Vào thứ Hai (ngày 3 tháng 11), trong phiên giao dịch châu Âu, chỉ số đô la Mỹ tiếp tục tăng. Chỉ số PMI chung của Khu vực đồng euro đã xuống dưới mốc 50 điểm, khiến tỷ giá hối đoái euro bị kìm hãm. Chỉ số đô la Mỹ đã gần đạt được bốn ngày tăng liên tiếp, và đường giá lên/giá xuống 100 điểm của nó đang ở rất gần.

Chỉ số đô la Mỹ gần đây đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ mua dưới ngưỡng tâm lý 100,00. Là một chỉ báo cốt lõi để đo lường sức mạnh của đồng đô la so với rổ tiền tệ, chỉ số này đã tăng hơn 1% kể từ cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 10 và hiện đang giao dịch quanh mức 99,88, cho thấy xu hướng tăng nhẹ.



Bài viết này mô tả ngắn gọn xu hướng ngắn hạn và logic hỗ trợ của chỉ số đô la Mỹ: phân tích chính sách, dữ liệu và quan điểm của tổ chức.

Những tín hiệu cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang đã có hiệu lực, làm giảm đáng kể kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Đúng như dự đoán, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố cắt giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 10, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell đã vượt xa kỳ vọng của thị trường.

Ông nhấn mạnh rõ ràng rằng, trong bối cảnh lạm phát gia tăng và thị trường lao động trì trệ hiện nay, việc hoạch định chính sách tiền tệ đang đối mặt với nhiều thách thức. Ông cũng cảnh báo thị trường không nên kỳ vọng quá cao vào việc nới lỏng hơn nữa trong năm nay, trực tiếp kìm hãm niềm tin của thị trường vào việc nới lỏng.

Tín hiệu tích cực này tiếp tục tạo động lực cho đồng đô la Mỹ. Theo dữ liệu từ Công cụ FedWatch của CME, tỷ lệ cược của các nhà đầu tư vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm mạnh từ 91% trước cuộc họp xuống còn 67%, tiếp tục hỗ trợ cho diễn biến của đồng đô la khi kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ đã hạ nhiệt.


(Xu hướng lãi suất tương lai của CMEFedWatch)

Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ là một biến số quan trọng, trong đó chỉ số PMI sản xuất và dữ liệu việc làm đang thu hút sự chú ý.

Trọng tâm hiện tại của thị trường là dữ liệu kinh tế và hiệu suất của dữ liệu này có thể trở thành chất xúc tác quan trọng cho xu hướng ngắn hạn của đồng đô la Mỹ.

Vào thứ Hai, thị trường tập trung vào dữ liệu hoạt động sản xuất tháng 10 của Hoa Kỳ: thị trường kỳ vọng Chỉ số quản lý mua hàng sản xuất toàn cầu (PMI) của S&P sẽ cải thiện, với mức dự kiến trong tháng 10 tăng lên 52,2 từ mức 52,0 của tháng 9, tiếp tục phạm vi mở rộng;

Chỉ số PMI sản xuất của Viện Quản lý cung ứng Hoa Kỳ (ISM) dự kiến sẽ vẫn trong vùng suy giảm, từ 49,1 vào tháng 9 xuống 49,5, vẫn dưới ngưỡng 50 điểm phân định giữa mở rộng và suy giảm.

Điều đáng chú ý là chỉ số giá phụ PMI Sản xuất của ISM dự kiến sẽ tăng lên 62,6 từ mức 61,9 trước đó. Tín hiệu này cho thấy áp lực lạm phát trong lĩnh vực sản xuất đang tăng nhẹ, điều này có thể củng cố thêm tính chính đáng của lập trường diều hâu của Fed.

Ngoài ra, dữ liệu tiếp theo cũng quan trọng không kém: vẫn chưa chắc chắn liệu dữ liệu việc làm của JOLTS có được công bố hay không, nhưng báo cáo việc làm hàng tháng của ADP được công bố vào thứ Tư được coi là cơ hội lớn nhất để xu hướng giảm của đồng đô la tiếp tục trong tuần này và thị trường sẽ chú ý chặt chẽ đến các tín hiệu do dữ liệu của khu vực tư nhân đưa ra.

Thông tin từ tổ chức: Có hai yếu tố chính hỗ trợ đồng đô la Mỹ; chỉ số này có thể dao động trong phạm vi cao.

Về xu hướng hiện tại của đồng đô la Mỹ, Chris Turner, nhà phân tích ngoại hối tại ING Group, chỉ ra rằng sau khi Mỹ và Trung Quốc đạt được thỏa thuận đình chiến thương mại một năm vào tuần trước, các loại tiền tệ rủi ro không thấy sự thúc đẩy như mong đợi, trong khi đồng đô la Mỹ vẫn là chủ đề chi phối trên thị trường, chủ yếu là do hai yếu tố hỗ trợ.

Thứ nhất, thị trường đang đánh giá lại phạm vi chu kỳ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang. Khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 hiện đã giảm xuống còn 66% và có thể tiếp tục giảm tùy thuộc vào dữ liệu của Hoa Kỳ trong tuần này, với dữ liệu của khu vực tư nhân mang lại những tác động đáng kể.

Thứ hai, tình hình căng thẳng trên thị trường tiền tệ Hoa Kỳ đã hỗ trợ việc mua đô la.

Kể từ đầu năm nay, Cục Dự trữ Liên bang đã giảm dự trữ ngân hàng thông qua thắt chặt định lượng, trong khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã tăng dự trữ tiền mặt tài khoản chung từ 300 tỷ đô la lên 950 tỷ đô la, dẫn đến môi trường thị trường tiền tệ thắt chặt hơn. Dữ liệu được công bố vào thứ Sáu tuần trước cho thấy các ngân hàng đã nhận được 50 tỷ đô la tiền tài trợ qua đêm từ Cơ sở Repo Thường trực của Cục Dự trữ Liên bang, với lãi suất 4,00% (về lý thuyết, lãi suất thị trường phải nằm giữa khoảng lãi suất chính sách 3,75%-4,00% của Cục Dự trữ Liên bang).

ING dự đoán thêm rằng nếu khó khăn trong việc huy động vốn bằng đô la không mở rộng sang lĩnh vực hoán đổi tiền tệ xuyên biên giới của thị trường quốc tế (hiện tại không có dấu hiệu nào cho thấy điều này), chỉ số đô la sẽ dao động gần mức cao nhất trong ba tháng, tức là trong khoảng 100,00/100,25, trừ khi dữ liệu thị trường việc làm của Hoa Kỳ thúc đẩy thị trường định giá lại khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 12 ở mức 100%.

Tóm tắt + Phân tích kỹ thuật

Tỷ lệ dự trữ liên ngân hàng của Mỹ đang ở mức thấp kỷ lục, tạo ra sự hỗ trợ ngắn hạn rõ ràng cho đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, đây chỉ là một hiện tượng tiền tệ. Khi chỉ số đô la Mỹ đạt khoảng 100, một đợt bán khống có thể xảy ra, nhưng nếu không có tin tức tích cực đáng kể, nó có thể dẫn đến một đợt điều chỉnh nhanh chóng. Các nhà giao dịch cần cảnh giác với rủi ro bị bán tháo và nên tránh chạy theo mức cao.

Chỉ số đô la Mỹ đã thoát khỏi mô hình nêm tăng dần, với mức tăng được đo lường vào khoảng 100,50. Cả hai chỉ báo MACD và KDJ đều cho thấy xu hướng tăng lành mạnh của chỉ số đô la Mỹ, không có sự phân kỳ nào được quan sát thấy.

Mức kháng cự nằm ở mức cao trước đó là 100,25 và mức tâm lý là 100, trong khi mức hỗ trợ nằm ở khoảng 99,36, đây là mức thoái lui 50% của nến giảm giá được phát hành vào ngày 1 tháng 8.


(Biểu đồ hàng ngày của Chỉ số Đô la Mỹ, Nguồn: FX678)

Vào lúc 20:32 giờ Bắc Kinh, chỉ số đồng đô la Mỹ hiện ở mức 99,85.