Vào thứ Hai (ngày 3 tháng 11), chỉ số đô la Mỹ tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Âu, đạt 99,8780/960, tăng 0,17%. Giá cả tương đối ổn định trong phiên giao dịch, nhờ đồng đô la được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng. Trong khi đó, tâm lý thị trường vẫn thận trọng sau thông báo cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần trước.



ING dự kiến chỉ số đô la sẽ dao động gần mức cao nhất trong phạm vi ba tháng là 100,00-100,25, trừ khi dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ thúc đẩy thị trường định giá lại khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 12 lên 100%.

Các nhà phân tích của OCBC tin rằng "việc chính phủ đóng cửa ngăn cản việc công bố dữ liệu liên quan của Hoa Kỳ, cùng với lập trường thận trọng hơn và ít cứng rắn hơn của Cục Dự trữ Liên bang, có thể gây ra làn sóng bán khống đồng đô la trong ngắn hạn". Các nhà phân tích cũng cho biết, "Hơn nữa, kỳ vọng của thị trường về việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm 2026 có thể là quá cao; nếu những kỳ vọng này tiếp tục bị hạ thấp, nó có thể dẫn đến việc đồng đô la tiếp tục tăng giá."

Thị trường đang đánh giá lại sức mạnh của chu kỳ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang.

Theo Công cụ theo dõi Fed của CME Group, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất lần nữa vào tháng 12 đã giảm từ hơn 90% xuống còn 71%.

Thị trường đang bắt đầu đánh giá lại sức mạnh của chu kỳ nới lỏng định lượng của Cục Dự trữ Liên bang. Trọng tâm hiện tại sẽ là các tín hiệu từ dữ liệu của khu vực tư nhân. Hôm nay, Chỉ số Sản xuất ISM tháng 11, bao gồm cả thành phần việc làm, sẽ được công bố.

Vẫn chưa rõ liệu dữ liệu Khảo sát việc làm và luân chuyển lao động (JOLTS) có được công bố vào ngày mai hay không, nhưng báo cáo việc làm hàng tháng của ADP vào thứ Tư sẽ có tác động đáng kể đến thị trường, có khả năng đánh dấu cơ hội lớn nhất cho thị trường giá xuống của đồng đô la trong tuần này.

Thứ Sáu tuần trước, hai quan chức Cục Dự trữ Liên bang—Lori Logan và Beth Hamork—cho biết họ sẽ bỏ phiếu chống lại quyết định cắt giảm lãi suất của Fed vào tuần trước nếu họ được bỏ phiếu. Hai quan chức này sẽ gia nhập Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), cơ quan chịu trách nhiệm thiết lập chính sách, vào năm tới.

Sự thắt chặt trên thị trường tiền tệ Hoa Kỳ

Yếu tố thứ hai hỗ trợ việc mua đô la là sự thắt chặt trên thị trường tiền tệ Hoa Kỳ. Thông qua việc thắt chặt định lượng, Cục Dự trữ Liên bang đã giảm dự trữ ngân hàng trong năm nay, và Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã tăng dự trữ tiền mặt (tức là tài khoản chung của Bộ Tài chính) từ 300 tỷ đô la lên 950 tỷ đô la. Thị trường tiền tệ Hoa Kỳ đã chuyển từ môi trường thanh khoản dư thừa sang trạng thái thắt chặt hiện tại. Dữ liệu từ thứ Sáu tuần trước minh họa điều này, cho thấy các ngân hàng đã nhận được 50 tỷ đô la tiền tài trợ qua đêm thông qua cơ chế mua lại định kỳ của Fed. Mặc dù lãi suất thị trường lẽ ra phải nằm giữa khoảng 3,75%-4,00% của Fed, nhưng các ngân hàng đã trả 4,00% cho mục đích này.

Sự thắt chặt trên thị trường tiền tệ thường hỗ trợ đồng đô la Mỹ. Cần lưu ý liệu khó khăn trong việc huy động vốn bằng đô la có lan sang thị trường hoán đổi tiền tệ chéo quốc tế hay không, chẳng hạn như việc các ngân hàng chuyển đổi euro sang đô la. Nếu điều này xảy ra, tỷ giá euro/đô la sẽ chịu áp lực giảm đáng kể, nhưng hiện tại vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy điều này.

ISM và PMI sẽ kiểm tra đà tăng của đồng đô la.

Vào cuối ngày hôm nay, chỉ số PMI sản xuất ISM của Hoa Kỳ dự kiến là 49,4, cao hơn một chút so với mức 49,1 của tháng 9; Chỉ số giá ISM dự kiến là 62,4, cao hơn mức trước đó là 61,9.

Nếu dữ liệu mạnh hơn dự kiến, điều này có thể củng cố lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang và đẩy đồng đô la lên cao hơn.

Nếu dữ liệu không đạt được kỳ vọng, điều này có thể khơi lại kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất.

Ngoài ra, một số thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ có bài phát biểu. Trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế toàn cầu đang chậm lại, các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao những tuyên bố chính sách này để tìm manh mối về cách Fed diễn giải dữ liệu kinh tế mới nhất.

Phân tích kỹ thuật


(Nguồn biểu đồ 4 giờ của Chỉ số đô la Mỹ: FX678)

Chỉ số đô la Mỹ hiện đang giao dịch quanh mức 99,78, duy trì xu hướng tăng sau khi vượt qua ngưỡng kháng cự đường xu hướng giảm ở mức 99,41.

Đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (50EMA) ở mức 99,17, cao hơn đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (200EMA) ở mức 98,63, xác nhận cấu trúc tăng giá ngắn hạn.

Các chỉ báo động lượng cho thấy sức mạnh, với Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 68, gần với vùng quá mua nhưng vẫn chưa có dấu hiệu cạn kiệt.

Mức kháng cự ngắn hạn là khoảng 100,10 và 100,63, trong khi mức hỗ trợ là khoảng 99,41 và 98,98.

Miễn là giá vẫn trên 99,40, xu hướng tăng dự kiến sẽ tiếp tục; nếu giá giảm xuống dưới 98,98, tâm lý thị trường có thể chuyển sang củng cố.