ trong tháng 8, thường được gọi là "dữ liệu kinh hoàng", sẽ được công bố vào ngày giao dịch này và cần được chú ý đặc biệt.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: Yihuitong)
Vào lúc 06:48 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay ở mức 3677,75 USD một ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
