Vào thứ Hai (ngày 3 tháng 11), giá dầu thô WTI tương lai giao dịch trong phạm vi dưới 61 đô la trong phiên giao dịch châu Âu. Sau những điều chỉnh chính sách được thực hiện tại cuộc họp OPEC+ vào cuối tuần, thị trường đã rơi vào thế giằng co ngắn hạn giữa phe mua và phe bán. Giá đã phục hồi trên 60 đô la sau khi chạm mức thấp 59,64 đô la vào tuần trước, nhưng đà tăng vẫn còn yếu.

Nguyên tắc cơ bản:

Ngành năng lượng đã nhận được cú hích vào thứ Sáu tuần trước khi ExxonMobil và Chevron đều báo cáo lợi nhuận tốt hơn dự kiến. Bất chấp những khó khăn từ giá dầu giảm, hai gã khổng lồ năng lượng này đã vượt kỳ vọng của thị trường nhờ tăng trưởng sản lượng và hiệu quả hoạt động mạnh mẽ. ExxonMobil nhấn mạnh chiến lược tăng trưởng tại Guyana và lưu vực Permian và tăng cổ tức, trong khi Chevron có cách tiếp cận thận trọng hơn, tập trung vào dòng tiền, mua lại cổ phiếu quỹ và chi trả cổ tức. Thỏa thuận của công ty với Hess cũng đã nhận được sự chấp thuận của thị trường.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự đoán nguồn cung dầu thô toàn cầu sẽ tăng khoảng 3 triệu thùng mỗi ngày trong quý này, đạt mức dư cung kỷ lục vào năm tới. Đáp lại, OPEC+ đã thông báo vào cuối tuần rằng họ sẽ tạm dừng nguồn cung bổ sung từ tháng 1 đến tháng 3; quyết định này đã giúp giá dầu thô Mỹ mở cửa tăng cao hơn vào đầu tuần này, nhưng phe mua vẫn còn do dự và chưa muốn vượt qua các ngưỡng kỹ thuật quan trọng.

Về trung hạn, nhu cầu điện liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với các nhà cung cấp năng lượng, dù là năng lượng truyền thống, năng lượng thay thế hay năng lượng hạt nhân. Nhu cầu AI dự kiến sẽ bổ sung hàng trăm terawatt giờ điện tiêu thụ trong thập kỷ tới, cùng với nhu cầu ngày càng tăng từ các nền kinh tế mới nổi, khiến lĩnh vực năng lượng trở thành trọng tâm đầu tư chính của thị trường.

Chỉ số đô la Mỹ vẫn tương đối mạnh. Tuần trước, triển vọng chính sách diều hâu hơn từ Cục Dự trữ Liên bang đã giúp đồng đô la phục hồi một phần mức lỗ từ đầu năm đến nay. Fed đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lần thứ hai vào thứ Tư tuần trước và cho biết sẽ ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán sớm nhất là vào tháng 12, đánh dấu sự kết thúc của chính sách thắt chặt định lượng. Tuy nhiên, Chủ tịch Powell cảnh báo rằng việc cắt giảm lãi suất tương tự tại cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo vào tháng 12 vẫn chưa chắc chắn. Một số thành viên có ảnh hưởng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã tiếp tục hạ thấp kỳ vọng về việc nới lỏng hơn nữa trước khi kết thúc năm, điều này đã giúp đồng đô la duy trì mức tăng mạnh từ tuần trước và củng cố gần mức cao nhất kể từ đầu tháng 8.

Dữ liệu của Baker Hughes cho thấy số lượng giàn khoan dầu đang hoạt động tại Hoa Kỳ đã giảm 6 giàn xuống còn 414 giàn vào tuần trước. Giá dầu tiếp tục suy yếu đang gây áp lực lên hoạt động khoan dầu của Hoa Kỳ. Mặc dù chịu áp lực lên số lượng giàn khoan trong phần lớn thời gian của năm nay, dữ liệu của Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) cho thấy sản lượng dầu thô của Hoa Kỳ vẫn đạt mức cao kỷ lục 13,79 triệu thùng/ngày trong tháng 8, tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước và giảm chưa đến 1% so với tháng trước. Dự báo về tình trạng dư cung nghiêm trọng vào năm tới và áp lực giảm giá cho thấy tăng trưởng sản lượng dầu thô của Hoa Kỳ sẽ gặp khó khăn vào năm 2026.

Các khía cạnh kỹ thuật:

Từ biểu đồ nến 240 phút, giá dầu thô Mỹ đang thể hiện mô hình giao dịch trong biên độ hẹp. Sau khi chạm mức thấp 55,96 đô la, giá đã phục hồi, sau đó tăng lên mức cao 62,59 đô la, đánh dấu sự hoàn tất của một đợt phục hồi kỹ thuật đáng kể. Sự phục hồi này đã thiết lập ranh giới trên và dưới của biên độ giao dịch hiện tại, cung cấp một khuôn khổ tham chiếu kỹ thuật quan trọng cho các diễn biến tiếp theo của thị trường.



Giá hiện tại đang dao động quanh mốc 61 đô la. Quan sát mô hình nến, giá đã nhiều lần gặp kháng cự và giảm trở lại khu vực này, cho thấy tâm lý giảm giá mạnh ở mức này, khiến việc bứt phá đáng kể trong ngắn hạn trở nên khó khăn. Về mặt tiêu cực, vùng 59,50 đến 59,25 đô la tạo thành một vùng hỗ trợ quan trọng; phạm vi này đã tích lũy một lượng lớn các vị thế phòng thủ tăng giá, tạo thành một mức hỗ trợ quan trọng cho thị trường hiện tại. Nếu giá phá vỡ dưới vùng hỗ trợ này, nó có thể mở ra tiềm năng giảm giá sâu hơn về mức thấp trước đó là 55,96 đô la.

Chỉ báo MACD đang dao động quanh đường zero, với đường DIFF ở mức 0,16, đường DEA ở mức 0,10 và biểu đồ MACD histogram ở mức 0,12. Từ mô hình chỉ báo, đường MACD và đường tín hiệu đang nằm trên đường zero, nhưng hai đường này tương đối gần nhau, cho thấy đà tăng giá có phần hạn chế. Biểu đồ histogram, sau một giai đoạn co lại ở các thanh màu xanh lá cây, đã chuyển sang mở rộng ở các thanh màu đỏ, nhưng sức mạnh không đáng kể, cho thấy mặc dù phe mua có ý định phản công, nhưng đà tăng vẫn chưa đủ mạnh.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang ở mức trung lập là 50,27, không nằm trong vùng quá mua cũng không quá bán, và giá trị này nằm chính xác gần ranh giới giữa tâm lý tăng giá và giảm giá. Nhìn vào quỹ đạo của RSI, sau khi giảm trở lại từ vùng quá mua, chỉ báo hiện đang tích lũy ở vùng giữa, phản ánh sự cân bằng tạm thời giữa các lực lượng tăng giá và giảm giá trên thị trường.

Quan sát tâm lý thị trường:

Tâm lý thị trường hiện tại đang thận trọng và chờ đợi. Một mặt, thông báo của OPEC+ về việc tạm dừng kế hoạch tăng sản lượng trong quý I năm sau đã tạo ra một mặt bằng giá dầu, tránh được nguy cơ giá dầu tiếp tục giảm do kỳ vọng dư cung. Mặt khác, cảnh báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) về tình trạng dư cung toàn cầu và hoạt động khoan dầu của Mỹ tiếp tục thu hẹp đã khiến thị trường lo ngại về nhu cầu. Tình trạng tín hiệu mâu thuẫn từ cả phía cung và cầu khiến các nhà giao dịch khó có thể đạt được sự đồng thuận trong ngắn hạn.

Những thay đổi tinh tế trong lập trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng có tác động phức tạp đến tâm lý thị trường. Mặc dù Fed đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất thứ hai và tuyên bố dừng thu hẹp bảng cân đối kế toán, những tuyên bố thận trọng từ Powell và một số thành viên ủy ban khác về việc tiếp tục cắt giảm lãi suất đã làm giảm kỳ vọng về việc nới lỏng hơn nữa. Tín hiệu chính sách này, cùng với chỉ số đô la mạnh hơn, đã gây áp lực tiềm tàng lên giá dầu thô định giá bằng đô la từ góc độ tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã tạo ra một khoảng trống trong dữ liệu kinh tế, khiến thị trường không có đủ manh mối cơ bản để định hướng.

Triển vọng tăng trưởng dài hạn về nhu cầu điện được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo vẽ nên một bức tranh tích cực trong trung và dài hạn cho ngành năng lượng, nhưng viễn cảnh này ít tác động đến biến động giá dầu ngắn hạn. Thị trường tập trung nhiều hơn vào diễn biến của cán cân cung-cầu trong các quý tới, đặc biệt là liệu OPEC+ có thể tuân thủ nghiêm ngặt các cam kết cắt giảm sản lượng hay không và liệu tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể hỗ trợ sự gia tăng tiêu thụ năng lượng hay không.