ในวันจันทร์ (3 พฤศจิกายน) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายของยุโรป แตะที่ 99.8780/960 เพิ่มขึ้น 0.17% ราคาค่อนข้างนิ่งในช่วงการซื้อขาย โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับตัวสูงขึ้น ขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงระมัดระวังหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว



ING คาดการณ์ว่าดัชนีดอลลาร์จะเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดของช่วงสามเดือนที่ 100.00-100.25 เว้นแต่ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ จะกระตุ้นให้ตลาดกำหนดราคาใหม่ถึงความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคมจะปรับลดเหลือ 100%

นักวิเคราะห์ของ OCBC เชื่อว่า "การปิดหน่วยงานรัฐบาลที่ขัดขวางการเผยแพร่ข้อมูลสำคัญของสหรัฐฯ ประกอบกับท่าทีที่ระมัดระวังมากขึ้นและผ่อนปรนมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจกระตุ้นให้เกิดการชอร์ตคัฟเวอร์ (short-covering) ในค่าเงินดอลลาร์ในระยะสั้น" นักวิเคราะห์ยังระบุด้วยว่า "ยิ่งไปกว่านั้น การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอีกครั้งในปี 2569 อาจสูงเกินไป หากยังคงลดความคาดหวังนี้ลงต่อไป อาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีก"

ตลาดกำลังประเมินความแข็งแกร่งของวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้ง

ตามเครื่องมือ Fed Watch ของ CME Group คาดว่าตลาดจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ซึ่งลดลงจากกว่า 90% เหลือ 71%

ตลาดกำลังเริ่มประเมินความแข็งแกร่งของวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้ง โดยจะมุ่งเน้นไปที่สัญญาณจากข้อมูลภาคเอกชน วันนี้จะมีการเปิดเผยดัชนีภาคการผลิตของ ISM เดือนพฤศจิกายน ซึ่งรวมถึงองค์ประกอบการจ้างงานด้วย

ยังไม่ชัดเจนว่าข้อมูลการเปิดงานและการสำรวจอัตราการหมุนเวียนแรงงาน (JOLTS) จะเผยแพร่ในวันพรุ่งนี้หรือไม่ แต่รายงานการจ้างงานรายเดือนของ ADP ในวันพุธจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาด ซึ่งอาจถือเป็นโอกาสครั้งใหญ่ที่สุดสำหรับตลาดหมีดอลลาร์ที่กลับมาฟื้นตัวอีกครั้งในสัปดาห์นี้

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ สองคน คือ ลอรี โลแกน และเบธ ฮามอร์ก กล่าวว่า หากพวกเขาลงคะแนนเสียง พวกเขาจะลงคะแนนคัดค้านการตัดสินใจของเฟดที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เจ้าหน้าที่ทั้งสองนี้จะเข้าร่วมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ในปีหน้า ซึ่งมีหน้าที่กำหนดนโยบาย

ความตึงเครียดในตลาดเงินของสหรัฐฯ

ปัจจัยที่สองที่สนับสนุนการซื้อดอลลาร์คือภาวะตึงตัวในตลาดเงินของสหรัฐฯ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเชิงปริมาณทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดทุนสำรองของธนาคารลงในปีนี้ และกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้เพิ่มทุนสำรองเงินสด (หรือบัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลัง) จาก 3 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 9 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตลาดเงินสหรัฐฯ เปลี่ยนจากภาวะที่มีสภาพคล่องส่วนเกินไปสู่ภาวะตึงตัวในปัจจุบัน ข้อมูลจากวันศุกร์ที่ผ่านมาเป็นตัวอย่างที่แสดงให้เห็นว่าธนาคารพาณิชย์ได้รับเงินทุนข้ามคืนมูลค่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ผ่านโครงการซื้อคืนพันธบัตรแบบคงที่ของเฟด แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยตลาดควรจะอยู่ในช่วงกลางของอัตราดอกเบี้ย 3.75%-4.00% ของเฟด แต่ธนาคารพาณิชย์กลับจ่ายดอกเบี้ยเพียง 4.00% เพื่อจุดประสงค์นี้

โดยทั่วไปแล้ว ภาวะตึงตัวในตลาดสกุลเงินต่างประเทศมักเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ควรสังเกตว่าปัญหาการระดมทุนผ่านสกุลเงินดอลลาร์จะส่งผลสะเทือนต่อตลาดสวอปข้ามสกุลเงินระหว่างประเทศ เช่น การที่ธนาคารต่างๆ แปลงเงินยูโรเป็นเงินดอลลาร์หรือไม่ หากเกิดเหตุการณ์เช่นนี้ขึ้น อัตราแลกเปลี่ยนเงินยูโร/ดอลลาร์จะเผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างมาก แต่ปัจจุบันยังไม่มีสัญญาณบ่งชี้ใดๆ

ISM และ PMI จะทดสอบโมเมนตัมของดอลลาร์

ช่วงบ่ายวันนี้ คาดว่าดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ของสหรัฐฯ จะอยู่ที่ 49.4 สูงขึ้นเล็กน้อยจาก 49.1 ของเดือนกันยายน และดัชนีราคา ISM คาดว่าจะอยู่ที่ 62.4 สูงขึ้นจากค่าก่อนหน้าที่ 61.9

หากข้อมูลออกมาแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ อาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงมีความระมัดระวังมากขึ้น และผลักดันให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

หากข้อมูลไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง อาจทำให้ตลาดเกิดความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

นอกจากนี้ สมาชิกคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) หลายท่าน จะกล่าวสุนทรพจน์ ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว นักลงทุนจะจับตามองการประกาศนโยบายเหล่านี้อย่างใกล้ชิด เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับการตีความข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดของเฟด

การวิเคราะห์ทางเทคนิค


(ที่มาของแผนภูมิ 4 ชั่วโมงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: FX678)

ขณะนี้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 99.78 โดยยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นหลังจากทะลุแนวต้านเส้นแนวโน้มขาลงที่ 99.41 ไปแล้ว

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเลขชี้กำลัง 50 วัน (50EMA) อยู่ที่ 99.17 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเลขชี้กำลัง 200 วัน (200EMA) ที่ 98.63 ซึ่งยืนยันโครงสร้างขาขึ้นในระยะสั้น

ตัวบ่งชี้โมเมนตัมแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (RSI) อยู่ที่ 68 ซึ่งใกล้เคียงกับโซนซื้อมากเกินไป แต่ยังไม่แสดงสัญญาณของการหมดลง

ระดับแนวต้านระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 100.10 และ 100.63 ในขณะที่ระดับแนวรับอยู่ที่ประมาณ 99.41 และ 98.98

ตราบใดที่ราคาอยู่เหนือ 99.40 คาดว่าแนวโน้มขาขึ้นจะยังคงดำเนินต่อไป แต่หากราคาตกลงต่ำกว่า 98.98 ความรู้สึกของตลาดอาจเปลี่ยนไปสู่การรวมตัว