Vào thứ Năm (ngày 18 tháng 9), tỷ giá USD/CAD ban đầu tăng trước khi giảm, thu hẹp mức tăng trong giao dịch trước giờ mở cửa và ổn định quanh mức 1,3780. Điều này được thúc đẩy bởi hai yếu tố: thứ nhất, đồng đô la đã củng cố sau những biến động mạnh hôm thứ Tư; thứ hai, diễn biến liên tục của quyết định lãi suất và tín hiệu việc làm mới nhất của Canada. Trọng tâm hiện tại của thị trường là dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ (tính đến tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 9), sẽ được công bố lúc 8:30 tối.

Nguyên tắc cơ bản: Hai ngân hàng trung ương lần lượt cắt giảm lãi suất và dữ liệu trở thành chìa khóa cho "giá thứ cấp"

Về đồng đô la: Hôm thứ Tư, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã hạ biên độ lãi suất mục tiêu quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản xuống còn 4,00%-4,25%. Chủ tịch Powell mô tả động thái này là một đợt cắt giảm lãi suất "quản lý rủi ro", viện dẫn sự yếu kém gần đây của thị trường lao động. Biểu đồ điểm cho thấy hầu hết các quan chức ủng hộ hai đợt cắt giảm lãi suất nữa trong năm 2025, với chỉ một đợt dự kiến vào năm 2026. Sau quyết định này, chỉ số đồng đô la Mỹ ban đầu giảm trước khi phục hồi: nó đã phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp mới là 96,20, có lúc gần chạm mức 97,30, trước khi giảm xuống khoảng 97. Sự kết hợp "ban đầu ôn hòa, sau đó ổn định" này đã chuyển hướng ngắn hạn của đồng đô la sang hướng biến động theo sự kiện, bước vào giai đoạn tái đàm phán dựa trên dữ liệu tiếp theo.

Dữ liệu: Thị trường đồng thuận rằng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu sẽ giảm xuống còn 240.000 trong tuần này, giảm so với mức 263.000 trước đó. Mức 263.000 trước đó là mức cao nhất trong bốn năm, củng cố đáng kể kỳ vọng của thị trường vào việc nới lỏng chính sách. Nếu sự sụt giảm này trở thành hiện thực, lộ trình lãi suất có thể được điều chỉnh sang "thắt chặt biên độ", tạo ra sự hỗ trợ tạm thời cho đồng đô la Mỹ. Nếu không đạt được kỳ vọng, đồng đô la Mỹ có thể tiếp tục giảm giá, mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro và các đồng tiền hàng hóa.

Đô la Canada: Ngân hàng Trung ương Canada cũng đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 2,5% vào thứ Tư, nhấn mạnh sự cởi mở của ngân hàng này đối với việc nới lỏng hơn nữa trong bối cảnh việc làm yếu kém, xuất khẩu giảm mạnh và lạm phát nhìn chung đang tiến gần đến mục tiêu 2%. Về mặt định giá kỳ hạn, các đường cong phái sinh đưa ra hai "biểu đồ xác suất" hơi khác nhau: một biểu đồ dự đoán tổng cộng khoảng 19 điểm cơ bản cho việc nới lỏng thêm trong năm nay, với xác suất khoảng 60% là không thay đổi quyết định lãi suất tháng 10; biểu đồ còn lại, thị trường hoán đổi dự đoán 80% cho việc cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản trong năm nay, có khả năng xuống còn 2,25% vào cuối năm, với một số điều chỉnh cho việc cắt giảm thêm xuống còn 2,00% trong 12 tháng tới. Điểm chung giữa hai kịch bản này là kỳ vọng về việc nới lỏng dần dần đối với đồng đô la Canada vẫn được giữ nguyên.

Nhìn chung: Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Canada đều đã bước vào giai đoạn cắt giảm lãi suất vừa phải, mặc dù ở các tốc độ và quy mô khác nhau. Đồng đô la Mỹ vẫn có dự trữ cắt giảm lãi suất lớn hơn so với các đồng tiền chủ chốt khác, khiến đà giảm nhiều khả năng diễn ra dần dần chứ không phải một chiều. Trong ngắn hạn, dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu sẽ quyết định xu hướng của đồng đô la Mỹ, và từ đó, ảnh hưởng đến biên độ tỷ giá USD/CAD.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Trên biểu đồ hàng ngày, dải Bollinger giữa ở mức 1,3811, dải Bollinger trên ở mức 1,3899 và dải Bollinger dưới ở mức 1,3722. Tỷ giá hiện đang dao động trong phạm vi hẹp quanh mức 1,3775, nhìn chung nằm trong vùng đảo chiều trung bình, dưới dải giữa và trên dải dưới. Điều này tương ứng với xu hướng đi ngang và biến động giảm sau một đợt tăng nhanh.

Về mặt cấu trúc giá, nỗ lực gần đây không thành công để đạt 1,3924 đã dẫn đến một đợt thoái lui, đạt mức thấp 1,3725, hình thành một ngưỡng hỗ trợ cộng hưởng động và tĩnh với dải dưới 1,3722. Mức thấp tạm thời trước đó ở 1,3539 đã xác định đáy của kênh tăng giá đã tồn tại kể từ tháng 6 năm nay. Nếu phạm vi 1,3720-1,3900 được xác định, giá hiện tại nằm trong tứ phân vị dưới của phạm vi, cho thấy sự giằng co giữa phe mua và phe bán trên dải dưới và dưới đường trung bình động.



Ở cấp độ chỉ báo: MACD hơi âm gần trục 0, và biểu đồ histogram đang hội tụ, cho thấy biến động ở mức thấp sau khi động năng suy yếu. RSI (14) xấp xỉ 47,74, nằm trong khoảng trung tính đến hơi yếu, và không đưa ra tín hiệu quá mua hoặc quá bán. Kết hợp với sự hội tụ của độ rộng dải Bollinger, các đặc điểm kỹ thuật ngắn hạn phù hợp hơn với mô hình "Bollinger Band Squeeze - Hướng chưa xác định".

Hỗ trợ và Kháng cự: Mục tiêu ban đầu bên dưới là 1,3722/1,3725 (dải Bollinger dưới/mức thấp gần đây) và vùng khối lượng giao dịch cao 1,3685-1,3690, với mức thấp quan trọng 1,3539 là mục tiêu tiếp theo. Phía trên, hãy chú ý đến 1,3811 (dải Bollinger giữa/mức từ tính trung bình), 1,3899 (dải Bollinger trên) và 1,3924 (mức cao gần đây). Cho đến khi 1,3811 được lấy lại một cách hiệu quả, áp lực trung bình vẫn sẽ tiếp tục. Việc đóng cửa trên dải giữa với khối lượng giao dịch mạnh sẽ kích hoạt một cú phá vỡ, báo hiệu mô hình "trung bình dịch chuyển lên + mở rộng băng thông".

Quan sát tâm lý thị trường

Kể từ đầu tuần này, đồng đô la Mỹ đã thay đổi hướng đi và giảm giá nhanh chóng - một đặc điểm thường thấy ở các chỉ báo tâm lý "nhạy cảm nhưng không quá cực đoan". Khẩu vị rủi ro trên thị trường chứng khoán đã phục hồi nhẹ vào đêm trước khi nghị quyết được công bố trước khi trở lại mức trung lập. Điều này đồng nghĩa với việc các đồng tiền hàng hóa trên thị trường ngoại hối đã hội tụ mức tăng trưởng biên.

Cụ thể đối với cặp USD/CAD, biến động ngụ ý ở cấp độ quyền chọn chưa tăng bền vững, và các đợt đảo chiều rủi ro chưa dịch chuyển đáng kể sang một bên, phản ánh sự hội tụ của dải Bollinger. Các nhà giao dịch có xu hướng áp dụng chiến lược giao dịch theo biến động và đảo chiều trung bình hơn là theo xu hướng. Nỗi sợ hãi và lòng tham vẫn cân bằng trong cặp tiền này, với tâm lý thị trường được neo giữ trong khoảng từ 1,3720 đến 1,3810.

Một nguồn cảm xúc khác là khoảng cách kỳ vọng: Nếu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu giảm đáng kể xuống còn 240.000 hoặc thậm chí thấp hơn, thị trường sẽ diễn giải "lệnh cắt giảm lãi suất trung lập" hôm thứ Tư là một "sự tái cân bằng dựa trên dữ liệu", tạo ra sự hỗ trợ ngắn hạn cho đồng đô la Mỹ. Nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, hoặc thậm chí đạt mức cao nhất trong bốn năm là 263.000, niềm tin của những người đầu cơ giá lên đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục suy yếu, và các quỹ có thể tạm thời chuyển sang các loại tiền tệ có hệ số beta cao và các tài sản liên quan đến vàng. Về phía đồng đô la Canada, do Ngân hàng Trung ương Canada đã tuyên bố sẽ "tiếp tục theo dõi và đánh giá tình hình qua từng cuộc họp", thị trường đã hoàn toàn kỳ vọng "một đợt cắt giảm lãi suất khác, nhưng không đột ngột", khiến tâm lý kém kiên cường hơn cú sốc dữ liệu.