Chính trường Nhật Bản đã mở ra một thời khắc lịch sử khi Sanae Takaichi trở thành nữ thủ tướng đầu tiên, và sự xuất hiện của một liên minh cầm quyền mới đã thu hút sự chú ý của toàn cầu. Sự hợp tác giữa Đảng Dân chủ Tự do và Đảng Khôi phục Nhật Bản không chỉ mở ra một hướng đi mới cho chính sách kinh tế Nhật Bản mà còn khơi dậy kỳ vọng về việc liệu Takaichi có tiếp tục chính sách Abenomics hay không. Tuy nhiên, trong bối cảnh đồng yên yếu và áp lực lạm phát gia tăng, các chính sách kinh tế của chính phủ mới dường như đang đi theo một con đường cân bằng, cân bằng giữa chi tiêu tham vọng với những hạn chế của triết lý "chính phủ nhỏ". Bài viết này sẽ đi sâu vào kế hoạch kinh tế của chính phủ Nhật Bản mới, khám phá các lựa chọn chính sách của Sanae Takaichi và những cân nhắc cơ bản.

Sự ra đời của liên minh cầm quyền mới và trò chơi chính sách

Đảng Dân chủ Tự do và Đảng Phục hồi hợp tác

Vào tháng 10 năm 2025, chính trường Nhật Bản rung chuyển bởi sự hình thành liên minh cầm quyền giữa Đảng Dân chủ Tự do và Đảng Phục hưng Nhật Bản. Sanae Takaichi lên ngôi, trở thành nữ thủ tướng đầu tiên. Là một thế lực chính trị đang lên, Đảng Phục hưng Nhật Bản chủ trương một "chính phủ nhỏ" và nền hành chính hiệu quả, ủng hộ việc cắt giảm thuế, cải thiện phân phối của cải, và giảm thiểu các thủ tục hành chính rườm rà và chi tiêu lãng phí. Cách tiếp cận này hoàn toàn trái ngược với chính sách tài khóa mở rộng vốn ủng hộ truyền thống của Sanae Takaichi, báo hiệu những tranh cãi gay gắt về chính sách trong chính phủ mới.

Trong một cuộc phỏng vấn trên truyền hình vào ngày 16 tháng 10, Fumutake Fujita, đồng đại diện của Đảng Phục Hưng, đã tuyên bố rõ ràng rằng ông và Sanae Takaichi đã đạt được một sự đồng thuận nhất định về chi tiêu tài khóa, tin rằng Nhật Bản không thể phung phí nguồn lực tài khóa một cách liều lĩnh và phải thúc đẩy cải cách chi tiêu. Nhà kinh tế học Norihide Kiuchi của Viện Nghiên cứu Nomura phân tích rằng định hướng "chính phủ nhỏ" của Đảng Phục Hưng, ở một mức độ nào đó, có thể hạn chế tham vọng chính sách của Takaichi, thúc đẩy chính phủ mới áp dụng một chiến lược kinh tế cân bằng hơn. Mô hình hợp tác này không chỉ làm phức tạp thêm hoạt động quản lý của Takaichi mà còn đặt nền tảng cho định hướng chính sách kinh tế tương lai của Nhật Bản.

Kế hoạch chi tiêu khổng lồ của Cao Hùng

Bất chấp những hạn chế từ Đảng Phục hồi, Sanae Takaichi vẫn tiếp tục thể hiện sự tự tin mạnh mẽ về chính sách. Theo các nguồn tin chính phủ, Takaichi đang lên kế hoạch cho một kế hoạch chi tiêu chưa từng có, dự kiến sẽ vượt qua kế hoạch 13,9 nghìn tỷ yên do cựu Thủ tướng Shigeru Ishiba đề ra năm ngoái. Kế hoạch khổng lồ này nhằm thúc đẩy nền kinh tế thông qua các biện pháp kích thích tài khóa, tiếp nối phong cách chính sách mở rộng truyền thống của Takaichi. Tuy nhiên, sự tham gia của Đảng Phục hồi sẽ đòi hỏi sự thỏa hiệp và phối hợp chặt chẽ hơn để thực hiện. Fujita Fumitake nhấn mạnh rằng mặc dù chính sách tài khóa mở rộng là cần thiết, nhưng nó phải dựa trên các cải cách chi tiêu thận trọng để đảm bảo tính bền vững của tài khóa.

Di sản và những thách thức mới của Abenomics

Vinh quang và hạn chế của "Abenomics"

"Abenomics", chính sách đặc trưng của cựu Thủ tướng Shinzo Abe, đã thành công đưa Nhật Bản thoát khỏi tình trạng suy thoái giảm phát kéo dài thông qua chi tiêu tài khóa mạnh mẽ, chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng và cải cách cơ cấu. Cốt lõi chính sách của Abe là kích thích xuất khẩu thông qua việc phá giá đồng yên, đồng thời thúc đẩy nhu cầu nội địa thông qua các biện pháp kích thích tài khóa và nới lỏng tiền tệ. Tuy nhiên, hơn một thập kỷ sau, môi trường kinh tế Nhật Bản đã trải qua những thay đổi đáng kể. Chi phí nhập khẩu tăng cao và áp lực lạm phát do đồng yên yếu đã trở thành những thách thức mới. Sanae Takaichi không còn phải đối mặt với giảm phát, mà là làm thế nào để đạt được sự ổn định kinh tế trong bối cảnh rủi ro lạm phát.

Là một người ủng hộ nhiệt thành Abenomics, bà Sanae Takaichi đã thổi bùng kỳ vọng của thị trường về "Abenomics 2.0" ngay từ khi nhậm chức. Tuy nhiên, các nhà phân tích chỉ ra rằng tình hình kinh tế hiện tại rất khác so với thời Abe. Áp lực lạm phát do đồng yên tiếp tục suy yếu khiến các biện pháp kích thích cầu đơn thuần trở nên kém hiệu quả, và bất kỳ kế hoạch chi tiêu quy mô lớn nào cũng cần được nhắm mục tiêu chính xác hơn để tránh đẩy giá cả lên cao hơn nữa.

Đồng Yên yếu và mối lo ngại tiềm ẩn về lạm phát

Trong những năm gần đây, việc đồng yên liên tục suy yếu đã dẫn đến giá cả hàng hóa nhập khẩu tăng vọt, và chi phí sinh hoạt ngày càng tăng đã trở thành mối lo ngại lớn đối với người dân Nhật Bản. Giám đốc chiến lược ngoại hối của Citi Securities, Osamu Takashima, cảnh báo rằng nếu Takashi gây áp lực chính trị lên Ngân hàng Nhật Bản để duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng, đồng yên có thể tiếp tục mất giá, làm gia tăng áp lực lạm phát và làm suy yếu sự ủng hộ trong nước đối với Takashi. Đại diện Đảng Phục hồi Yoshimura Hirofumi cũng tuyên bố rằng Ngân hàng Nhật Bản nên dần dần rút khỏi chính sách siêu nới lỏng của mình, nhưng với tốc độ thận trọng để tránh tác động đáng kể đến nền kinh tế.

Con đường tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản

Từ cực kỳ lỏng lẻo đến vừa phải chặt chẽ

Khác với thời Abe, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) hiện đang dần dần hướng tới việc tăng lãi suất. Mặc dù cựu Phó Thống đốc BoJ Masazumi Wakatabe đã tuyên bố rằng việc tăng lãi suất trong ngắn hạn có thể khó khăn, nhưng ngân hàng trung ương có thể tiếp tục tăng lãi suất hiện đang ở mức thấp nếu lạm phát tiếp tục cải thiện. Wakatabe được coi là người có ảnh hưởng trong chính quyền Sanae Takaichi, và quan điểm của ông cung cấp những tín hiệu quan trọng cho thị trường.

Các nhà phân tích nhìn chung tin rằng việc tăng lãi suất ở mức vừa phải không chỉ phù hợp với tình hình kinh tế hiện tại mà còn cần thiết để giải quyết tình trạng đồng yên yếu và áp lực lạm phát. Đảng Phục hồi và Đảng Dân chủ Tự do dường như đã đạt được sự đồng thuận nhất định về vấn đề này, khi cả hai đảng đều không muốn để các chính sách cực đoan dẫn đến lạm phát mất kiểm soát. Đặc biệt khi chi phí sinh hoạt tăng cao đang trở thành một vấn đề nhạy cảm về mặt chính trị, bất kỳ chính sách nào có thể làm trầm trọng thêm tình trạng tăng giá đều có khả năng gây ra phản ứng dữ dội của công chúng.

Nghệ thuật cân bằng trong Takashi

Bà Sanae Takaichi đang đối mặt với thách thức cân bằng giữa chính sách tài khóa mở rộng và chính sách tiền tệ bình thường hóa. Triết lý "chính phủ nhỏ" của Đảng Phục hồi đòi hỏi chi tiêu tài khóa có mục tiêu và hiệu quả hơn, trong khi việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất lại hạn chế phạm vi nới lỏng tiền tệ. Bà Takaichi đang phải đối mặt với bài toán khó khăn là cân bằng giữa kích thích tăng trưởng kinh tế, kiểm soát lạm phát và duy trì sự ủng hộ của công chúng. Các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu các chính sách của bà Takaichi quá cực đoan, chúng có thể dẫn đến việc đồng yên tiếp tục mất giá, đẩy lạm phát lên cao và làm suy yếu sự ủng hộ của bà.

Triển vọng: Một chương mới cho nền kinh tế Nhật Bản

Chính sách kinh tế của chính phủ mới Nhật Bản đang đứng trước ngã ba đường. Kế hoạch chi tiêu khổng lồ của Sanae Takaichi thể hiện tham vọng phục hồi kinh tế của bà, nhưng triết lý "chính phủ nhỏ" của Đảng Phục hồi và việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất đang đặt ra những hạn chế đáng kể cho kế hoạch này. So với các biện pháp kích thích mạnh mẽ của "Abenomics", các chính sách của chính phủ mới nhiều khả năng sẽ thiên về sự cân bằng và thỏa hiệp. Thách thức kép từ đồng yên yếu và áp lực lạm phát buộc Takaichi phải thận trọng lựa chọn giữa mở rộng tài khóa và thắt chặt tiền tệ.

Hiệu quả công việc của bà Sanae Takaichi sẽ tác động trực tiếp đến định hướng phát triển kinh tế Nhật Bản. Liệu các chính sách của bà có thể đạt được lợi ích cho cả hai bên về tăng trưởng kinh tế và ổn định giá cả trong bối cảnh Đảng Phục hồi cầm quyền hay không? Ngân hàng Nhật Bản sẽ cân bằng giữa việc tăng lãi suất và ổn định kinh tế như thế nào? Các nhà đầu tư nên hết sức chú ý.

Vào lúc 15:31 giờ Bắc Kinh, tỷ giá hối đoái USD/JPY là 152,76/77.