Giá dầu quốc tế phục hồi mạnh mẽ sau khi Hoa Kỳ công bố lệnh trừng phạt đối với hai nhà sản xuất dầu lớn nhất của Nga. Giá dầu thô Brent tăng vọt 2,9%, trở lại trên 64 đô la một thùng, trong khi giá dầu WTI cũng tăng gần 60 đô la, làm tăng đáng kể dự đoán của thị trường về việc thắt chặt nguồn cung trong ngắn hạn.

Theo Hoa Kỳ, mục tiêu của lệnh trừng phạt bao gồm các tập đoàn năng lượng nhà nước lớn của Nga là Rosneft và Lukoil, với tổng lượng xuất khẩu chiếm gần một nửa nguồn cung cấp dầu thô ra nước ngoài của Nga.

Điều này có nghĩa là nếu các lệnh trừng phạt được mở rộng, chuỗi cung ứng dầu thô toàn cầu có thể phải đối mặt với những gián đoạn về mặt cấu trúc, đặc biệt là ở các thị trường châu Âu và châu Á. Tổng thống Mỹ Trump cũng đang gây sức ép buộc các nước châu Á và Ấn Độ giảm mua dầu của Nga, làm suy yếu thêm nguồn thu từ dầu mỏ của Moscow.

Trong khi đó, Hoa Kỳ tuyên bố sẽ trao đổi trực tiếp với các nước châu Á về vấn đề dầu thô của Nga trong một cuộc họp tại Hàn Quốc vào tuần tới. Châu Âu cũng đã thắt chặt chính sách, với các lệnh trừng phạt mới dự kiến sẽ được chính thức áp dụng trong tuần này.

Xét về mặt cấu trúc cung cầu, dầu thô Nga đóng vai trò then chốt trong hệ thống năng lượng của châu Âu và châu Á. Nếu xuất khẩu bị hạn chế, các nước nhập khẩu lớn sẽ buộc phải tìm kiếm nguồn cung thay thế, điều này sẽ vô hình làm tăng chi phí vận chuyển toàn cầu và chênh lệch giá giữa các khu vực.

Mặc dù nhu cầu phục hồi toàn cầu vẫn chịu áp lực, nhưng chênh lệch địa chính trị và kỳ vọng thắt chặt nguồn cung đang trở thành động lực cốt lõi thúc đẩy giá dầu phục hồi hiện nay.

Báo cáo tồn kho trong tuần kết thúc vào ngày 17 tháng 10 do Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) công bố vào ngày 22 tháng 10 cho thấy tồn kho dầu thô và dầu tinh chế của Hoa Kỳ có xu hướng giảm chung, do hoạt động lọc dầu tăng và nhu cầu tăng.

Dự trữ dầu thô thương mại giảm 961.000 thùng, tương đương 0,2%, xuống còn 422,8 triệu thùng, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng tăng 1,2 triệu thùng của thị trường. Dự trữ dầu thô tại Cushing, Oklahoma, cũng giảm 770.000 thùng. Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) tăng 800.000 thùng, tương đương 0,2%, lên 408,6 triệu thùng, cho thấy Hoa Kỳ đang dần bổ sung dự trữ chiến lược.

Theo nghiên cứu thị trường, một số tổ chức chỉ ra rằng nếu các lệnh trừng phạt tiếp tục leo thang, xuất khẩu dầu thô của Nga có thể phải chịu các hạn chế trung và dài hạn, và khoảng cách cung ứng có thể dần được lấp đầy bằng dầu đá phiến từ Trung Đông và Hoa Kỳ, nhưng biến động giá trong ngắn hạn sẽ tăng đáng kể.

Nhìn từ cấu trúc biểu đồ ngày, sau khi trải qua đợt giảm mạnh trong giai đoạn trước, dầu thô WTI đã tăng sức mua gần vùng hỗ trợ quan trọng và giá đã quay trở lại trên đường trung bình động ngắn hạn, cho thấy dấu hiệu tạm dừng đà giảm và ổn định.

Hiện tại, giá dầu đang phục hồi về mốc 60 đô la. Nếu giá vượt qua và ổn định ở mức này trong tương lai, xu hướng tăng giá dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng đến vùng 62-63 đô la; nhưng nếu đà phục hồi yếu, giá có thể quay trở lại ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 57 đô la, và rủi ro thoái lui tiếp theo vẫn cần được lưu ý.

Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn đang chịu sự chi phối chung của các rủi ro địa chính trị và tốc độ bán tháo hàng tồn kho của EIA. Trong bối cảnh chênh lệch giá địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt và lượng hàng tồn kho hàng tuần vẫn đang giảm, mặt kỹ thuật đang trong giai đoạn phục hồi và điều chỉnh, nhưng xu hướng vẫn chưa hoàn toàn đảo ngược. Mặc dù tâm lý lạc quan vẫn chiếm ưu thế, chúng ta vẫn cần cảnh giác với sự tăng vọt và giảm điểm do những tin tức bất ngờ.

Ý kiến của biên tập viên:

Giá dầu đã bước vào giai đoạn chịu ảnh hưởng của địa chính trị. Nếu các lệnh trừng phạt được mở rộng, tình trạng bế tắc thương mại vẫn tiếp diễn, và chuỗi cung ứng tại châu Á vẫn chưa ổn định, giá dầu có thể sẽ tiếp tục biến động. Tuy nhiên, triển vọng trung và dài hạn phụ thuộc vào sức phục hồi của nhu cầu và liệu OPEC+ có điều chỉnh chính sách sản lượng trong tương lai hay không. Xu hướng tăng giá ngắn hạn đang chiếm ưu thế, nhưng cần thận trọng trước những đợt giảm giá tiếp theo do xu hướng vẫn chưa thay đổi.